大摩發佈研究報告，重申招商局蛇口（00144）“增持”評級，並予中遠海運港口（01199）“與大市同步”評級，目標價分別由12.1港元升至14.5港元、5.17港元升至6.43港元。該行考慮內地集裝箱航運量利好及潛在銷售均價向上趨勢，上調內地相關港口股的盈測及目標價。

報告中稱，內地港口股多年來的向下趨勢已經開始逆轉。過去六個月內，內地港口股受惠於強勁的出口表現以及估值重評，年初至今，招商局港口累漲達32%，中遠海運港口累漲達17%，跑贏恒指同期表現。此外，內地港口股基本面依然穩固。本年至今內地港口集裝箱吞吐量同比升18.1%，受惠於強勁出口及低基數。該行預計，下半年內地出口貨值同比升幅將放緩至約10%，低於上半年預計的14%，主因內地供應鏈強勁，但海外生產受疫情反彈進一步影響；以及全球經濟及消費持續復甦。

大摩預計，港口定價仍存在上行空間，港口費率預計受惠於集裝箱航運量上行週期，及貨運組合的變動。招商局港口及中遠海運港口現估值相當於預測市盈率約8倍，較歷史均值低出一個標準差，仍遠低於2019年水平，預測股息率爲3%至5%。目前公司的估值承壓，因盈利已超越2019年水平，並邁向進一步增長。大摩預計，港口板塊的估值重評將持續，將受惠於強勁出口數據的表現及盈利改善。