原標題：治理科創板“抱團報價”亂象，上交所開展現場檢查：機構詢價存在定價依據不足等問題

針對市場關注的新股定價環節網下投資者“抱團報價”等問題，7月23日，21世紀經濟報道記者從上交所獲悉，近期，上交所進一步加大監管力度，部署開展了科創板網下投資者專項檢查行動，以引導督促網下投資者規範參與新股發行承銷活動。

據瞭解，上交所已針對網下投資者報價異常行爲，建立了常態化的監督檢查機制。在日常監管過程中，針對報價集中的IPO項目，及時向發行人、主承銷商瞭解相關情況，對報價異常的機構投資者，進行電話或現場約談，瞭解相關情況，強調報價紀律和監管要求。同時，建立了網下投資者報價行爲分析模型，對近期完成詢價發行的科創板項目的報價明細進行大數據分析，篩查出在衆多項目中呈現報價一致性較高、報價較爲隨意的機構投資者名單。

本次網下投資者現場檢查專項行動，即是上交所從近期完成詢價的衆多IPO項目中，通過大數據排查分析，篩查出的報價一致性較高的，且管理配售對象數量較多、市場影響力較大的網下機構投資者。涉及投資者家數較多、機構類型較爲多元，包括10家基金公司、6傢俬募基金管理人、1家保險公司、2家證券資管公司等。

就此，上交所成立了7個專項檢查小組，於北京、上海、廣州、深圳等多地同時開展現場檢查，中國證券業協會也共同參與了本次現場檢查。

本次檢查初步發現，部分機構投資者在參與科創板新股網下詢價過程中，存在內控制度與業務操作流程不完善、定價決策機制不規範、支持最終報價結果的定價依據不足、工作底稿未妥善保存等不同程度的問題。

例如，部分機構合規意識淡薄，未明確關鍵環節雙崗複覈、通訊設備管控等內控機制，或者存在實踐操作和內部規定“兩張皮”的現象，報價信息通過口頭、羣消息等方式傳達交易人員，存在價格泄露風險；部分機構未建立有效的估值定價模型，研究報告未明確報價區間建議或者缺少參數設置的詳細說明，估值區間到最終報價缺少推導過程等情況；部分機構研究報告、定價決策過程及決策依據未留痕存檔，個別機構存檔備查的研究報告未在詢價結束前定稿或上傳內部系統等。

針對本次檢查初步發現的問題和違規情況，上交所要求相關網下投資者及時規範整改，嚴格遵守相關法律法規、業務規則與行業規範要求，依法依規參與科創板新股發行業務。

下一步，上交所將優化完善發行承銷制度，持續加強與證券業協會的監管協作，加大對報價機構的監督檢查力度，依規從嚴處理違規行爲，切實維護好科創板新股發行良好生態。

（作者：張賽男 編輯：張玉潔）