原標題：A股“拉閘停電”！32家公司限產，江蘇省發改委回應：只是短期影響

來源：時代週報

近日，“東北限電”衝上來微博熱搜，許多東北網友表示“手機上不了網”“沒電做不了飯”“大清早停水停電”……

與此同時，能耗“雙控”也成爲了A股的熱門詞。根據時代財經統計，9月以來至少已有32家上市公司發公告稱受到“雙控”政策影響，僅9月27日一天就有11家公司發佈“限電”公告。

圖片來源：Wind

能耗“雙控”並非新詞，中國從“十一五”規劃開始設定能源強度目標——以能源消耗強度和能源消費總量爲“雙控”目標。

2021年9月16日，國家發展改革委印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》（下稱《方案》），明確提出以能源產出率爲重要依據，優化能耗雙控指標分解落實，堅持節約優先、 效率優先，嚴格能耗強度控制，倒逼轉方式、調結構，引導各地更加註重提高發展的質量和效益。

8月17日，國家發改委辦公廳印發《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》（下稱《晴雨表》）：從能耗強度降低情況看，今年上半年，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、雲南、陝西、江蘇9個省（區）能耗強度同比不降反升，爲一級預警；能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、雲南、江蘇、湖北8個省（區）爲一級預警。

圖片來源：國家發改委官網

時代財經注意到，受到“限電”影響而發佈公告的公司大多集中在上述“一級預警”地區，其中江蘇省是此輪能耗“雙控”的重點省份之一。

截至目前，至少已經有15家上市企業表示其位於江蘇省內的工廠已經受到限電限產的影響。

9月23日，時代財經曾以普通民衆身份在江蘇省發改委官網“網上諮詢”欄目留言詢問省內“雙控”相關事宜。

9月27日，江蘇省發改委相關工作人員電話答覆時代財經時表示，江蘇省對於省內上半年能耗不降反升的地區，可能會採取一些調控措施，主要針對的是傳統的“兩高”（高耗能、高排放）鋼鐵、化工、有色、建材等行業。

江蘇是此輪能耗“雙控”的重點省份之一。從本輪上市公司披露的相關公告來看，涉及限電停產的地區包括南京、蘇州、無錫、泰州、淮安、常州、徐州、鹽城等，幾乎囊括了蘇南、蘇中、蘇北。

來源：上市公司公告。製圖：時代財經

江蘇省工信廳9月16日發文，省工業和信息化廳二級巡視員周毅彪於9月13日-15日帶隊赴高郵、興化和大豐等地調研今年以來工業經濟運行情況、重點產業培育情況、“兩高雙控”工作落實情況及對全年工業經濟的影響。

工信廳的調研前腳剛走，限電緊跟着就來。

9月23日盤後，南京化纖（600889.SH）公告稱，位於江蘇省大豐的全資子公司江蘇金羚纖維素纖維有限公司於2021年9月22日臨時停產，預計於2021年10月上旬恢復生產。

南京化纖在公告中還表示，將持續與當地政府就供電保障等有關問題保持良好溝通。

圖片來源：南京化纖公告

9月22日，紅寶麗（002165.SZ）發公告稱，公司位於泰興市經濟開發區的全資子公司開始有序停車，原計劃於10月份進行的定期檢修也提前實施。

紅寶麗主營產品異丙醇胺的市場價格持續走高，此前4個交易日，紅寶麗也因此收穫了連續4個漲停板。而發佈停機檢修公告後的第二天（9月23日），“連板”被打破。

9月23日，紅寶麗工作人員告訴時代財經，目前只有泰興公司受到限產影響，南京公司沒有收到相關通知。

此外，9月22日，晨化股份（300610.SZ）公告稱，全資子公司淮安晨化新材料有限公司響應政府限電限產的要求，被迫臨時停產全部生產線。

9月23日，晨化股份工作人員向時代財經表示，目前接到的通知是需要臨時限產到9月底，不過公司註冊地所在的揚州市並未收到限產安排。

9月27日，羅普斯金（002333.SZ）、康平科技（300907.SZ）、常鋁股份（002160.SZ）、桃李麪包（603866.SH）、華昌化工（002274.SZ）、華亞智能（003043.SZ）六家上市公司發佈公告，都提及江蘇省內公司或子公司開始限電限產。

江蘇省限電限產還將持續多久，是否會延續到第四季度？

9月23日，時代財經致電江蘇省工信廳節能與綜合利用處，想要了解江蘇省此輪限電的影響地區及行業，以及全省“雙控”的壓力如何。

對方工作人員表示，“限電問題需要去諮詢省發改委。江蘇省上半年雙控壓力較大，下半年情況還不清楚。“

9月27日，江蘇省發改委相關工作人員電話答覆時代財經時表示，江蘇省對於省內上半年能耗不降反升的地區，可能會採取一些調控措施。

時代財經發現，上述公告中所提及的地區，大多屬於江蘇省此前公佈的能耗一級預警地區。據江蘇省工信廳7月5日消息，南通、淮安、鹽城、揚州、鎮江、泰州、宿遷七地一季度能耗強度不降反升，均爲一級預警地區。

圖片來源：江蘇省工信廳官網

除地域以外，江蘇省還對部分行業加強了能耗調控。上述江蘇省發改委工作人員表示，此輪調控主要針對的是傳統的“兩高”（高耗能高排放）鋼鐵、化工、有色、建材等行業。

時代財經注意到，此輪發布公告的企業大多都集中在“兩高”行業，不過桃李麪包（603866.SH）這樣的食品企業也稱江蘇子公司接到當地政府的限電通知。

對此，上述江蘇省發改委工作人員告訴時代財經，“不排除個別縣區政府在執行政策的過程中存在‘一刀切’或者比較激烈的情況，我們一直都在會同各相關部門和各地方政府協調，督促他們避免這種‘一刀切’行爲。但從省裏層面的政策來看，我們首先關注的還是鋼鐵、化工這種高耗能高排放的行業。“

時代財經還觀察到，大多數江蘇省內企業的公告提到，本輪限電限產將在9月30日或10月上旬結束。

紅寶麗工作人員告訴時代財經，“公司已經把每年的常規停機檢修提前來做了，如果二十多天內就能復產，對於公司業績就不會有大的影響。”

9月27日，上述江蘇省發改委工作人員向時代財經表示，此輪限電限產只會是短期影響，還可以保障全省第四季度經濟活動正常運行。

“選擇現在這個時間是因爲有中秋和國慶的假期。我們不鼓勵各地有比較激烈的措施，而是要求儘量安排企業進行檢修、輪崗調休等，就是把國慶的假期來提前休。這樣的話可以緩解我們的‘雙控’形勢，爲第四季度創造一個比較良好的條件。”該江蘇省發改委工作人員解釋道。

雲南省同樣位列《晴雨表》九省之一，也是本輪限電限產的重點省份之一。

雲南省發改委9月11日印發《關於堅決做好能耗雙控有關工作的通知》（下稱《通知》），要求確保綠色鋁企業9～12月份月均產量不高於8月份產量。

9月16日、17日，電解鋁企業雲鋁股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ）率先發布公告，受到限電影響，年初制定的生產計劃無法完成。

圖片來源：雲鋁股份公告

神火股份董祕辦工作人員曾於7月30日告訴時代財經，雲南神火的產能從5月開始就受到限電影響。

此外，雲南省發改委《通知》中還要求，加強黃磷行業生產管控，確保2021年9～12月黃磷生產線及工業硅企業月均產量不得超過2021年8月份產量的10%（即削減 90%產量）。

9月22日，*ST 澄星（600078.SH）發公告稱，公司全資子公司宣威磷電、控股子公司彌勒工廠，因無可供滿足生產使用的電量，將於2021年9月23日起分別開始停產與大幅減少黃磷產量。

同日，天原股份（002386.SZ）也發公告稱，受到能耗雙控政策影響，公司位於雲南的電石基地已經已經階段性停產，將導致公司電石產量減少約2.5萬噸/月。

9月27日，*ST金正（002470.SZ）公告稱，包括雲南中正化學工業有限公司在內的三家子公司分別接到當地發展和改革委員會或者當地供電公司通知，要求降低用電負荷或限時限產。

毗鄰雲南的廣西省也是《晴雨表》九省之一。早在9月14日、15日，A股陶瓷公司蒙娜麗莎（002918.SZ）、帝歐家居(002798.SZ）就已經先後發佈公告稱，位於廣西的生產線受到限電影響暫時停運。

不過，兩家公司在9月21日、22日又再度公告稱，位於廣西的生產線已經部分或全部恢復。

圖片來源：蒙娜麗莎公告

9月23日，帝歐家居工作人員告訴時代財經，“公司在廣西的能耗指標是足夠的，政府也很支持企業。這次限電是因爲廣西全省，乃至藤縣的‘雙控’指標先前都是超標的。”

同日，蒙娜麗莎的工作人員對時代財經表示，公司目前已經恢復了五條生產線，還有兩條正在溝通中，具體何時完全復產還需要根據當地政府安排。

除了江蘇、雲南、廣西，不屬於《晴雨表》九省的浙江也有多家上市企業受到“雙控”政策影響。

9月23日，迎豐股份（605055.SH）工作人員告訴時代財經，浙江此輪限電針對的是省內高耗能企業，而非針對印染行業，具體何時復產還需要等待政府文件。

華創證券研報指出，能耗雙控是“雙碳”任務目標的關鍵抓手，倒逼產業結構和能源結構升級，雙控新政持續加碼，高能耗品供給端約束延續加速景氣度上行。

圖片來源：國家發改委《方案》

不過，對於投資者而言，在“雙控”政策逐步落地的當下，投資者或許需要重新評估某些行業的價值，用能源產出率取代單純的營收增長率。

附：截至9月27日A股32家上市公司限產相關公告內容