獨家！去年“最勤奮”券商發佈研報5672份，30家券商拿走全行業91%的公募佣金分倉

中國證券報記者從多家券商處獨家獲悉，爲客觀反映證券公司發佈證券研究報告業務開展情況，促進發布證券研究報告業務健康發展，中國證券業協會於今年6月份組織開展對證券公司2020年發佈證券研究報告業務經營情況進行統計，並於近日向券商下發了統計報告。

統計報告顯示，2020年95家證券公司共發佈境內外上市公司和新三板掛牌公司研報85863份。記者照此計算，券商2020年平均每天發佈235篇研報！

有82家證券公司開展了境內上市公司研報發佈業務，共計發佈研報79741份，其中最多的發佈5672篇（平均每天約15篇），研報數量在1000-5672篇的證券公司有33家。各家券商覆蓋上市公司數量從上千家到幾家不等，其中覆蓋最多的有1044家，覆蓋數量在500-1044家的券商有15家。

5家券商研究部門人數超200人

統計報告顯示，截至2020年底，有95家證券公司設立了獨立的研究部門或研究子公司（以下統稱研究部門），總人數6150人，各公司研究部門人數從幾百人到幾人不等，研究部門人數超200人的券商有5家，人數在100人至200人的券商有19家。

95家證券公司分析師人數共3364人，佔研究部門人數54.69%，研究報告質量審覈人員229人，佔研究部門人數3.72%，研究報告合規審查人員181人，佔研究部門人數2.94%。

各公司分析師人數在151-1人不等，分析師人數前30位的公司分析師人數之和佔全行業分析師70%。3364名證券分析師中，在所在公司執業3年以上1469人，佔比44%；在所在公司執業1-3年1112人，佔比33%；在所在公司執業1年以下783人，佔比23%。

值得注意的是，2020年各公司離職或跳槽到其他證券公司的分析師887人，佔比26.36%；各公司研究部門新招聘人員2003人，佔2020年底研究部門人員比例32.56%。

統計報告顯示，41家公司設立了首席經濟學家，31家公司在境外設立了子公司，境外子公司中25家公司設立了獨立的研究部門，研究部門人員587人。境外子公司研究部門主要服務境外市場機構客戶、中資在港機構、中資基金、保險、私募基金等機構，同時在合規的前提下對公司其他業務部門（包括但不限於子公司的經紀業務部、資產管理部及投資銀行部等）提供獨立、客觀的研究支持。

前30家券商公募佣金分倉佔比超九成

從分析師人數看，統計報告顯示，截至2020年末，國泰君安分析師人數達151人，排名居首。海通證券有136名分析師，排名第二；申萬宏源有131名分析師，排名第三。分析師人數超100人（包括100人）的券商有8家。有29家券商分析師人數不足10人。

從服務的機構客戶情況來看，公募基金（包括基金專戶）仍是證券公司發佈證券研究報告業務服務的主要對象，據統計（截至2020年末），有79家券商爲公募基金提供發佈證券研報業務服務，54家券商爲保險公司和保險資管提供研報服務，32家券商爲QFII和RQFII機構提供發研報服務。此外一些券商還爲商業銀行及理財子公司、信託公司、財務公司等機構提供研報服務。

從服務的客戶家數來看，中信證券在公募及險資機構客戶方面的優勢較爲顯著，而中金公司的QFII和RQFII客戶家數優勢明顯。

客戶家數居前的券商如下所示。

1．公募基金公司客戶數

來源：統計報告

報告顯示，2020年全年，券商發佈證券研報業務服務的公募基金公司（包括基金專戶）客戶佣金收入爲156億元，較2019年大幅提升，佣金分倉收入前30名的公司佣金收入佔全行業91%，顯示行業集中度較高；券商發佈證券研報業務服務的保險公司和保險資產、QFII和RQFII機構以及私募基金公司客戶的佣金收入合計達到51.66億，約爲公募基金公司佣金收入1/3。

公募佣金市場佔有率及其他機構客戶佣金收入居前的券商如下圖所示。