聚焦不良資產主業，金融資產管理公司（AMC）“瘦身”進入深水區。中國華融昨日公告稱，該公司擬實施華融消費金融股權轉讓和華融信託股權重組項目。根據監管機構對AMC逐步退出非主業的要求，擬將持有的華融消費金融70%股權對外公開轉讓。

同時，針對華融信託存量債務情況，擬與主要機構債權人協商“債轉股+股權轉讓”方式對華融信託實施本次股權重組。本次華融消費金融股權轉讓擬採取公開方式，在依法設立的省級以上（含省級）產權交易機構轉讓華融消費金融共計6.3億股股份。

這並非華融首次出手。去年2月，華融崑崙75%股權在青海省產權交易市場公開轉讓預掛牌，股權持有方爲中國華融旗下公司。中國華融回應上海證券報記者稱，華融崑崙股權轉讓是中國華融落實監管要求，推進機構“瘦身”、做強做精主業的相關舉措。

“中國的大型不良資產管理公司正日漸迴歸核心競爭業務。”標普全球評級認爲，這意味着不良資管公司將更加着力於解決問題貸款及幫助困境企業。他們預計，重新迴歸不良資產主業有助於穩定中國不良資產管理公司的債務水平。

事實上，在監管部門要求下，各家AMC均在逐步剝離非主業。今年6月，長生人壽70%股權在上海聯合產權交易所進行產權轉讓披露，長生人壽股東中國長城資產與子公司長城國富置業有限公司擬分別將所持長生人壽51%、19%股權進行轉讓。

據瞭解，目前長生人壽股權的買家尚未明確，市場上的傳言有兩個版本：一是目前競爭力較大的買家包括中國再保險（集團）股份有限公司以及qq音樂等；二是有金融類機構買家有意向將70%長生人壽股權全盤收入囊中。

公開信息顯示，幾家被轉讓股權的機構經營業績平平。2016年，華融消費金融由中國華融作爲主要出資人發起成立，該公司主要提供個人消費貸款產品，收入基本穩定增長，但進入2019年後，該公司的收入、利潤下滑，出現2.63億元稅前虧損。

儘管去年全年出現虧損，長生人壽發佈的2021年第二季度償付能力報告顯示，該公司主要指標符合監管規定，二季度保險業務收入6.38億元，淨利潤604萬元，核心償付能力充足率140.2%，綜合償付能力充足率140.2%，最近一次風險綜合評級爲B類。

從華融、信達兩家AMC的收入構成來看，非主業、主業收入基本保持“三七開”，即金融服務收入佔比30%，不良資產經營主業收入佔比70%，其中銀行牌照收入最高。

公開信息顯示，除華融消費金融公司、華融信託外，中國華融旗下的金融牌照包括華融證券、華融期貨、華融湘江銀行、華融金融租賃公司等。中國華融還持有重慶螞蟻消費金融公司4.99%的股份、華能貴誠信託低於1%的股份。

而其他3家AMC旗下的金融牌照也主要包括租賃、銀行、證券、信託、保險等。中國長城資產旗下金融牌照包括長城國興金融租賃公司、長城國瑞證券、長城華西銀行、長城新盛信託、長生人壽保險。

在剝離非主業的監管要求下，去年，中國信達完成幸福人壽股權的轉讓，實現“瘦身”之後，旗下金融牌照還包括南洋商業銀行、信達證券、金谷信託、信達金融租賃。中國東方旗下則有中華保險、大連銀行、東興證券、大業信託、東方金誠。

業內人士認爲，爲了適應新形勢下的不良資產市場需求，傳統的打折、打包、打官司的“三打”處置模式正在優化升級爲重組、重整、重構的“三重”模式，以增強投行化的運作能力。從“三打”到“三重”，AMC的業務發展路徑發生深刻變化，當不良資產行業被安上投行化的“翅膀”，才能具備足夠的盈利空間。聚焦不良資產主業的同時，依託現有證券、銀行、融資租賃多金融牌照，AMC可以提供更爲個性化、多元化的融資渠道及金融服務。