10月22日早盤，良品鋪子（603719.SH）出現在食品飲料板塊的漲幅前幾名。當日午盤，該股收於38.5元/股，漲5.31%。

從10月21晚間披露的三季報來看，公司三季度營業收入同比增長11.89%、淨利潤同比增長20.01%。報告期內門店變動情況來看，公司已簽約待開業的直營門店達8家，已簽約待開業的加盟門店達17家。從營收增長及開店數量來看，良品鋪子的成長性均較爲穩健。

從良品鋪子三季度的各經營業態來看，電子商務業務達12.04億元，較上年同期增長18.53%；加盟業務達7002.75萬元，較上年同期增長1.72%；直營零售業務達3.88億元，較上年同期同比減少1.25%。最爲引人關注的團購業務上，銷售額達8201.33萬元，同比增長203.87%。不過，儘管公司多數營業形態的銷售額均保持正增長，整體銷售額也實現了11.74%的同比增長，不過整體的毛利率同比減少了3.1個百分點。良品鋪子在公告中解釋稱，公司按照新收入準則的規定，將第三季度與履行合同相關且發生在控制權轉移之前的運輸費用由銷售費用調整至主營業務成本。

界面新聞記者注意到，隨着零食行業競爭日益激烈，部分企業根據用戶的細分需求設立產品矩陣，其中的兒童零食是各家重點聚焦的用戶需求。根據記者此前在良品鋪子瞭解到的情況來看，公司也正在加大這方面的投入，公司持續在該板塊保持新品研發。根據良品鋪子在半年報裏介紹稱，針對學齡兒童用戶，公司推出的子品牌“小食仙”，注重產品的健康和營養，切實解決消費者核心的“增強免疫、調理腸胃、護眼明目、能量補充、助益腦發育”五大核心功能需求，提供安心安全、多維營養、豐富選擇、場景化產品解決方案，爲中國兒童定製研發高品質食品。

除了零食領域外，良品鋪子也尋求在諸如茶歇服務等領域的突破。據相關人員此前的介紹，公司在武漢擁有兩家直營體驗店，上市的產品包括穀物粉、花茶、茶點、咖啡等。從界面新聞記者的現場體驗來看，該產品服務如未來可以做到像瑞幸咖啡一樣快速擴張複製，未來或將成爲公司的增長點之一，不過當前公司仍在摸索階段。

良品鋪子的股東變動情況來看，包括高瓴等創投股東在持續減持，而興全基金旗下的兩隻產品則在持續加倉。從大宗交易的信息來看，部分機構專用席位承接了高瓴資本等股東的減持。綜合交易量及持股數量變動來看，興全基金的產品或正是接盤方之一。值得一提的是，興全基金旗下產品同樣現身三隻松鼠的前十大流通股東名單。

從良品鋪子股價表現來看，儘管公司拋出回購計劃，但自高瓴宣佈擬減持以來，公司股價一路走低。如爲高瓴接盤的資金未及時拋出，部分資金或已深套。在良品鋪子的業績未出現大幅度增長的情況下，這部分套牢資金又會如何退出？