原標題：專家建議加快推出商品指數及相關衍生品

● 本報記者 昝秀麗

證監會主席易會滿日前指出，去年四季度以來，部分大宗商品價格出現持續上漲，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮。他呼籲，相關國際機構建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。

接受中國證券報記者採訪的專家指出，近期境內部分產業企業積極利用期貨期權工具，有效對沖原材料價格上漲風險，對穩定企業生產經營起到了較好效果。同時，有關部門圍繞保供穩價工作密集出臺舉措，本輪大宗商品價格走勢趨於分化。專家建議，加快中國商品指數和更多商品期貨期權品種研發和上市，提高大宗商品價格發現效率。

價格發現和風險管理功能得到較好發揮

易會滿指出，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經濟復甦不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格出現持續上漲，總體看期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小於現貨。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮，境內一批產業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權工具，有效對沖原材料價格上漲風險。

以油脂油料行業爲例，有專家告訴記者，國內大豆壓榨企業深度參與期貨市場，逐步穩定壓榨利潤和現貨價格，有效增加了國內市場的產成品供給。

原油期貨也在推動地方企業豐富原料來源，增強風控能力。記者瞭解到，華北地區某大型石化集團企業A採用“上海原油期貨+升貼水”的計價方式採購期貨倉單。A企業表示，該計價方式明顯低於同期採用布倫特原油計價貨源的採購成本，人民幣計價以及上海國際能源交易中心對交割品質量和流程的綜合保障能力也更加有利於企業的風險控制。

此外，部分糧油企業在儲備輪換過程中利用期貨市場建立虛擬庫存，不僅按時完成了儲備輪換任務，還兼顧了企業經營發展。記者獲悉，2020年第二季度，某糧油企業按計劃需要對2萬噸菜油進行輪換，決定利用菜油期貨進行儲備輪換，在儲備油出庫銷售的同時在期貨市場進行買入套期保值，以防範價格上漲風險，儲備油輪入採購時，對應期貨頭寸賣出平倉。本次操作不僅規避了儲備輪換中的價格波動風險，還使企業獲得了90元/噸的額外盈利。

建立更嚴謹科學的指數編制機制

“需要指出的是，由於多方面原因，一些大宗商品國際貿易的定價基準，還主要依賴於國際現貨指數和場外市場報價。在這裏，我們呼籲相關國際機構，建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。”易會滿稱。（下轉A02版）