化學制藥板塊上市公司業績分化 企業加速轉型、整合

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受疫情、國家藥品帶量採購等因素影響，化學制藥板塊上市公司業績分化。據記者統計，目前化學制藥板塊已有32家上市公司公佈了上半年業績情況，其中超一半上市公司業績預喜。

此外，板塊內上市公司今年以來的股價變化也出現分化，截至7月30日，行業內76家上市公司出現不同程度上漲，44家上市公司出現不同程度下滑。

對此，森瑞投資研究總監何山向《證券日報》記者表示，集採政策長期而言有利於行業龍頭集中，看好頭部的原料藥-仿藥一體化企業能最終存活並瓜分市場。但中期而言，行業存在較多不確定因素。今年化藥板塊表現不好有多方面原因，包括市場對部分藥物需求下降，部分公司集採丟標，原料藥價格下降等。

化學制藥上市公司業績分化

記者注意到，在上述32家發佈業績預告的化學藥上市公司中，12家上市公司業績預增，4家扭虧，4家略增；此外，5家業績預減，4家續虧，2家首虧，1家略減。從淨利潤變化幅度上來看，哈三聯、金石亞藥、廣濟藥業、哈藥股份等13家公司預計業績翻倍。而廣生堂等8家公司預計業績出現不同程度下滑。

化學原料藥相關上市公司業績分化的現象引起了資本市場的關注。美諾華是一家專業從事特色原料藥和成品藥研發、生產與銷售的醫藥製造企業。美諾華髮布的2021年半年報顯示，公司特色原料藥業務實現收入4.54億元，較上年同期略有下降。此外，華海藥業、天宇股份、億帆醫藥、海翔藥業等上市公司也發佈了業績預減的公告。

華海藥業介紹，2021年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤預計在5億元至5.5億元之間，同比下降約5%到14%。對於原料藥業績下滑，華海藥業在回覆《證券日報》記者採訪時表示，原料藥的價格受全球市場供需狀況和行業競爭態勢的影響，存在一定波動性。美元匯率下降也進一步影響了產品價格。另外，受去年疫情影響，歐洲、印度市場等大客戶基於嚴格的庫存管理，備了充足的庫存，導致今年上半年需求下降，也在一定程度上影響了公司上半年原料藥銷售業務。

企業加速轉型、整合

加速轉型、行業整合成爲化學制藥板塊的重要發力方向。

華海藥業在接受本報採訪時表示，公司將繼續專注主業，堅持創新驅動和改革發展，在堅持華海特色基礎上，加快產業轉型升級步伐，持續完善和優化製劑和原料藥兩大產業鏈，深化國際國內兩大銷售體系；同時不斷加大研發投入，提升研發創新能力，加速生物藥和創新藥領域的發展。

博騰股份等上市公司加速向CDMO領域發展。博騰股份介紹，在全球醫藥研發管線穩定增長、醫藥研發生產外包趨勢持續增加的行業大背景下，公司不斷鞏固CDMO戰略轉型成果，產品管線持續拓展和豐富，技術能力和產品交付能力持續提升，公司獲單能力持續提升。2021年上半年，公司製劑CDMO和細胞基因治療CDMO兩大新業務板塊持續“建能力、樹口碑、拓市場”，兩大業務板塊均已有收入貢獻。

此外，化學制藥領域的整合大幕也已經拉開。例如“限抗令”的發佈讓輸液企業面臨嚴峻挑戰。7月29日晚，科倫藥業、石四藥集團分別發佈公告稱，將分別以5.8億元、3.54億元受讓辰欣藥業相應股份。科倫藥業持有港股公司石四藥集團20.51%的股份。

石四藥集團稱，憑藉公司對中國醫藥行業格局的洞見，並考慮到辰欣藥業的業務模式、財務表現及競爭優勢，石四藥集團對辰欣藥業前景及發展持樂觀態度，深信投資辰欣藥業有望取得長期回報。尤其是考慮到辰欣藥業當前市價及行業復甦情況，石四藥集團認爲，現時爲利用可用資本進行投資以通過收購事項產生回報、實現其投資目標的良機。