油價盤中大幅下挫 技術性回調初見端倪
後市觀點
大宗商品本週迎來大幅度的回調，最近幾天黑色有色板塊多品種出現了大幅下跌行情，受市場情緒影響，原油板塊也明顯有所降溫，昨晚原油價格盤中大幅下挫，國際油價日內一度從高點下跌3美元，但是夜盤後半段又收回了大部分跌幅，昨天的市場走勢也反映出當前多空之間的矛盾性。昨天新聞報道稱，俄羅斯和東歐再次實行了封鎖，由於新冠疫情確診病歷和死亡的激增，普京下令全俄放假一週，這使得全球經濟復甦的預期再次受到打擊。但是撇開疫情的擾動，原油市場當前的基本面仍然處於相對偏緊的狀態。雖然當前原油價格處於較高的位置，但是供應端的增長始終沒能跟上，上週美國的原油產量還下降了十萬桶，OPEC暫時也沒有大幅增加產量的消息放出來。在這種情況下，原油市場的多空確實存在着較大的分歧。
從技術上來看，當前的原油價格也具備回調的需求，此次油價從64美元上漲以來，超過20多美元的漲幅過程中並沒有出現明顯的回調，因此不排除近期技術性回調出現的可能。但是，當前的原油市場又不存在大跌的基礎，除非北溪二號全線開通，使得全球的天然氣價格大幅下降，或者美國對於高油價的忍耐已經到了極限，拜登政府通過各種手段增加全球的原油供應，比如威脅歐派克大幅增產或者全面釋放伊拉和委內瑞拉的原油產量。否則，即便是有技術性的回調，原油價格下行的幅度也不會很大，全球的原油市場仍然會受到強勁的基本面支撐。在這種情況下，市場的操作難度也就更大了，因此，投資者還需要謹慎對待。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.1%，報82.5美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.21美元，跌幅1.41%，報84.61美元/桶；INE原油期貨收跌0.74%，報526.7元。
【2】美元指數漲幅0.15%，報93.76；港交所美元兌人民幣漲幅0.13%，報6.4224；美國十年期國債跌幅0.36%，報129.97；道瓊斯工業指數跌幅0.02%，報35603.08。
近期要聞
【1】新增確診和死亡屢創新高，普京下令全俄放假一週；9月以來，俄羅斯新冠疫情持續加重，新增確診和死亡病例屢創新高。總統普京週三下令全俄從10月30日至11月7日放假一週，以遏制疫情擴散。與歐美其他國家一樣，德爾塔毒株從今年夏天開始在俄羅斯也引發了一波疫情。9月初俄羅斯每日新增確診病例一度短暫下滑至2萬例以下，但隨後出現快速反彈；近期俄羅斯新增確診和死亡病例多次打破紀錄，過去一週每日新增確診病例一直維持在3萬例以上，有3天的新增死亡病例超過1000例。普京週三在內閣會議上表示，自己支持從10月30日起實施一個非工作周。這是俄羅斯政府去年5月以來首次實施全國性的防疫措施。“非工作周”不同於更加嚴格的封城，非關鍵崗位的員工可以在家帶薪休假，僱主將至少向他們支付最低工資；目前，政府尚未公佈全國休假的具體實施細節，也未說明帶薪休假的工資支出最終由誰買單。具體規定很可能將在稍後由各地方政府出臺。不過，這一週中有4天本來就是俄羅斯的節假日，因此全國休假對經濟和財政的影響得以減輕
【2】油價創兩週最大跌幅 全球經濟增長擔憂加劇；油價週四創下兩週最大跌幅，對全球經濟增長的擔憂讓油價從超買區域回落；美油下跌1.1%，本週之前維持在2014年以來的最高水平附近。技術指標顯示，自本月初以來油價已出現應回調訊號；與此同時，由於新冠病例增加，東歐和俄羅斯重新實施封鎖，威脅到全球經濟復甦；Oanda Corp資深市場分析師Ed Moya說，這個冬天處於全球經濟封鎖之下的可能性，使得正向的經濟前景預期複雜化，動能有所減弱，這是全球經濟真正痛點；隨着煤炭和天然氣短缺推動原油消費增加，石油供應不斷減少，讓油價保持在2014年以來的最高水平。沙特指出，任何來自產油國組織OPEC+的額外原油對抑制天然氣成本飆升無濟於事，並預測如果北半球的冬天比往常更加寒冷，石油需求可能會每天增加多達60萬桶；研究公司Energy Aspects Ltd．在本週的一份報告中表示，石油市場正在收緊，但OPEC+的額外供應和美國戰略石油儲備的釋放都無法滿足不斷增長的低硫原油需求；WTI的14天相對強弱指數（RSI）自10月初以來一直高於70，表示該商品已超買；12月WTI原油下跌92美分，結算價報82.50美元/桶，12月布倫特原油期貨下跌1.21美元，結算價報84.61美元/桶
【3】美國債市：短端國債走低 收益率曲線走平 發債交易給市場造成壓力；美國國債收益率曲線週四走平，前端收益率走高，長期收益率收盤略有下降。規模龐大的債券發行，以AerCap Ireland的9批次債券發現交易爲首，似乎對中短期債券造成明顯壓力。盈虧平衡通脹率繼續上升，在通脹保值債券（TIPS）招標後，5年期盈虧平衡通脹率觸及紀錄高位；美國國債收益率曲線前端上升約5個基點，2s10s收益率差縮小2.7個基點。10年期國債收益率上升約2個基點至1.675%，德國國債和英國國債今日均表現不佳。美國5年期盈虧平衡通脹率在尾盤達到2.92%，創下紀錄最高；190億美元5年期TIPS中標收益率報-1.685%，比投標截止時間美東時間下午1點時的發行前交易水平低至少1個基點；受加息預期影響，12月22日至9月23日到期的歐洲美元期貨下跌了多達10個基點。投資者在等待AerCap Ireland 210億美元發債交易的定價，其中包括2年期17.5億美元，3年期32.5億美元，5年期和7年期各37.5億美元
