財聯社（廣州，記者 關婉怡 徐學成）訊，伴隨着擴產、漲價等利好，中順潔柔（002511.SZ）股價曾一度攀上35元的高位，但截至10月28日收盤卻已跌去一半多。中順潔柔於27日盤後披露的三季報則顯示，繼上半年盈利下滑後，公司業績持續走低，前三季度淨利潤下降近28%，其中三季度單季下滑幅度更是超過64%。

今年3月，並無相關從業經驗的劉鵬出任中順潔柔總裁，而後接替公司創始人、實控人鄧穎忠接過董事長的“權杖”。但劉上任以來，中順潔柔生產、營銷等多個關鍵管理崗位負責人陸續出走，引發人事震動。最新的公開消息顯示，公司主抓生產的副總裁葉龍方亦提出辭職，公司的高層人事動盪仍在繼續。“紙茅”未來將走向何處，仍待觀察。

換“帥”後業績接連跳水

整個前三季度，中順潔柔實現營收約62.75億元，同比增長12.95%；歸母淨利潤爲4.84億元，同比下滑27.88%。歷史數據顯示，這是公司自2015年以來，同期盈利數據首次出現下滑。

今年上半年，中順潔柔淨利潤就已遭遇負增長。業績接連“跳水”，這在過去5年間，極爲罕見。

“換帥如換刀”的故事未能在中順潔柔身上上演。今年3月22日，中順潔柔一紙公告宣佈劉鵬出任公司總裁。不到1個月後，公司創始人、實控人鄧穎忠便將董事長的“權杖”交予劉鵬，其對後者的器重可見一斑。

從中順潔柔方面披露的信息來看，劉鵬在入職中順潔柔之前的履歷相對簡單，其先後在在興業銀行江門分行，興業銀行中山分行擔任行長職務，但並無生活用紙行業或消費品行業相關經驗。

而中順潔柔的業績“變臉”正是發生在劉鵬執掌公司之後。

從半年報數據上看，報告期內中順潔柔營業成本同比增加了32.66%，生活用紙產品毛利率則下滑了5.93%。前三個季度，公司營業成本的上漲幅度依然在30%以上，整體盈利水平的下滑幅度則進一步擴大。

有知情人士則向記者透露，由於提前採購，中順潔柔原材料儲備相對充足。至少到今年上半年，公司庫存中原材料的比重應超過成品，換言之，原材料價格的變動對成本的影響相對有限。記者則注意到，中順潔柔前三季度營收規模依然保持增長，與收益變動趨勢相反，且公司銷售費用、財務費用均有大幅增長，折射出公司在成本控制上或存在一定缺失。

但在受訪的多位行業人士看來，在市場整體大環境未出現重大變化的情況下，消費品行業的業績表現難以出現“大起大落”，而中順潔柔三季度單季的淨利潤下滑幅度之大（超過64%），確實出乎意料。

管理層動盪埋下隱患

在業績接連下滑的同時，中順潔柔的人事動盪亦值得關注。尤其是一些兼具豐富經驗和專業能力的高層出走，對公司整體生產經營的“傷害”或是業績下滑的關鍵誘因。

3月18日，中順潔柔創業元老級股東嶽勇申請辭去公司董事、戰略委員會委員職務，辭職後擔任副總裁一職。據公司披露簡歷，嶽勇從1993年開始便在中順紙業就職。4月底，公司原聯席總裁、董事戴振吉辭職。戴自2015年始擔任公司營銷總裁。7月12日，公司公告監事李佑全辭職。李爲公司審計負責人，且自2006年起便在中順系擔任財務崗的重要職務。7月29日，公司原董祕、副總裁周啓超離職。

最新一次管理層人事變動則是，中順潔柔三季報披露的同時，公司副總裁葉龍方辭職。葉曾在維達多年曆任多項生產職務，離職前爲中順潔柔生產總裁。

據相關媒體報道，鄧穎忠曾對外表示，引入劉鵬執掌公司，是出於“去家族化”的考慮。但至少從目前來看，這一舉措的成效並不理想。對於衆多高管出走的原因，以及未來對公司實際經營的影響，記者向中順潔柔方面發出了採訪函，但截至發稿前未獲回覆。

值得關注的是，鄧穎忠曾於今年5月向中順潔柔全體員工發出增持公司股票的倡議，並承諾對員工因增持公司股票產生的虧損予以全額補償。“兜底”增持折射出鄧對“去家族化”改革推進下公司發展前景的信心，但中順潔柔股價下半年以來的跌幅已經超過50%。伴隨着多位創業元老的出走，“紙茅”能否及時止損，仍待觀察。