基金銷售底牌被掀，能否抑制買新贖舊？

來源：讀數一幟 

黃慧玲

“以前這些數據只能私下打聽，現在全部公佈出來，並且直指要害，可以說很體現機構實力。”

文 | 《財經》記者 黃慧玲

編輯 | 陸玲

5月13日，中國證券投資基金業協會發布銷售機構公募基金銷售保有規模數據，在業內引發廣泛討論。

該數據截止時間爲2021年第一季度，共涉及100家基金銷售機構，包括銀行、券商、獨立基金銷售機構、保險等。

權益基金爲此次官方排名中的重點考覈指標，同時剔除了貨幣基金。在該榜單的數據列表中，以股票+混合公募基金保有規模從大到小依次排序。而股票+混合基金的分類，可理解爲對權益類基金的簡單歸納。

“貨幣基金可以用來衝規模，但對於銷售公司來說，並不能提升盈利，權益基金規模纔是最難做的。能夠保有權益基金規模的公司，都是走出了自己的模式的。以前這些數據都沒有公佈過，只能私下裏打聽，現在全部公佈出來，並且直指要害，只發布權益類和非貨幣基金兩類數據，可以說很體現機構實力了。”一位第三方基金銷售人士接受《財經》記者採訪表示。

此外，排名關注保有量而非發行量，將有利於解決行業“贖舊買新”頑疾。“對代銷機構來說，公開排名會有一些壓力，傳統的開放式導量模式不被鼓勵，大家會更關注保有量，或許未來會更傾向於賣封閉式、持有期式基金。”滬上一家大型基金公司渠道人士認爲。

“我一直反對銷售機構攀比交易額，交易額的增加只能反映銷售機構的交易佣金增加了。銷售機構應該將基金規模的保有額作爲考覈指標，這纔是我們將基金淨值收益變成老百姓賬戶收益的最合適的方式。”盈米基金CEO肖雯告訴《財經》記者。

肖雯認爲，本次公佈代銷機構基金銷售保有規模榜單和排名是非常有利於整個公募基金行業長遠發展的舉措。對於解決行業“基金掙錢、基民不掙錢”，抑制“贖舊買新”的現象都有非常積極的作用。“從根本上看，也引導了銷售機構更加註重客戶賬戶的收益，而不是更加關注自己的銷售業績，對整個行業的長期轉變，有着深刻意義。”

招商證券財富管理部相關業務負責人也表示，此舉將有利於引導基金代銷機構做好客戶服務，關注投資人長期利益和倡導長期投資，提升客戶體驗，促進財富管理行業正向發展。

銀行仍是代銷主力軍

《財經》記者根據數據進一步梳理統計，不論從權益類還是更廣泛的非貨幣類基金保有量角度來看，銀行仍然是目前基金代銷最重要的力量。

招商銀行以6711億元位居權益類基金代銷榜單首位，其次是中國工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、農業銀行、浦發銀行、民生銀行、興業銀行、中信銀行等。前述銀行的權益類基金保有量均在一千億元以上。

數據顯示，招商銀行代銷基金共3509只，代銷及基金公司99家。近年來，代理基金收入的增長已成爲招商銀行非利息淨收入的主要來源。2021年一季度，招商銀行實現非利息淨收入305億元，其中代理基金收入41億元，爲主要增長動力。2020全年，代理基金收入94.34億元，同比增長99.45%。

獨立基金銷售機構崛起

在非貨幣基金規模榜單中，螞蟻財富以8901億元非貨幣基金規模超過招商銀行，位居行業首位。

從數據上看，螞蟻財富與其他獨立基金銷售機構的差距顯著。以權益類基金保有規模爲例，螞蟻財富是天天基金網的1.5倍，是騰安基金的9倍。

螞蟻財富有關人士告訴《財經》記者，“這個結果是源於資管機構及基金公司爲用戶提供的日益豐富的產品和服務，也同時體現用戶對金融機構服務信任的逐步加深。螞蟻財富作爲合作方有幸參與和見證，未來會繼續和機構一起，爲投資者提供更好的服務。”天天基金網有關人士則向《財經》記者表示，“將繼續加油”。

令人最爲詫異的當屬同爲互聯網巨頭出品的騰安基金。非貨幣基金保有量剛突破千億元，而權益類基金保有量僅633億元。

騰安基金內部人士告訴《財經》記者，螞蟻在基金上的發力與重視程度比騰訊高得多。該人士略帶自嘲地對比道，“從團隊數量來看，螞蟻共有1.4萬人，而整個騰訊金融科技僅兩千多人。螞蟻一年的市場費用，夠理財通花一百年。”

“基金業務對騰訊來說是防禦型業務，期望值本身就不高，整體就不激進。”一位業內人士評價道。

此外，京東、百度等互聯網巨頭的基金銷售業務也非常平淡。京東肯特瑞基金銷售公司的權益類基金保有量爲158億元，排在全市場第43位，北京度小滿的權益類基金保有量僅有22億元，排在全市場第97位。

券商集體轉型賣基金

在本次公佈的100家機構數據中，涉及最多的機構爲券商。數據顯示，共有47家券商列入表中。

從數據上看，券商基金銷售整體市場份額不大，僅一家權益類基金保有量超過一千億元，中信證券以1298億元在全市場中位居第12位。其次是廣發證券、華泰證券、國信證券、招商證券、興業證券等。

有業內人士表示，券商銷售基金的機構數量衆多，與券商可銷售ETF等場內基金有關。“如果去掉ETF的話，數量就沒這麼多了。”

也有業內人士表示，近年來券商正有意識地進行集體轉型，雖然目前規模尚不大，但力量不可小覷。“從銷售人員的角度來說，券商從業者的提成比銀行更高，因此銷售人員更具動力。”華東一位券商人士告訴《財經》記者。

“券商正迎來財富管理新時代。隨着基金投顧試點業務的推出，從重產品到重服務，從賣方視角到買方視角，從重銷售到重視保有，進一步對財富管理機構提出更高的要求。”招商證券財富管理部總經理助理蔣明哲表示。

蔣明哲說，在財富管理領域，券商雖是後進者，但在居民財富搬家到資本市場的時代機遇下，已逐步打出隊形。“在客戶面前，體現專業能力做好服務，得到客戶的認同，自然可以在財富管理的蛋糕裏面分到一塊。”

不過也有券商人士表示，此次數據公佈後，讓券商更清醒地意識到與其他機構的差距。“頭部券商加起來也沒有銀行一家大，還有很大的進步空間。”

此外，還有券商機構人士吐槽，此次統計中有些機構的統計結果包含了ETF數據，有的並沒有囊括在內，影響了它們的排名。