原標題：投連險走俏投資者需“知己知彼”

● 本報記者 薛瑾 黃一靈 

人身險公司的經營版圖之中，以投連險爲代表的特色險種近期數據頗爲引人注目。數據顯示，今年上半年人身險公司投連險獨立賬戶新增交費達384億元，同比增長117%，在各險種中表現突出。不僅規模大增，投連險的階段性業績也較穩健。華寶證券數據顯示，納入統計的212個投連賬戶中，有193個今年上半年取得正收益，佔比高達91%。

分析人士稱，持續的低利率環境是投連險走俏的原因之一，越來越多消費者在尋求保障的同時愈發看重保險產品的財富增值能力。但投資這一險種，也需要“知己知彼”，評估自身風險承受力的同時，也需注意相關險企的投資能力。

新增交費規模翻倍

銀保監會官網日前披露的最新數據顯示，今年上半年，人身險公司原保費收入19756億元，同比下降1.07%，但一種集投資和保障於一體的特色險種——投連險，實現了逆勢擴張。

數據顯示，今年上半年，投連險獨立賬戶新增交費達384億元，不僅超過意外險321億元的保費規模，而且與2020年同期相比也表現出迅猛增長態勢。2020年上半年，人身險公司投連險獨立賬戶新增交費爲177億元。這意味着，今年上半年，投連險獨立賬戶新增交費規模同比增長117%，實現翻倍。

從業績情況來看，投連險表現則相對穩健。華寶證券數據顯示，今年上半年，納入統計的212個投連賬戶中，有193個取得正收益，佔比爲91%。

按照華寶證券分類，投連賬戶包括指數型賬戶、激進型賬戶、混合型賬戶、債券型賬戶、貨幣型賬戶以及類固定收益類賬戶。其中，激進型賬戶權益配置比例最高，在70%以上。混合型賬戶權益配置比例其次。

從今年上半年的收益排名情況來看，相較於其他類型賬戶，權益配置比例較高的激進型賬戶和混合型賬戶收益表現不俗。上半年收益率超10%的投連險賬戶共有11個，其中激進型賬戶7個，混合型賬戶4個；收益率超15%的投連險賬戶有6個，其中激進型賬戶4個，混合型賬戶2個。

選擇合適的資金賬戶

業內人士分析，持續的低利率環境是投連險走俏的原因之一。

投連險保單提供壽險保障，但其價值和保額取決於投資成績單的變化。該險種保障功能相對較弱，投資功能較突出，收益主要來自投保人通過保險公司向股票、基金、債券、貨幣等資本市場進行投資所獲利得。

通常而言，一款投連險產品會設置不同類型的多個資金賬戶，如激進型、平衡型、穩健型等。投資可以根據自己的風險承受能力，來決定將資金重點放入哪個賬戶。在市場環境變化時，投資者還可以將資金在不同類型賬戶間進行轉換。

“投連險和公募基金有點類似。公募基金是把錢交給基金經理來打理；投連險則是把錢交給保險公司來打理。”一位保險業內人士表示，投連險淨值表現與保險公司投研團隊的實力、投連賬戶操盤經理的能力息息相關。

在市場行情向好之際，選擇合適的偏股型投連險賬戶，有望抓住股市上升的紅利。某投連險投資者表示，市場向好的時候，會考慮將穩健的避險型賬戶資金轉換到更爲積極的成長型賬戶，從而獲得額外收益。而當市場波動劇烈的時候，會進行反向操作。

“投連險比偏股基金產品穩健，但比傳統理財產品和貨幣基金產品更靈活，收益率波動大。”一位券商非銀分析師對中國證券報記者表示。

需具備較高風險承受力

從公衆知名度、保費和提供投連險的保險公司數量來看，此類產品仍屬小衆。分析人士指出，投連險和其他保險不同，風險較高且可能面臨虧損，投資者須具備較高的風險承受力。

業內人士建議，投資者在投資這一險種的時候，需要“知己知彼”。

一方面，對自己的風險承受水平有一定認知。有業內人士表示，按照監管部門要求，保險公司銷售投連險時，應對投保人進行風險承受能力測評。投保人應認真對待這一測評，如實告知收入、投資經驗、風險偏好等情況，以便保險公司瞭解投保人風險承受能力。對於短期資金需求強或是中低收入人羣而言，購買投連險並不適合。

另一方面，也要對相關保險公司有一定了解，選擇產品切勿盲目。Wind數據顯示，目前開展投連險業務的壽險公司有31家，這意味着行業內有三分之一公司開展此類業務；在售的投連險產品共有249個。

“在投資權限放大的條件下，不同投資賬戶的回報受保險公司管理水平影響很大。鑑於此，買投連險應着重摸清險企投資管理流程、風控經驗和投資策略，通過對其以往投資業績的瞭解，評估投資團隊的能力。”有分析人士指出。

還有分析人士稱，隨着越來越多消費者在尋求保障的同時愈發看重保險產品的財富增值能力，保險公司需要順應財富發展趨勢，適度開發投連險以適應日益增長的財富管理需求。