陸金所第二季度淨利潤47.3億元同比增長53%：P2P業務1600億規模歷時兩年終清零

來源：金融虎APP作者：金澤

今日凌晨，陸金所控股(NYSE: LU)公佈了截至2021年6月30日的未經審計的第二季度財務業績。財報顯示，第二季度，陸金所總收入爲148.28億元人民幣（22.97億美元），較2020年同期的126.37億元人民幣增長了17.3%；淨利潤從2020年同期的30.86億元人民幣增至47.29億元人民幣（7.32億美元），增幅爲53.2%。金融虎APP注意到，陸金所旗下P2P等遺留產品佔客戶總資產的0.0%。這也意味着，歷時兩年，陸金所1600億規模的P2P業務存量目前已全部清零。

據金融虎APP瞭解，陸金所於2019年8月停掉P2P業務時規模是1600億元。梳理時間線來看，到2019年底，其已經壓降到1000億元。2020年6月底，數據再降到480億元；2020年11月，存量規模爲300億元；截至2020年12月31日，遺留產品(P2P網貸業務)減少至人民幣194億元，佔客戶總資產的4.5%；截至2021年3月31日，第一季度，陸金所P2P產品的存量約爲38億元，佔客戶總資產的0.9%；截至2021年6月30日，P2P遺留產品的客戶資產爲人民幣40萬元，爲保險公司支付的逾期餘額。

2021年第二季度運營亮點

零售信貸便利化業務：

截至2021年6月30日，未償還貸款餘額從截至2020年6月30日的5194億元人民幣增至6068億元人民幣（940億美元），增幅爲16.8%。

截至2021年6月30日，借款人的累計數量從截至2020年6月30日的約1340萬增加到約1550萬，增幅爲15.7%。

2021年第二季度，不包括消費金融子公司，77.6%的新貸款發放給了小企業主，高於2020年同期的72.6%。

截至2021年6月30日，不包括消費金融子公司，由信用增強合作伙伴擔保的貸款未償餘額佔貸款未償餘額總額的84.3%，低於截至2020年6月30日的94.3%。

2021年第二季度，不包括消費金融子公司，該公司承擔了16.0%的新貸款風險，高於2020年同期的4.4%。

第二季度，公司零售信貸便利化收入佔貸款餘額的比例爲9.7%，而2020年第二季度爲9.5%。

儘管自2020年9月起年利率有所下降，但公司仍保持穩健的業務增長。2021年第二季度，新貸款促進額爲1527億元人民幣（237億美元），較2020年同期的1374億元人民幣增長了11.1%。與2020年同期的59.4%相比，在2021年第二季度新的一般無擔保貸款促進額中，優質借款人佔63.7%。

2021年第二季度，公司促成的總貸款的C-M3流動率爲0.4%，與2021年第一季度的流動率相同。2021年第二季度，公司促成的一般無擔保貸款的流動率爲0.5%，2021年第二季度，該公司促成的擔保貸款的流動率爲0.1%，與2021年第一季度相比均保持不變。

截至2021年6月30日，公司促成的貸款總額的逾期天數（“DPD”）30+拖欠率從截至2021年3月31日的2.0%提高至截至2021年6月30日的1.9%。截至2021年6月30日，一般無擔保貸款的DPD 30+拖欠率爲2.3%，與截至2021年3月31日的比率相同，2021年。截至2021年6月30日，擔保貸款的DPD 30+拖欠率從截至2021年3月31日的0.6%提高至0.5%。

截至2021年6月30日，貸款總額的DPD 90+拖欠率爲1.1%。截至2021年6月30日，一般無擔保貸款的DPD 90+拖欠率從截至2021年3月31日的1.2%上升至1.3%。截至2021年6月30日，擔保貸款的DPD 90+拖欠率爲0.3%，與截至2021年3月31日的比率相同。

財富管理業務：

截至2021年6月30日，註冊用戶總數從2020年6月30日的4470萬增至4710萬。

截至2021年6月30日，活躍投資者總數從2020年6月30日的1280萬增至1480萬。

截至2021年6月30日，客戶總資產從截至2020年6月30日的3747億元人民幣增長至4211億元人民幣（652億美元），增幅爲12.4%。

截至2021年6月30日，公司現有產品（不包括遺留產品）中的客戶資產從截至2020年6月30日的3269億元人民幣增長至4211億元人民幣（652億美元），增幅爲28.8%。(金融虎APP注：其財富管理業務的遺留產品是指歷史上提供但不再提供的各種產品和相關服務，主要是由於戰略和監管要求的轉變。傳統產品主要包括源自金融機構和P2P平臺的某些類型的結構化替代產品。)

截至2021年6月30日，遺留產品佔客戶總資產的0.0%，低於截至2020年6月30日的12.8%。金融虎APP注意到，陸金所披露，截至2021年6月30日，遺留產品的客戶資產爲人民幣40萬元，爲保險公司支付的逾期餘額。

截至2021年6月30日的12個月投資者保留率從截至2020年6月30日的95%略微上升至96%。

截至2021年6月30日，在公司平臺上投資超過30萬元人民幣的客戶對客戶總資產的貢獻從截至2020年6月30日的75.4%增至80.2%。

2021年第二季度，公司財富管理平臺當前產品和服務的年化收益率爲31.8個基點，低於2020年第二季度的32.5個基點。

高管評論

陸金所控股董事長冀光恆表示:“雖然由於近期宏觀政策和市場狀況的變化，市場對中國ADRs的情緒有較大波動，但陸金所在保持嚴格的監管合規和公司治理的同時，經營業績大幅提升。在2021年上半年，我們的總收入增長了17.1%，淨利潤增長了33.4%。自成立以來，我們一直與監管部門保持密切、持續的對話，全面掌握最新的監管趨勢、意圖和要求。通過與衆多監管機構在所有相關方面建立和保持建設性關係，我們能夠使自己的業務與政策變化同步。根據我們自己對監管意圖和行業競爭的分析，我們決定逐步將業務重心從增長數量轉向提高質量，並堅持三個原則：確保我們的運營完全符合法規，爲小微企業業主和中產階級提供增值服務，並以技術進步推動我們的業務發展。雖然我們認識到未來的挑戰，但我們也有信心，我們有能力熟練地駕馭不斷變化的市場動態，並鋪設一條獨特的長期和可持續的成功之路。”

陸金所聯席CEO計葵生評論道：“憑藉我們穩健的財務業績、充裕的現金儲備和強勁的淨現金流，我們能夠滿足監管變化可能帶來的任何新資本要求，通過在現有股份回購計劃中再增加7億美元獎勵股東，並繼續撥出更多資金加強我們獨特的商業模式。使陸金所與同行不同的是，我們無與倫比的O2O直銷隊伍、獨特的營業執照部署方式以及除貸款之外的全方位金融服務。我們相信，我們的資本實力、差異化的商業模式、深入的金融信貸經驗以及對監管合規性的承諾將使我們能夠在快速變化的經營環境中保持彈性。”

陸金所首席財務官鄭錫貴評論道:“我們2021年第二季度的業績表現爲強勁的業務增長、持續的運營改善和擴大的利潤率。我們的總收入爲148億元人民幣，同比增長17.3%，淨利潤爲47億元人民幣，同比增長53.2%。我們通過不斷優化部門經濟、增加貸款量、改善業務組合、實施更可持續的風險分擔模式、提高資產質量以及大幅完成遺留P2P產品的流失，保持了發展勢頭。儘管我們的總收入（不包括投資收入）同比增長19.1%，但我們也成功地將不包括信貸減值損失、財務成本和其他損失的總費用同比降低了1.7%，顯示了我們在大多數領域的效率。截至2021年6月30日，我們的總股本已達到911億元人民幣，我們有大約420億元人民幣的流動資產在90天或更短的時間內到期。展望未來，我們將繼續平衡審慎的成本控制和健康的業務擴張，以實現持久的股東價值。”

2021年第二季度財務業績及分析

總收入

2021年第二季度，總收入從12元人民幣增至148.28億元人民幣（22.97億美元），增長17.3%，2020年同期爲6.37億美元。隨着業務模式的演變，該公司的收入結構發生了變化，因爲該公司逐漸承擔了更多的信用風險，並從提供較低融資成本的合併信託計劃中獲得了更多的資金。

2021年第二季度，基於技術平臺的收入從2020年同期的103.74億元人民幣下降至96.01億元人民幣（14.87億美元），降幅爲7.5%，原因是零售信貸便利服務費用下降，部分被財富管理交易和服務費的增加所抵消。

-零售信貸便利化服務費從2020年同期的10.84億元人民幣下降到2021年第二季度的91.94億元人民幣（14.24億美元），降幅爲8.8%，主要原因是該公司風險分擔業務模式演變導致收入結構發生變化。

-財富管理交易和服務費從2020年同期的2.91億元人民幣增長到2021年第二季度的4.07億元人民幣（6300萬美元）。增長的主要原因是公司當前產品和服務產生的費用同比增長。

2021年第二季度，淨利息收入從2020年同期的16.24億元人民幣增加到32.27億元人民幣（5億美元），增長了98.7%，主要原因是公司增加了對信託融資渠道的使用，該渠道由公司合併。截至2021年6月30日，該公司的資產負債表內貸款佔其管理下總貸款餘額的27.8%，而截至2020年6月30日爲15.6%。

擔保收入從2020年同期的9200萬元人民幣增加到2021年第二季度的8.91億元人民幣（1.38億美元），增長了868.5%，主要原因是公司承擔信用風險的貸款增加。

其他收入從2020年同期的3.51億元人民幣增加到2021年第二季度的10.71億元人民幣（1.66億美元），增長了205.1%，主要原因是賬戶管理費、託收費和其他收入的增加，以及作爲零售信貸便利化流程的一部分向公司的信用增強合作伙伴收取的其他增值服務費。

2021年第二季度的投資收入從2020年同期的2.2億元人民幣下降至3700萬元人民幣（600萬美元），下降了83.2%，主要原因是投資的公允價值損失。

總費用

總支出從2020年同期的82.91億元人民幣增至2021年第二季度的84.77億元人民幣（13.13億美元），增幅爲2.2%。不包括信貸減值損失、財務成本和其他損失的總支出從7億元人民幣降至2021年第二季度的71.07億元人民幣（11.01億美元），由於多個領域的成本降低，2020年同期爲2.29億美元。

銷售和營銷費用從2020年同期的46.06億元人民幣下降到2021年第二季度的43.16億元人民幣（6.68億美元），降幅爲6.3%。

-借款人收購費用從2020年同期的32.83億元人民幣下降至2021年第二季度的26.43億元人民幣（4.09億美元），降幅爲19.5%。下降的主要原因是：銷售生產率提高和銷售佣金減少，2020年第二季度的基數較高，原因是由於客戶提前還款，提前確認了前幾年貸款的攤餘銷售費用。

-投資者收購和保留費用從2020年同期的2億元人民幣下降到2021年第二季度的1.69億元人民幣（2600萬美元），下降了15.5%，主要原因是投資者收購渠道成本的優化。

-一般銷售和營銷費用從2020年同期的1.23億元人民幣增加到2021年第二季度的1.03億元人民幣（2.33億美元），增幅爲33.8%，主要原因是由於在新冠肺炎爆發期間社會保障救濟，2020年第二季度基數較低。

一般和管理費用從2020年同期的6.59億元人民幣增加到2021年第二季度的7.98億元人民幣（1.24億美元），增幅爲21.1%。這主要是由於新冠疫情期間的社會保障救濟以及公司的2021年第二季度的員工人數擴張，以支持其新的業務發展工作，其中包括公司消費金融業務的發展。

運營和服務費用從2020年同期的15.27億元下降至2021年第二季度的14.76億元（2.29億美元），下降了3.3%，主要是由於公司管理和收款效率的提高導致發起後管理費用下降。這一減少部分被信託計劃管理費用的增加所抵消，信託計劃管理費用的增加是由於合併信託計劃的增加。

技術和分析費用從2020年同期的4.36億元人民幣增加到2021年第二季度的5.17億元人民幣（8000萬美元），增長了18.6%，主要是由於該公司在技術研發方面的持續投資。

信用減值損失從2020年同期的5.97億元人民幣增加到2021年第二季度的13.94億元人民幣（2.16億美元），由於該公司繼續遷移至風險分擔模式，導致該公司承擔的信貸風險比例增加，同時信貸質量指標繼續穩定，在某些情況下比一年前大幅改善。

財務成本從2020年同期的4.41億元人民幣下降至2021年第二季度的2.76億元人民幣（4300萬美元），降幅爲37.4%，主要原因是可轉換債券餘額減少以及存款增加帶來的利息收入增加。

2021年第二季度的其他收益從2020年同期的2500萬元人民幣的虧損增至3.01億元人民幣（4700萬美元），主要是由於2021年第二季度的外匯收益。

淨利潤

由於上述因素以及有效稅率從2020年同期的29%降至2021年第二季度的26%，淨利潤從2020年同期的30.86億元人民幣增長至2021年第二季度的47.29億元人民幣（7.32億美元），增幅爲53.2%。

每ADS收益

2021年第二季度，每股美國存托股（ADS）的基本收益和稀釋收益分別爲2.00元人民幣（0.31美元）和1.86元人民幣（0.29美元）。

資產負債表

截至2021年6月30日，該公司在銀行的現金餘額爲290.22億元人民幣(約合44.95億美元)，而截至2020年12月31日，該公司現金餘額爲241.59億元人民幣。

最近發展

3億美元股份回購計劃和500萬美元高管股份購買計劃

2021年5月24日，公司董事會批准了一項股份回購計劃（“3億美元股份回購計劃”），根據該計劃，公司將在接下來的六個月內回購價值高達3億美元的美國存托股。同日，公司董事會批准了一項高級管理層股份購買計劃（“500萬美元高級管理層股份購買計劃”），根據該計劃，公司高級管理層的某些成員將在接下來的六個月內購買價值高達500萬美元的公司美國存托股，根據適用法律和公司的證券交易政策。

截至2021年6月30日，公司已根據3億美元的股份回購計劃以約2.81億美元的價格回購了約2300萬美國存托股，公司高級管理層根據500萬美元的高級管理層股份收購計劃以約500萬美元的價格購買了約40萬美國存托股。

7億美元股份回購計劃

陸金所控股今天宣佈，其董事會已授權一項新的股份回購計劃（“7億美元股份回購計劃”），根據該計劃，該公司可在本新聞發佈日期後第二個交易日營業結束時開始的12個月內回購總計7億美元的美國存托股釋放。公司根據7億美元股份回購計劃提出的回購可不時在公開市場以現行市場價格、私下協商交易、大宗交易和/或通過其他法律允許的方式進行，具體取決於市場條件和適用的規則和條例。

商業前景

2021年下半年，陸金所控股預計其新貸款將同比增長16%至21%，達到3240億元至3400億元，客戶資產將同比增長5%至8%，達到4500億元至4600億元。同時，隨着公司努力保持增長勢頭並提高運營效率，公司預計總收入將同比增長18%至19%，達到310億至313億元人民幣，淨利潤將同比增長32%至36%，達到66億至68億元人民幣。

2021年全年，公司預計其新貸款將同比增長15%至18%，達到6490億元人民幣至6650億元人民幣，客戶資產將同比增長5%至8%，達到4500億元人民幣至4600億元人民幣，總收入將同比增長17%至18%至611億元人民幣至614億元人民幣，淨利潤將同比增長33%至34%至163億元人民幣至165億元人民幣。

這些預測反映了公司對市場和運營狀況的當前和初步看法，這些看法可能會發生變化。

電話會議

公司管理層於2021年8月9日星期一美國東部時間晚上9:00（北京時間2021年8月10日星期二上午9:00）召開收益電話會議討論財務結果。金融虎APP將於近日發佈電話會議內容詳情。