新浪科技訊 5月13日晚間消息，嗶哩嗶哩（以下簡稱“B站”）公佈了截至2021年3月31日的第一季度未經審計的財務報告。財報顯示，B站一季度營收爲39.0億元，同比增長68%。

相比較去年同期，B站的營收、平均月活、平均月付費用戶數均有較大程度的增長，但是虧損也在持續擴大，2021年第一季度淨虧損爲9.049億元，相比之下上年同期的淨虧損爲5.386億元。不按照美國通用會計準則，調整後的淨虧損爲6.658億元，相比之下上年同期調整後的淨虧損爲4.746億元。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：“社區內容生態的蓬勃發展，推動月均活躍用戶數增至2.23億，用戶日均使用時長也高達82分鐘。今年的3月29日，在登陸納斯達克三年後，我們成功完成了在香港交易所的二次上市。回到屬於中國的資本市場，吸納更爲廣泛的優質投資者，這也爲我們執行長期增長戰略奠定了更爲堅實的基礎。伴隨着‘視頻化’的巨大浪潮，我們將牢牢把握市場機遇，進一步擴大在‘Z+世代’羣體的影響力。”

虧損持續擴大，運營支出同比增長83%

2021年3月29日，B站於香港聯合交易所主板成功上市，共計全球發售2875萬股Z類普通股，包括於2021年4月21日之前已行使的合共375萬股Z類普通股的超額配股權。此次財報也是嗶哩嗶哩回港上市後發佈的首份財報。

回港上市後，市場投資者對B站依然保持較高的熱情。

不過，目前仍未盈利的B站，面臨的營收壓力仍然較大。2021年一季度，B站淨虧損9.049億元，較去年同期擴大了68%。不考慮員工股權激勵成本、併購形成的無形資產相關攤銷成本及相關所得稅費用影響，B站第一季度調整後的非美國會計通用準則（Non-GAAP）的淨虧損爲6.7億元。

報告期內，B站營收成本爲29.6億元，同比增長66%。營收成本主要由收益分享費用、內容成本、人事費用、服務器和寬帶成本以及其他等幾部分構成。其中，收益分享費用營收本在報告期內達到14億元，同比增長58%。

同時，總運營支出有較大幅度的增長，比2020年同期增長83％達到19.868億元。

其中，銷售和營銷費用10億元，同比增長65％。主要由於宣傳App和品牌而增加的渠道和營銷費用，以及銷售和營銷人員人數的增加。總務和行政支出爲3.885億元，與上年同期相比增長127%，主要由於一般和行政人員人數增加，股票薪酬費用增加，租金費用以及其他一般和行政費用增加。研發費用爲5.803億元，同比增長95％，主要是由於研發人員人數增加以及基於股份的薪酬費用增加。

此次財報發佈後，B站CFO範昕表示，隨着香港公開發售的完成，公司扣除包銷費用和其他發行費用後成功籌集了約229億港元，這使公司財務狀況穩健，可支持業務增長，未來重點仍然是投資內容生態系統。

第二季度，B站預期收入爲42.5億元至43.5億元。

廣告、電商業務營收增長超200%，遊戲營收顯疲態

同時，B站的營收增速在上一季度達到一個較高的幅度後，本季度開始放緩。其中，廣告和電商業務增幅較大，分別達到了234%、230%，增值業務增長89%，這兩項業務收入在去年第四季度開始就出現了明顯的回血。但是遊戲業務營收增長出現了明顯的疲態，只增長了2%。

在2019年之前，B站還是以強勁的遊戲業務拉動營收。從2019年開始，其遊戲業務貢獻的收入佔比在逐漸下降。上一季度，B站直播和增值業務收入首次超越遊戲業務，成爲B站第一大收入來源。

這一季度，增值業務收入仍然位居第一位，且與遊戲業務營收的差距再一次拉大。

不過，陳睿在電話會議上表示，遊戲行業未來幾年的發展和增長空間很有可能是倍增的，是B站特別重視的一個領域，公司在遊戲領域的投資也是爲了戰略合作。

這一季度B站增值服務業務收入爲15億元，同比增長89%。相應地，B站本季度月均付費用戶數迎來新高，達2050萬，整體付費率9.2％。

增值服務主要來自直播會員收入。目前，B站“大會員”數量爲1610萬，同比增長48％。直播業務方面，B站在遊戲、娛樂類內容上加大投入，《英雄聯盟》全球總決賽等重要電競賽事內容，很大程度上拉動了直播收入增長。

相比較增值業務的增長，遊戲業務只有2%的增長。一方面，這顯示出B站營收多元化取得了顯著成效，但是另一方面，作爲B站曾經強勁的核心業務，遊戲業務還需要在新的競爭環境中找到突破點。

在廣告業務方面，第一季度營收7.147億元，與上年同期相比增長234%，但是相較於上一季度，回落1%。其中，遊戲、數碼3C、食品飲料、電商及美妝護膚五大行業廣告主貢獻了大部分廣告收入。

B站副董事長兼COO李旎認爲，所有的廣告價值其實都是用戶價值的一個體現，B站活躍用戶的平均年紀是22.8歲，86%的用戶是35歲以下，主要集中在一二線城市，佔50%。他們擁有絕對的消費話語權的同時也是核心消費人羣，是廣告主最渴望觸達的用戶人羣。

整體而言，相比較上一季度，除了增值業務有比較明顯的增長，遊戲、廣告、電商營收環比增長呈現放緩態勢。

月活用戶達到2.23億，4億目標任重道遠

在報告期內，B站月活用戶達到2.23億，比Q4增加了2000萬，保持了持續的增長。

陳睿對此在公開發言中強調視頻化浪潮會帶來的用戶增長空間：截至2020年12月，中國網絡視頻用戶規模達到了9.27億。“按照目前的增速推算，我認爲快則3年，慢則5年，中國網絡視頻用戶會突破12億。也就是說，差不多5年時間，所有互聯網用戶都將成爲視頻用戶。”

在此次的財報電話會議上，他也提到：去年確實出現了DAU/MAU的比例暫時下降的情況，但其實並不是數據產生了下降的趨勢，實際上是B站MAU的增速在某一個階段超過了DAU的增速。“這個現象是我們在用戶增長過程中出現的階段性問題，是正常的。只要它有回升的趨勢，只要用戶仍然在高速增長，就不用擔心。”

用戶的增長主要靠優質內容的拉動。在創作端，PUGV（專業用戶創作視頻）作爲B站社區內容生態的基石，佔視頻總播放量的比重保持在91％。月均活躍UP主數量220萬，同比增長22%；月均視頻投稿量770萬，同比增長57％。而萬粉以上的UP主數量，也同比增長了54%。

在UP主的商業化上，李旎提到，未來UP主的創意會爲他們更多地對接到品牌方。B站的廣告除了自己做，也會跟UP一起做。B站的花火系統，已經有一萬個以上的UP主加入，也服務於品牌客戶。

作爲對PUGV內容的補充，B站的OGV（專業機構創作視頻 ）內容是用戶增長及付費轉化的重要助推力。據透露，今年下半年，B站還將分別推出兩部以音樂和戀愛爲主題的自制綜藝。

在內容品類方面，生活、遊戲、娛樂、動漫、科技和知識是受歡迎程度排名前五的內容品類。近幾個季度以來，遊戲、知識和寵物品類的視頻投稿及播放量有明顯上升。

或許在商業化上，B站走得還是較爲謹慎，現階段更重要的是維護社區屬性和用戶粘性。不過，面對陳睿此前定下的2023年月活4億的目標，B站還需要更大的增長動能。（雪梅）