新能源板塊王者歸來！

近日，新能源主題基金再度實力搶鏡。數據顯示，近一個月回報居前十的基金中，幾乎全都是新能源主題基金，其中漲幅最高的前海開源新經濟，漲幅高達33.1%。

不難看出，目前大多數新能源主題基金的主要投資倉位都集中於新能源車，尤其是動力電池領域。在最新交易日，動力電池龍頭股寧德時代股價再創新高。

隨着板塊近日的強勢上漲，市場再次有對其估值偏高的擔憂。專業人士認爲，新能源車長期來看景氣度高，但同時由於主題指數波動大，建議投資者可以在操作上選擇積極再平衡策略。

新能源主題基金再度實力搶鏡，最高近一月漲幅達33%！

近日，隨着A股市場活躍度回升，去年強勢的新能源板塊再度走強，據統計，近一個月，中證新能源指數 (000941.CSI)漲幅已達17.28%。

新能源相關主題基金同樣表現亮眼。根據wind最新統計數據顯示，近一個月回報居前十的基金中，幾乎全都是新能源主題基金，截至2021年一季報，其前3大重倉股中也都有新能源板塊個股的身影。

在470只WIND新能源概念主題基金中，有456只基金近1月回報爲正，其中161只基金收益率在10%以上，漲幅最高的是前海開源新經濟，漲幅爲33.1%，排在二、三位的是前海開源公用事業、農銀匯理新能源主題，漲幅分別爲33%、27.36%。

數據顯示，去年憑藉163.49%收益率排名公募基金亞軍的農銀匯理新能源主題依舊發揮穩定，2021年至今收益率爲16%。

其基金經理趙詣在今年一季報中提到，目前從公佈的一季報預告來看，新能源、軍工、科技、中游高端製造等領域的部分公司，仍然出現超預期的情況，這也是很長一段時間值得我們重點關注的方向。整體上我們沒有特別大的變化，更加關注有“增量”的方向，一個是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；另外一個是在“國內大循環爲主體，國內國際雙循環相互促進”定調下的國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發動機、半導體爲主的高端製造業。組合配置上仍然以5G產業鏈、新能源、高端製造爲主。 

新能源車產業鏈貢獻尤爲突出

在本輪新能源反彈行情中,與新能源車相關的產業鏈表現尤爲亮眼。從數據上也不難看出，大部分基金在新能源主題上的投資倉位集中於新能源車，尤其是新能源動力電池領域。

6月11日，動力電池龍頭寧德時代股價盤中再創新高，截至收盤上漲3.99%，近一個月累計上漲23.29%，報收451.98元/股，總市值達10529億，在A股總市值排行中位居第八位（前七位分別是貴州茅臺、工商銀行、招商銀行、建設銀行、中國平安、五糧液、農業銀行）。

在創金合信新能源汽車基金經理曹春林看來，近期新能源車板塊表現不俗，一方面是新能源車行業景氣度較高，基本面很強勁，未來政策趨勢和發展路勁清晰，成長空間大；另一方面也跟近期市場整體情緒升溫有關。其中，對新能源車板塊產生直接催化的因素是美國新能源車市場也開啓加速模式。美國參議院財政委員會於近日通過《美國清潔能源法案》提案，其中電動汽車方面的扶持力度超預期。並且在此之前，中國和歐洲已在大力發展新能源車，截至目前，全球約有2/3份額的汽車市場正迎來電動車發展浪潮，大力發展新能源車正成爲更多傳統車企的共識。

曹春林還表示，在具體的產業鏈投資環節的選擇上，最看好鋰電池環節。他認爲，推動新能源車變革的是電池，電池領域成爲新能源汽車行業最大的增量，不僅是價值量較大的部分，也是技術進步空間最大的部分。並且，鋰電池環節也是競爭格局最好的環節，該領域的國內龍頭公司，同時也是全球龍頭公司，競爭優勢較爲明顯。此外，電動車的發展還將催生儲能市場，預計未來儲能市場對鋰離子電池的需求增速，會超越汽車市場的增速。其次，還看好零部件中的熱管理環節。

風險已現？板塊是否存在高估？

不過，隨着新能源汽車板塊近日的強勢上漲，市場再次有聲音表示對其估值的擔憂。同時，也有不少行業內外人士曾向記者表示過對動力電池主流技術路線之爭的擔憂。

當下，新能源車主題投資是否需要謹慎防範風險？

曹春林認爲，不能用靜態的估值來衡量新能源車板塊是否貴，而是要看它的動態估值。新能源車行業相關個股屬於成長股，成長股一般到下半年會有估值切換行情，整體性價比會更高。“新能源汽車在2020年下半年開始迎來新一輪的爆發，這種爆發不是偶然，它是由技術進步、政策導向、車型供給等各因素共振而引發的。在汽車電動化的過程中，汽車智能化技術開始加速落地，汽車的電動化更適合智能化的落地，智能化會提升電動車的體驗和價值，二者相互成就。因而新能源汽車行業的發展將步入一個較長期的高增長時期。不可否認的是，新能源車板塊預期差最大、上漲最快的階段在去年下半年已經完成，未來板塊的上漲需要業績增長不斷兌現來推動。”

平安新能車ETF基金經理錢晶認爲，當前新能源汽車產業鏈上的個股高彈性與高收益高風險並存，新能車產業長期景氣度較高，但由於產業鏈個股涉及汽車、電新、化工、機械、有色等多個行業，個人投資者要研究覆蓋這些個股，難度較高，很容易會陷入看對產業整體趨勢，但是沒選對個股的困境。因此，建議個人投資者配置相關領域的ETF，投資者只要對產業整體情況做判斷即可。

他同時表示，新能源車長期來看景氣度高，適合長期持有，但同時由於主題指數波動大，建議投資者可以在操作上選擇積極再平衡策略：比如配置20%資金在新能源車相關ETF上，當此部分倉位佔比大於25%或低於15%的時候，調整持倉回到20%佔比，這樣也相當於變相拿一部分權重進行了高拋低吸的操作。同時，該策略也確保了投資者有機會共享新能車產業長期景氣度向上的紅利。

責任編輯：陳悠然 SF104