解讀：豬價小漲是國慶福利節後豬價仍將繼續走低

原標題：Mysteel解讀：豬價小漲是國慶福利節後豬價仍將繼續走低來源：我的鋼鐵網

截止9月27日，全國外三元生豬出欄均價爲10.79元/公斤，環比下跌21.75%，同比下跌67.57%。近幾日，在東北豬價率先跌破5元/斤後，中小散養戶惜售抗價心理空前強烈，同時某龍頭大廠有控量操作，北方市場供給過剩局面暫有好轉，而需求端因國慶臨近，貿易商備貨有所增加，屠企白條訂單、白條批發市場成交量均有增加，加之降雨天氣影響調運，豬價開啓小幅反彈勢頭，但多數業者認爲這只是節前的小福利，節後豬價仍將繼續走低，因爲產能完全恢復是共識，市場豬多肉多是事實，豬肉需求不佳是誘因，豬價持續下跌是結果。

產能完全恢復是共識

據農業農村部監測，7月末全國能繁母豬和生豬存欄量分別恢復到2017年年末的101.6％、100.2％，提前半年實現恢復目標。

儘管受到生豬價格下降影響，能繁母豬存欄量結束了連續21個月的增長，但產能慣性增長仍在延續，8月份生豬存欄環比增長1.1%，連續6個月增長，尤其是新生仔豬量還在大幅增加，2-8月份規模豬場每月新生仔豬數月均增速2.5%，其中8月份規模場新出生仔豬數量爲3348萬頭，創本輪生豬產能恢復以來新高，同比增長31.1%，意味着今年9月至明年2月的生豬出欄量也將持續增長，其中明年2月份生豬出欄量同比將增加約3成左右。

市場豬多肉多是事實

除商品豬出欄持續增長外，母豬淘汰量、凍品出庫也是現階段豬肉供給的大頭。

母豬淘汰方面，隨着母豬存欄結構的調整優化、低產母豬的淘汰及替換，6月份開始母豬存欄出現環比下降，而當前豬價跌勢難以扭轉，飼料成本、人工及部分新廠未投產的均攤成本仍在增加，養戶虧損局面仍將延續，低產母豬淘汰進程將持續加速，市場養殖結構持續優化，據部分業者透露，此番母豬淘汰規模或達現階段母豬存欄量的3成以上。

凍肉方面，儘管8月進口豬肉同環比均減少20%左右，但1-8月累計進口豬肉293萬噸，仍同比增加1.0%，加之前期屠企錯判市場導致的冷庫凍肉大量積壓，預估現階段或有170-180萬噸進口凍肉港口庫存，且國內屠企庫存只多不少。

同時基於上述2021年9月-2022年2月生豬出欄持續增加背景，結合上半年國內豬肉產量2715萬噸，再綜合生豬出欄體重或有所下降，但仍將高於往年同期，因此今年豬肉產量勢必突破5400萬噸以上。

豬肉需求不佳是誘因

豬肉供給量突破正常年份年產能，而需求不增反降，供強需弱格局下豬價下跌在所難免，而需求不佳則包含多方面因素。

疫情持續影響、餐飲收入下降。近兩年疫情反覆無常，全國餐飲業受損較大，2021年8月全國餐飲收入爲3456億元，環比跌7.86%，同比漲4.50%；而作爲肉類消費大頭的豬肉，在肉類消費中佔比約爲53%，近期消費量亦有下滑。

支配收入增加、消費意願降低。儘管上半年全國居民人均可支配收入17642元，同比名義增長12.6%，且豬肉價格跌幅較大，但居民普遍消費意願仍不強。

消費理念轉變、其他肉類替代。儘管禽肉對豬肉替代優勢下降，但水產和反芻動物養殖穩步增長，且居民消費習慣、理念轉變，對豬肉消費意願有所降低。

豬價持續下跌是結果

全國生豬出欄均價屢創年內新低，仔豬價格兩位數大甩賣，養戶連連虧損，據Mysteel農產品跟蹤數據統計，截止2021年39周，自繁自養利潤爲-455.75元/頭，外購仔豬利潤爲1618.65元/頭。似乎中國人民都有“整數強迫症”，每當豬價跌破“5”“6”元/斤，中小散戶抗價、惜售勢頭便會死灰復燃，儘管持續時間短、刺激效果有限，但彷彿都想抓住這點漲價的微薄力量，儘量減少損失，畢竟現階段是賣一頭虧一頭。

現如今距國慶僅剩3-4天，北方豬價漲勢開啓，幅度相對喜人，穩穩守住了5元/斤大關，一方面是節日效果對終端消費的刺激，另一方面是大小養戶合力“推漲”的結果，也算是天時地利人和之下的小小福利，但國慶後，生豬供給壓力再度來臨、凍品持續去化衝擊鮮品、需求回落消費替代、政策提振效果欠佳等等利空將重新主導市場，豬多肉多消費不佳大背景下，年前豬價大概率呈偏弱下行走勢。