7 月國內頭部手遊流水：騰訊同比增~20%/環比增~10%，主要來自《和平精英》貢獻，網易同比/環比增 5%+，主要受益於《夢幻西遊》及《光遇》增長。新遊：網易/騰訊 7 月分別上線 4 款/3 款新遊，其中網易《王牌競速 》/《有殺氣童話 2》表現較佳，首月流水或接近 1 億元人民幣。

7 月出海手遊：騰訊流水同比持平，《使命召喚》、《王者榮耀》、及新遊《白夜極光》增量彌補 Supercell 手遊流水下降。網易流水同比降30%+，主要因去年海外疫情帶來的高基數。

投資啓示：遊戲行業強化未成年人防沉迷監管，遊戲公司升級防沉迷系統及時長/付費限制，對財務影響應較小。另外，遊戲公司優惠稅率或面臨調整，利潤或有低個位數百分比影響，但長期研發投入不變。維持行業領先評級。