前五月超八成股基上漲 工銀瑞信上投摩根等基金漲超20%
原標題：前5月超八成股基上漲 工銀瑞信上投摩根等基金漲超20%
來源：中國經濟網
中國經濟網北京6月4日訊 （記者 康博） 經過5月份的強勢反彈，A股各指數在前5月裏均實現上漲，從而帶動權益類基金整體業績表現良好。統計顯示，在543只有可比業績的普通股票型基金中，前5月淨值下跌的僅有67只，佔比12%，其餘476只均上漲，佔比達88%。其中，157只漲幅超過10%，有17只更是超過了20%。
值得注意的是，在17只漲幅超20%的普通股票型基金中，除個別基金以重倉消費股爲主外，絕大多數都是重倉醫療器械、醫藥行業的基金。如金鷹醫療健康產業股票A、金鷹醫療健康產業股票C、工銀養老產業股票A、工銀前沿醫療股票A、工銀醫療保健股票、工銀前沿醫療股票C，前5月漲幅分別爲32.59%、32.37%、29.01%、27.46%、27.16%、27.12%。作爲大贏家的工銀瑞信基金，上述4只基金主要由趙蓓管理，其中的工銀醫療保健由趙蓓和譚冬寒共同管理。從今年一季度的前十大重倉股看，智飛生物、藥明康德、昭衍新藥、美迪西、康龍化成、長春高新、凱萊英、健帆生物等多隻細分行業龍頭被趙蓓交叉持有。
趙蓓在接受中國經濟網記者採訪時表示，創新藥產業從2015年開始真正進入快速成長期，這跟政策紅利有非常大的關係，同時也跟我國創新藥產業的人才紅利和科技發展水平有關。在此當中，除了藥企的機會外，研發外包和生產外包產業鏈也是非常明確的可以分享產業紅利的一個機會。這也是其重倉康龍化成、凱萊英、藥明康德等CXO行業個股的主要原因。
東吳證券研報指出，2020年A股12家CXO公司營業收入總額同比增長29.1%，扣非歸母淨利潤總額增長33.4%。2021Q1營業收入總額增長57.2%，扣非後歸母淨利潤總額增長117.6%，業績喜人。對於行業龍頭企業給予樂觀的預期。而興業證券、西南證券、國金證券等也均給出了相似的觀點，對於行業的中長期表現給予看好。
除醫藥主題基金外，上投摩根核心精選股票在前5月也上漲了24.59%，表現非常優異。今年一季報顯示，其前十大重倉股爲兔寶寶、喜臨門、奧佳華、大華股份、索菲亞、萬達電影、藍思科技、歐派家居、恆林股份、華設集團。
該基金從2018年11月29日成立後一直由李博管理，今年4月23日，新人趙隆隆加入進來。李博2010年11月加入上投摩根基金管理有限公司任基金經理助理兼行業專家，2014年12月起擔任基金經理，至今管理經驗超過6年。
在一季報中李博表示：“伴隨着經濟回暖，企業盈利增速延續了去年下半年的向好趨勢。本基金重點配置了估值和成長相匹配的個股，此外，本季度還減持了部分前期超額收益較多個股，增持了部分市場關注度不高的成長股。”
進入二季度，李博判斷市場機會將大於風險，其認爲，A 股有望呈現結構性的投資機會。“過去2年股價的上漲更多來源於估值的上升，站在目前的時點，我們認爲未來公司估值繼續提升的可能性大幅降低，我們將更看重公司業績的增長。將繼續以精選個股作爲首要方向。”首先，重點關注成長股，尤其是近兩年漲幅不大但業績穩定增長的個股，這些個股伴隨業績兌現全年有望獲得超額收益；其次，關注大消費領域，居民可支配收入仍處於穩步提升階段，和居民消費相關的領域存在投資機會；最後，關注經濟轉型帶來的投資機會。
俗話說“幸福的人都一樣，不幸的各有各的不幸”，從跌幅榜看，重倉行業確實是五花八門。軍工以及製造業個股因爲行情分化的原因，表現不佳有情可原，但銀河龍頭股票也持有食品飲料和醫藥等行業個股，居然在前5月淨值還下跌了6.99%。
一季報顯示，銀河龍頭股票基金的前十大重倉股爲貴州茅臺、藥明康德、騰訊控股、大族激光、順豐控股、立訊精密、韋爾股份、夢百合、華測檢測、五糧液。相比去年四季度的騰訊控股、美團、頤海國際、小米集團、金蝶國際、順豐控股、藥明康德、貴州茅臺、恆立液壓、大族激光，換股比例還是挺大的，儘管今年3月份市場調整猛烈，但如果持有到現在其中很多股票都已經收復失地，可銀河龍頭股票的淨值變動並不明顯。近一個月上漲1.08%，近三個月下跌6.80%。從2020年8月6日成立至今年6月2日，其累計單位淨值爲0.9388元，累計虧損6.12%。到今年一季度，其基金規模僅有1.31億元。
資料顯示，管理銀河龍頭股票基金的是祝建輝和陳伯禎。祝建輝曾就職於天治基金管理有限公司擔任研究員，2008年4月加入銀河基金管理有限公司，主要研究鋼鐵、煤炭、化工行業，歷任研究部研究員、高級研究員、研究部總監助理，2015年5月起任基金經理，至今超過5年。陳伯禎曾任職於宏利證券投資信託股份有限公司(臺灣)、泰達宏利基金管理有限公司、富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司(臺灣)，從事投資、研究相關工作。2018年4月起加入銀河基金，2018年6月起任基金經理，管理經驗不到3年。
悲催的還有滙豐晉信中小盤股票、東吳雙三角C，前5月份這兩隻基金分別下跌了4.65%和5.02%。一季度前十大重倉股爲捷捷微電、順絡電子、杭氧股份、七一二、火炬電子、中航重機、工商銀行、農業銀行、光威復材、振華科技；騰訊控股、金山軟件、用友網絡、芒果超媒、美團、東方財富、金山辦公、海康威視、閱文集團、貓眼娛樂。
除重倉股表現不佳外，兩隻基金還有一個共同特點，就是換手率比較高。如東吳雙三角C，去年下半年的換手率達312.38%，不過這已經是其2017年12月成立以來披露的最低換手率了。而滙豐晉信中小盤股票此前多年一直由侯玉琦管理，從2016年到2019年，其半年度的換手率都沒有超過200%，但去年1月20日，劉哲華加入進來開始管理該基金，這也是劉哲華管理的第一隻基金，侯玉琦在7月份離任，在2020年上半年和下半年，滙豐晉信中小盤股票的換手率飆升到559.87%和941.08%。
對於後市，摩根士丹利華鑫基金認爲，從基本面來看，隨着疫苗大規模接種，羣體免疫可期，全球經濟有望向上形成共振，基數效應使得盈利實現較高增長確定性較強，龍頭公司利潤均創新高。資金面看，雖然部分投資者擔心流動性邊際收緊，但從復甦高度來看言之尚早，資金面難以出現斷崖式回落，企業的盈利增長將跟上估值提升。
浦銀安盛基金認爲，當前全球經濟仍處於恢復之中，貨幣政策迴歸正常化兩大背景下，市場整體可以繼續尋找結構性機會。從長期維度看，A股市場核心資產仍然是我國商業模式最好、質地最爲優良的好公司，它們依然具有積極配置價值，例如消費、醫藥、科技、新能源；此外，階段性可以關注PPI見頂後原材料成本壓力明顯緩解中游製造板塊，例如家電、汽車、電力設備等，以及受益於經濟後周期和市場情緒提振的金融板塊，例如銀行、券商等。
