原標題：IPO尚在註冊，公司先喫罰單，兩名保代被拖下水，投行“申報即擔責”擔子重，今年已有近60名保代被處罰

財聯社（上海，記者 盧丹）訊，近日，證監會公佈兩則行政監管措施決定，對廣東緯德信息科技股份有限公司（以下簡稱“緯德信息”）及保薦機構中信證券兩名保代出具警示函。

在監管壓嚴壓實中介機構“看門人”職責背景下，保薦代表人受到處罰的情形明顯增多。根據證券業協會對C類保代人員的公示信息，2021年以來有57名保代合計收到59張罰單，這一數量已經超過2020年全年水平。

某頭部券商投行業務人士表示，註冊制下投行項目“申報即擔責”，券商投行勤勉盡責的擔子很重，爲了市場更加規範，需要監管、保薦機構、會計師事務所等中介機構形成合力，共同推動市場更加高效、透明、規範。

科創板IPO註冊階段喫罰單，保薦機構也被罰

根據證監會發布的監管措施決定書，緯德信息在申請科創板首次公開發行股票並上市過程中，2020年度經審閱的財務報告中未計提員工年終獎，導致年度研發投入佔比發生重大誤差，影響科創屬性判斷。證監會對該公司採取出具警示函的監督管理措施。

保薦機構中信證券的周鵬、肖少春因在保薦緯德信息過程中，未勤勉盡責履行相關職責，未發現發行人的上述問題，進而影響科創屬性判斷。證監會按照根據《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》、《證券發行上市保薦業務管理辦法》第五條、第六十五條的規定，對兩名保代出具警示函。

有頭部券商投行人士分析認爲，由於違規原因是2020年度經審閱的財務報告中未計提員工年終獎，因此公司和券商投行被處罰的同時，會計師事務所也應該承擔相應責任，只是對會計師事務所的處罰並不由證監會作出。

另一位大型券商投行人士認爲，準備上市的公司或者保代被處罰的原因有很多種類型，有些原因不會影響該公司上市，出具警示函也只起到警示作用，但有些違規原因可能是致命的，會影響公司的上市進程。

根據過往被處罰的案例，涉及商業賄賂的情形較多，例如，今年5月第一創業2名保代被處罰的原因是“在提交的保薦工作報告等材料中，未及時報告、披露發行人及其董事長涉嫌行賄的行爲及該事項對發行人的影響。”此外，還有中泰證券、華龍證券、海通證券、五礦證券多名保薦代表人均因此受到監管處罰。

另外，據一位資深投行人士介紹，今年上半年對股東穿透問題的核查也很嚴，但未來可能會適當弱化對流水的核查和對股東穿透的核查。

2021年已有57名保代被處罰，數量超去年全年

保代新規後，證券業協會正在用保代分類管理的方式進一步壓實中介機構責任。其中，C類保薦代表人名單是指最近三年內受過證監會行政監管措施、行業自律組織紀律處分等的保薦代表人名單。

根據證券業協會對C類保代人員的公示信息，2021年以來有57名保代合計收到59條處罰信息，這一數量已經超過2020年全年水平。

從公示信息來看，本次中信證券被處罰的2名保代已經“上榜”。截至8月4日，保薦代表人C類名單已經涉及172名保代，其中部分保代人員涉及2條監管處罰信息。

據財聯社記者統計，自該名單發佈以來，C類保代數量排名前三的證券公司分別爲中信證券（19名），海通證券（14名），華泰聯合（11名）。下表爲C類保代數量居前的證券公司。

需要說明的是，部分中小券商的投行由於項目少、保代人員少，因而並未“上榜”。

有頭部券商投行人士坦言，很多時候被處罰的原因絕對不是不想盡責，而是有一些與現行規則和要求不匹配的內容，監管的尺度也是動態變化的，“看門人”肩上的擔子真的很重。

證監會主席易會滿今年3月在中國發展高層論壇上表示，從覈准制到註冊制，保薦機構、會計師事務所等中介機構的角色發生了很大變化。以前的首要目標是提高發行人上市的“可批性”，現在應該是要保證發行人的“可投性”，這對“看門人”的要求實際上更高了。

“要進一步強化中介把關責任，督促其提升履職盡責能力。監管部門也需要進一步加強基礎制度建設，加快完善相關辦法、規定。”他表示。