原標題：3600億齊魯銀行轉板A股上市 IPO定價1倍PB募資24億元

記者：辛繼召

總規模逾3600億元的山東省城商行——齊魯銀行自新三板轉板至A股上市。

5月14日，齊魯銀行披露首次公開發行股票初步詢價結果及推遲發行公告，齊魯銀行IPO價格爲5.36元/股，與去每股淨資產相同，發行市淨率1倍，發行市盈率10.28倍。預計募集資金淨額約24.16億元。

此外，齊魯銀行原定於5月14日舉行的網上路演推遲至6月4日，原定於5月17日進行的網上、網下申購將推遲至6月7日。若此次發行成功，預計發行人募集資金總額約爲24.55億元，募集資金淨額約爲24.16億元。此次發行價格5.36元/股對應的2020年扣非前後孰低攤薄後市盈率爲10.28倍，高於中證指數有限公司發佈的最近一個月行業平均靜態市盈率，也高於可比公司平均靜態市盈率。

齊魯銀行總部位於山東省濟南市。該行共歷經三次更名。1996年，齊魯銀行由十餘家城市信用社組建而成，最初叫濟南城市合作銀行，1998年改名濟南市商業銀行，2009年6月更名爲齊魯銀行。

齊魯銀行已確權股東3904戶。不過，濟南市國資委下屬的持有齊魯銀行股份的企業實際爲13家，持股比例合計爲 27.92%。但齊魯銀行公告稱不存在控股股東和實際控制人。原因是，按實質重於形式的原則，報告期內濟南市國資委不構成實際控制，各集團之間不因同受濟南市國資委的控制認定爲關聯方。齊魯銀行披露的股東結構爲，濟南市國有資產運營有限公司及其一致行動人合併持股 19.34%，澳洲聯邦銀行持股 17.88%，兗州煤業股份有限公司持股 8.67%，濟南西城置業有限公司及其一致行動人合併持股 8.17%，重慶華宇集團有限公司持股 6.18%。

此前，3月11日，齊魯銀行發佈公告稱，全國股轉公司同意自3月12日起終止其新三板股票掛牌。2020年12月10日，證監會審覈通過了齊魯銀行的首次公開發行股份申請。一位華南券商銀行業分析師表示，中小城商行自新三板轉板、從H股迴歸A股上市等近年來不斷出現，主要是A股估值水平一般高於其他資本市場，流動性也更佳，便利股東IPO上市、發債等再融資，更有利於解決資本缺口問題。

財務數據方面，截至2020年末，齊魯銀行資產總計3602.32億元，同比增長17.14%。但該昂貸款佔比不足50%，貸款總額1674.96億元，佔總資產的比重僅46.5%，較上年增長22.66%。營業收入 79.36 億元，同比增長7.14%；歸屬於母公司股東的淨利潤25.45億元，同比增長7.95%。

資產質量方面，截至2020年末，齊魯銀行不良貸款率爲1.43%，較上年末下降0.06個百分點。關注類貸款佔比3.25%，較上年末下降0.23個百分點。齊魯銀行稱，截至 2020 年末、2019 年末及 2018年末，山東省銀行業不良貸款率分別爲 2.23%、3.28%及 3.34%，本行不良貸款率低於區域平均水平。

齊魯銀行同步發佈的首次公開發行股票投資風險特別公告稱，本次發行的初步詢價工作已經完成，確定的發行價格爲5.36元/股，對應的2020年攤薄後市盈率爲10.28倍，高於同行業可比上市公司2020年平均靜態市盈率，也高於中證指數有限公司發佈的“貨幣金融服務業（J66）”最近一個月平均靜態市盈率6.77倍（截至2021年5月11日），存在未來發行人估值水平向行業平均市盈率迴歸，股價下跌給新股投資者帶來損失的風險。發行人和保薦機構（主承銷商）提請投資者關注投資風險，審慎研判發行定價的合理性，理性做出投資決策。

該行稱，本次發行遵循市場化定價原則，在初步詢價階段由網下機構投資者基於真實認購意圖報價，發行人與保薦機構（主承銷商）根據初步詢價結果情況並綜合考慮發行人所處行業、市場情況、同行業上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風險等因素協商確定發行價。任何投資者如參與申購，均視爲其已接受該發行價格，如對發行定價方法和發行價格有任何異議，建議不參與本次發行。此外，本次發行有可能存在上市後跌破發行價的風險。投資者應當充分關注定價市場化蘊含的風險因素，知曉股票上市後可能跌破發行價，切實提高風險意識，強化價值投資理念，避免盲目炒作，監管機構、發行人和保薦機構（主承銷商）均無法保證股票上市後不會跌破發行價格。網下和網上投資者放棄認購部分的股份由保薦機構（主承銷商）包銷。