水滴公司提交IPO申請，擬在紐交所掛牌上市 騰訊持股22.1%

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文/雷建平

來源：雷帝觸網（ID：touchweb）

水滴公司今日更新招股書，公佈發行價區間爲10-12美元，水滴公司計劃發行3000萬股ADS，承銷商有約450萬股ADS的超額配售權。

水滴公司最高募資4.14億美元，公司估值接近50億美元。

水滴公司基石投資者包括王慧文、博裕資本、厚朴資本，合計認購2.1億美元。

其中，王慧文通過家族信託基金Kevin Sunny認購3000萬美元，博裕資本認購1億美元，厚朴資本認購8000萬美元。

博裕資本是水滴公司C輪融資的領投機構，厚朴資本投資了蔚來汽車、小米、商湯科技等公司。王慧文是沈鵬在美團期間的上級，他帶領沈鵬等人創建了美團外賣。

2020年，王慧文通過家族信託基金Kevin Sunny在理想汽車IPO前認購了2000萬美元，按照理想汽車11.5美元的發行價來計算，這筆投資有超過70%的收益。

三年虧損12億，尚未實現盈利

招股書顯示，水滴公司2018年至2020年的收入分別爲2.38億元、15.11億元、30.28億元，淨虧損分別爲2.09億元、3.22億元和6.64億元。調整後稅息折舊及攤銷前（EBITDA）虧損分別爲1.4億元、1.59億元及2.47億元，三年虧損率分別爲58.93%、10.52%、8.17%。

虧損雖然有所收窄，但水滴公司尚未實現盈利，主要由於銷售和營銷費用較高。2018年至2020年，銷售和營銷費用分別爲1.85億，10.56億和21.3億。

截至2018年底、2019年底和2020年底，水滴公司的付費保險用戶數分別爲170萬、880萬、1920萬。

隨着用戶數量的擴大，水滴的首年保費中，自然流量和老用戶復購所佔的比例已經上升到了38.5%，水滴籌和水滴互助的流量佔比已經降至16.6%，最主要的流量是來自於第三方流量渠道，佔比44.9%。

騰訊是股東，創始團隊擁有71.2%投票權

更新後的招股書還顯示了水滴的股權結構。

IPO之前，水滴公司創始人沈鵬、聯合創始人楊光、胡堯等核心管理層持股26.4%，爲第一大股東。

騰訊旗下的投資公司Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%；Investment funds affiliated with Boyu Capital持股11.9%；

Investment funds affiliated with Gaorong持股6.5%；瑞士再保險旗下的Swiss Re Principal Investments Company AsiaPte.Ltd.持股5.7%。

水滴公司採取的是AB股權結構，同股不同權。只有創始團隊持有B類普通股，每1股有9票投票權。

IPO之後，水滴公司創始人沈鵬、聯合創始人楊光、胡堯等核心管理層持股24.4%，有71.2%投票權。

騰訊旗下的投資公司Image Frame Investment (HK) Limited 持股20.4%，有7.8%投票權；Boyu Capital持股11%，有4.2%投票權；

高榕旗下Gaorong持股6%，有2.3%投票權；瑞士再保險旗下的Swiss Re Principal Investments Company AsiaPte.Ltd.持股5.2%，有2%投票權。