招商證券最新研報指出，展望未來市場短期走勢，從定量指標來看短期市場有兩方面風險值得關注：一方面來自於盈利預期的邊際走弱，從發佈的2020年報和2021Q1季報來看，盈利增速呈現逐步上升的態勢，2020年全年盈利增速達到3%以上，2021Q1盈利增速因低基數原因則達到了53%，但展望後市結合PMI、M1同比增速等數據來看，後市盈利累計同比增速有逐步下行的壓力，對市場影響偏負面；另一方面，從市場情緒來看，當下市場趨勢仍整體偏弱，同時可以觀察到信用利差再次反彈，反映市場結構風險的beta分離度指標仍在高位，整體市場情緒偏弱對短期市場同樣有負面影響。基本面數據顯示未來盈利增速的邊際承壓與當下偏弱的市場情緒，將會約束市場上行的動力，短期市場重點仍在於防範風險。