晨星高管：木頭姐是典型的牛市投資策略

編輯／卞純

由於美國創新類股票進一步遭到拋售，由方舟投資（Ark Invest）掌門人、有着“女股神”美譽的凱茜•伍德（Cathie Wood）管理的旗艦基金方舟創新基金（Ark Innovation）週一（5月10日）跌至年內最低點，較近期高點的跌幅近35%。

方舟創新基金（ARKK）週一下跌逾5%至年內新低，報收於103.98美元，較2月12日創下的年內高點159.70美元回調近35%。該基金年初以來累計下跌逾16%，僅本月的跌幅就超13%。這也意味着，方舟創新基金打破了3月創下的前低，這可能不是一個好兆頭，因許多投資者將這一水平視爲大型科技行業的晴雨表。

隨着納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）週一跌超2.5%，方舟創新基金的部分重倉股遭受重創。特斯拉股價下跌6.4%，Teladoc Health股價下跌6.6%，Square和Roku股價分別下跌7.3%和4.9%，DraftKings下跌6.4%，Zillow下跌5.1%。

在方舟創新基金的前十大重倉股當中，不包括最新納入的Coinbase，今年以來僅有2只錄得上漲，其他7只均下跌，其中Teladoc Health跌幅近25%，而伍德長期以來的“寵兒”特斯拉年內跌幅也將近8%。

從技術面來看，方舟創新基金已經跌破了200日移動均線，這是交易者關注的一個關鍵技術水平。

Instinet執行董事弗蘭克•卡佩裏（Frank Cappelleri）指出，ARKK和其他投機性成長型ETF的問題在於，3個月來短期反彈已大幅消退。這隻ETF要想說服投資人，還需要做更多的事情，並非僅僅是反彈幾天。

“換句話說，若沒有上行動力，僅僅回到200日移動均線上方並沒有多大意義。這仍然是最大的擔憂，”他補充說。

值得注意的是，這隻專注於投資“破壞性創新”的基金2020年上漲了152.8%，是晨星追蹤的所有積極管理型美國股票基金中表現最好的。這也使得伍德聲名鵲起，成爲散戶投資者最喜愛的明星基金經理。

打壓該基金的因素之一是，美國經濟強勁復甦提振了金融和能源等類別的股票，令去年占主導地位的成長股和科技股吸引力下降。

對於科技股近期回調，伍德本人似乎毫不擔憂，她堅信其長期投資將隨着時間的推移而獲得回報——甚至在股價回落後獲得更高的回報。今年2月，伍德預計她的投資策略能帶來15%的複合年回報率，但在最近科技股下跌後，她將年回報率預期提高到了25%至30%之間。

“我喜歡這樣的情況，”她表示，“對我們來說，最糟糕的情況可能是市場只盯着我們這類股票——創新型股票。”

雖然伍德表現淡定，但投資者的信心已經受到打擊。本月已有超過11億美元的資金流出方舟創新基金。FactSet數據顯示，方舟投資（Ark Invest）——包括其五隻核心ETF——5月資金流出量達到近20億美元。

其他基金也遭遇巨大拋壓

與此同時，伍德旗下的其他ETF週一也遭受了巨大的拋售壓力。其中，Ark Next Generation ETF下跌5.1%，本月迄今跌幅達12.3％；Ark Genomic Revolution ETF下跌5.5％，本月迄今跌約13％；Ark Autonomous Technology and Robotics ETF下跌4％，本月迄今跌約5％；Ark Fintech Innovation ETF下跌4.8％，本月迄今跌近9％。

其中，Ark Autonomous Technology and Robotics ETF是伍德本年度唯一錄得正收益的基金。