原標題：美國原油庫存很快就要見底了 全球能源荒恐繼續惡化 來源：華爾街見聞

自2020年初至今，油價已經實現了驚天逆轉。

2020年4月，美國WTI原油價格曾一度跌至令人震驚的負值區間，讓交易員蒙受了巨大損失。

當時現貨石油市場發現自己出現了前所未有的過剩，因爲實在有太多的石油無法儲存，因此那些被指定交割的交易員會付錢給其他人，只是爲了讓他們趕緊從自己手中拿走實物石油。

但現在，可能在短短几周內，我們會看到相反的情況：在美國最大的商業存儲設施中，幾乎沒有實物石油，這可能會導致油價的超級飆升。

摩根大通商品分析師Natasha Kaneva在一份預測油價近期動態的報告中寫道：

天然氣和煤炭的普遍短缺，迫使電力行業越來越多地轉向石油，預計整個冬季石油需求將在原有基礎上增加75萬桶/天，石油庫存將在11月和12月下降210萬桶/天。

庫欣原油存儲量剛剛降至3120桶，爲2018年以來的最低水平。鑑於維持正常作業能力的最低庫存可能是總庫存的20%-25%，即大約2000萬桶，因此，“或許再過幾周，庫欣原油就會真正枯竭”。

全球能源荒恐繼續惡化

我們知道，隨着2021-2022年供暖季節即將開啓，全球尤其是歐洲天然氣價格再創歷史新高。

正如摩根大通所指出的：“如果沒有俄羅斯的額外供應，歐洲天然氣價格中目前包含的冬季溢價，在1月份天氣前景變得更加確定之前，是不可能顯著降低的。”這與高盛本週早些時候的說法一致。

好消息是，俄羅斯總統普京已經喊話歐洲，一旦德國批准北溪2號天然氣管道，俄羅斯對歐洲的天然氣供應將增加10%。但鑑於緊張的地緣政治局勢，該管道獲批並非易事。

週四早些時候，路透社援引沙特能源部長Abdulaziz bin Salman稱，從天然氣轉向石油的用戶每天的需求可能達到50-60萬桶。這與摩根大通的預計較爲接近。

如今，庫欣油田的迅速枯竭，顯示出全球石油供應有多麼緊張。

摩根大通總結說，如果未來兩個月庫欣原油庫存情況沒有任何好轉，我們可能會預期WTI期貨價差將飆升至歷史高位，這將是一個“超級現貨溢價”的局面。

而實際上，不只是摩根大通，摩根士丹利首席大宗商品策略師Martijn Rats也在最近的報告中寫道，就目前的趨勢而言，全球石油供應可能會比需求更早見頂。隨着價格追隨需求的腳步，他將2022年第一季度布倫特原油價格預測從77.5美元/桶上調至95美元/桶——這將對油價產生災難性的影響。

當然，摩根大通也指出，庫欣石油庫存有一些潛在的緩解因素，比如，美國墨西哥灣沿岸到西北歐的出口套利已於10月14日關閉，摩根大通據此預計美國出口到歐洲的原油將減少50萬桶/天，到11月中旬將降至200-220萬桶/天。

但這對歐洲來說不是個好消息。根據Kpler的數據，歐洲原油庫存也已經處於2018年底以來的最低點。