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期貨日報

國家發改委接連出招，抑制煤價非理性上漲。10月31日，國家發改委表示，近日，國家發展改革委評估督導司組織國家公共信用信息中心、全國煤炭交易中心，開發和健全完善煤炭中長期合同履約數據監測系統。目前，煤炭中長期合同履約數據系統已經開展了多輪測試和試運行，將於11月初正式上線，對中長協煤炭流向進行全過程閉環監管。

國家發改委表示，全國煤炭產量明顯增加。10月中下旬以來，全國煤炭日均產量連續數日保持在1150萬噸以上，比9月底增加了近110萬噸，最高達到1172萬噸，創近年來日產量峯值。煤炭期現貨價格快速下降。動力煤主力合約連續8日下跌，累計跌幅50.9%，10月29日報收於970元/噸。港口5500K動力煤平倉價已降至1500元/噸以下，坑口5500K動力煤價格已降至1200元/噸以下，一週內下跌近千元。秦皇島港存煤突破500萬噸。秦皇島港煤炭場存穩步提升，尤其是大秦線檢修結束後，進煤量明顯增加。

近日，唐山啓動重污染天氣Ⅱ級應急響應，涉及鋼鐵、焦化、水泥等行業，要求企業在預警期間採取生產調控措施。市場人士表示，目前唐山地區已經開始保價4900元/噸，幾今年秋冬季限產的範圍更廣，力度更大。據月底不完全統計，唐山周邊停限產已經開始增多，日均減少粗鋼產量達7萬噸左右。隨着唐山等多地開始逐步限產，後期鋼材的供給端存在進一步收縮的可能性。

國家發改委：電廠存煤預計3日內超過1.1億噸

爲貫徹落實黨中央、國務院關於做好煤炭保供穩價工作、確保羣衆溫暖過冬的決策部署，國家發改委會同有關部門多措並舉推動煤礦挖潛增產，產運需各方共同發力增加市場供應，煤炭保供穩價工作取得階段性成效，全國煤炭供需形勢明顯好轉。

國家發改委表示，近日，國家發展改革委評估督導司組織國家公共信用信息中心、全國煤炭交易中心，開發和健全完善煤炭中長期合同履約數據監測系統。目前，煤炭中長期合同履約數據系統已經開展了多輪測試和試運行，將於11月初正式上線，對中長協煤炭流向進行全過程閉環監管。後續，國家有關部門將利用該系統，對弄虛作假等相關違法違規行爲記入信用記錄，納入全國信用信息共享平臺並在“信用中國”網站向社會公示。

國家發改委表示，全國煤炭產量明顯增加。10月中下旬以來，全國煤炭日均產量連續數日保持在1150萬噸以上，比9月底增加了近110萬噸，最高達到1172萬噸，創近年來日產量峯值。煤炭期現貨價格快速下降。動力煤主力合約連續8日下跌，累計跌幅50.9%，10月29日報收於970元/噸。港口5500K動力煤平倉價已降至1500元/噸以下，坑口5500K動力煤價格已降至1200元/噸以下，一週內下跌近千元。秦皇島港存煤突破500萬噸。秦皇島港煤炭場存穩步提升，尤其是大秦線檢修結束後，進煤量明顯增加。

隨着供需形勢逐步好轉，全國統調電廠存煤水平快速提升。10月5日以來，全國統調電廠供煤已連續25日大於耗煤，10月19日以來電廠供煤大於耗煤持續超過100萬噸，近期連續數日供煤突破800萬噸，最高達到832萬噸歷史峯值，比耗煤多200萬噸，存煤水平達到1.06億噸，比9月底增加超過2800萬噸，可用19天。其中，東北三省電廠存煤已超過1270萬噸，較9月底提升近1倍，可用天數提升到32天。按近期供煤水平測算，電廠存煤預計3日內可超過1.1億噸，可用天數達到20天，爲確保電力安全供應和人民羣衆溫暖過冬奠定良好基礎。

山西煤礦滿負荷生產保供，全年產量預計突破12億噸

10月31日，山西省能源局信息與監測處副處長李凱表示，全省煤礦滿負荷生產，10月份日均產量336萬噸，比9月份日均產量增加13萬噸。山西省發展和改革委員會副主（區、市）張翔介紹，截至10月29日，山西省已向14個省）發送電煤882萬噸，併成立由分管副省長擔任組長的能源保供領導小組，保障能源供應。

作爲能源生產大省和外送保障基地，山西加快推進產能核增工作進度，並全面梳理全省具備核增潛力的煤礦。截至目前，山西省能源局已完成39座核增產能煤礦的報告評審和現場覈查（包含國家確定由山西負責核增的17座保供煤礦），預計淨增產能4100萬噸/年。

山西省能源局方面介紹，2021年1月至9月，山西省煤炭產量完成8.85億噸，預計全年產量突破12億噸。

唐山啓動重污染天氣Ⅱ級應急響應！涉及鋼鐵、焦化、水泥等多個行業

近日，唐山啓動重污染天氣Ⅱ級應急響應，涉及鋼鐵、焦化、水泥等行業，要求企業在預警期間採取生產調控措施。

“唐山相關部門通知要求自2021年10月27日20時開始啓動重污染天氣Ⅱ級應急響應，解除時間另行通知。據Mysreel統計，截至10月29日，此次應急響應對新增高爐檢修14座，影響日均鐵水產量5.09萬噸。根據預估，此次限產對鋼材供需的影響相對有限。”新湖期貨黑色分析師姜秋宇表示。

近兩週來，黑色系期貨價格普遍下跌，鋼廠利潤不斷壓縮。海證期貨研究所副所長石頭對期貨日報記者表示，目前唐山地區已經開始保價4900元/噸，這幾乎就是鋼廠的成本線附近。“今年秋冬季限產的範圍更廣，力度更大。據月底不完全統計，唐山周邊停限產已經開始增多，日均減少粗鋼產量達7萬噸左右。隨着唐山等多地開始逐步限產，後期鋼材的供給端存在進一步收縮的可能性。因此，近期鋼價可能止跌企穩甚至反彈。”石頭說。

近期黑色系大宗商品市場一片慘淡，焦炭、焦煤和動力煤連續跌停，鋼材期貨同樣受到重挫，螺紋鋼最低跌至4464元/噸，較前期高點跌幅近24%，熱卷最低跌至4786元/噸，較前期高點跌幅近19%。此外，鋼材市場殺跌情緒蔓延，上週國內鋼材價格延續跌勢。

石頭表示，這一輪商品普跌，主要是由動力煤暴跌導致的。“動力煤涉及到國計民生，採暖季保供的任務非常重要，動力煤的下跌符合政策要求，也帶動了焦煤焦炭的估值下移。”他說。

但石頭認爲，鋼材依舊處於嚴格的限產環境中，“今年壓減粗鋼產量的任務還是要完成”。據測算，2021年四季度粗鋼產量要繼續壓減3500萬噸左右才能實現目標。因此，供給端被嚴格控制的鋼材，即使需求不及預期，也不應該過度看空。“螺紋鋼2205合約貼水現貨超800元/噸，已經具備了進行逐步冬儲的價值。預計11月份做空的動能將逐步減弱，鋼材期貨有望止跌，並逐步企穩反彈。”石頭說。

在姜秋宇看來，本輪商品普跌中，鋼材價格下跌是有多重因素形成的。第一，從統計局公佈的9月份粗鋼產量上看，1—9月份國內粗鋼累計產量80588.5萬噸，累計同比增加2%。9月份當月全國粗鋼產量同比下降21.2%。從粗鋼產量上看，經過9月份國內鋼廠大規模的限電停產之後，國內粗鋼壓減工作基本接近尾聲，10月份之後國內粗鋼壓減工作對供應影響有限。因此，供應端預期大幅下降的可能性下降。第二，從需求端來看，國內鋼材的需求大幅不及預期。國內地產單月新開工面積持續負增長。同時受到恒大等地產企業債務問題影響，工地資金情況偏緊。板材下游的汽車家電以及工程機械等行業的產銷增速均處於弱勢。國內螺紋熱卷的需求弱勢，拖累國內成材價格。第三，煤炭保供力度空前，國內煤炭緊張的局面暫時得到緩解。煤炭價格下降，拖累成材價格下跌。

10月31日，中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發佈鋼鐵行業PMI數據。數據顯示，10月份鋼鐵行業PMI爲38.3%，環比下降6.7個百分點， 供需兩端繼續下降，鋼鐵行業偏緊運行。分項指數顯示，10月在壓產政策和能耗雙控的影響下，市場需求有所抑制，鋼鐵生產繼續下降。原材料價格整體上行，鋼廠成本有所上升。鋼材價格則受多方面因素影響而連續下降，鋼廠利潤受到影響。預計11月份，鋼材市場繼續收緊，供需兩端下降，成本或有所回落，價格可能先揚後抑。

中物聯鋼鐵物流專業委員會認爲，10月份，鋼材市場的焦點在於需求端，月內能耗雙控和壓產政策對市場需求有所抑制。月內國內鋼材需求先揚後抑，整體偏弱運行，較上月有較大跌幅。需求走弱，一方面是能耗雙控政策和能源價格上升對用鋼大戶的生產經營活動有所影響，如建築業和製造業等，導致其用鋼需求收縮；另一方面鋼材由於產量受限，因此接單意願不強。這兩方面因素疊加，使得10月新訂單指數較上月大幅下降10.8個百分點至28.2%，處於低位水平。據上海卓鋼鏈瞭解，當前國內下游採購一般，終端供需兩弱。從監測的滬市終端線螺採購數據來看，10月份終端日均採購量環比下降6.6%，成交表現不佳。此外，鋼鐵出口也繼續保持下降趨勢，一是由於國內產量有所下降，二是取消出口退稅政策繼續發力，三是國外鋼企生產回升，缺口逐漸修復。10月新出口訂單指數爲38.7%，連續4個月低於40%。

“在鋼鐵壓產和能耗雙控等政策影響下，鋼廠生產也繼續下降。”中物聯鋼鐵物流專業委員會認爲，10月初多地出現限電限產問題，對生產影響較爲明顯，中旬能源緊張問題雖有所緩解，但能耗雙控政策依然穩步推進，壓產政策嚴格執行，加上冬季環保限產即將來臨，企業對生產持有謹慎心態，10月份整體產量有一定下滑。生產指數爲36.8%，環比下降9.2個百分點，連續第4個月保持在收縮區間，且爲近20個月以來新低，顯示生產存在趨勢性放緩。據中鋼協數據統計，截至10月中旬，重點統計鋼鐵企業累積日產粗鋼188.25萬噸，環比下降2.75%，同比下降13.45%；日產生鐵166.83萬噸，環比下降5.12%，同比下降13.20%；日產鋼材183.80萬噸，環比下降3.81%，同比下降12.40%。生產下降帶動鋼廠原材料採購活動下滑，採購量指數爲37.0%，環比下降2.7個百分點，連續三個月位於40%以下。

“後市上看，當前國內成材的供應不會有大幅下降的預期，部分地區限電放鬆，成材的周度產量環比回升。但需求方面，隨着氣溫下降，北方工地將逐步停工，受地產企業債務問題影響，工地資金緊張的情況難以緩解。板材的終端需求仍將難見起色。預計後市成材價格將維持弱勢下行。”姜秋宇說。

目前，引發市場大幅下挫的煤炭仍在下跌通道之中。記者瞭解到，當前山西的煤炭企業正在全力生產，煤炭產量也穩步上升。隨着煤炭供給加大，市場價格的下降態勢也逐漸開始顯現。近期，在大同、鄂爾多斯等地，都在主動下調坑口煤炭銷售價格，下調幅度都超過100元/噸。

國家相關部門相繼出臺多項增產保供穩價措施，產業企業積極響應國家號召，將各項措施落實到位。昨日，伊泰集團主動下調5500大卡動力煤坑口銷售價格至1000元/噸以下。

生態環境部：將實施秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案

10月29日，生態環境部召開10月例行新聞發佈會。關於今年秋冬季大氣污染防治重點，生態環境部大氣環境司副司長、一級巡視員吳險峯表示，攻堅方案已經完成部門會籤將在近期正式發佈，在網上徵求意見階段已經全文向社會公開。

吳險峯指出，今年攻堅總體的思路是延續往年行之有效的工作基礎上，保持方向不變、力度不減，還是聚焦人民羣衆反映比較強烈的重污染天氣，在措施上還是要堅持標本兼治，在繼續抓好清潔取暖、鍋爐整治和機動車污染防治以及重污染天氣應對這些常規措施的基礎上，根據黨中央、國務院新的決策部署，以及大氣污染治理過程中面臨的新的問題，我們在今年秋冬季攻堅方案中也作出了一些針對性的調整，更加突出精準、科學和依法治污，堅決反對一刀切。

具體來講，在範圍上更加聚焦。往年的攻堅範圍是京津冀及周邊地區、汾渭平原和長三角，一共80個地級以上城市，今年聚焦到59個城市，跟原來80個城市相比有進有出，總體上長三角區域41個城市由於重污染天氣已經基本消除，除了保留蘇北、皖北7個城市參照執行以外，其他城市不再納入攻堅範圍。我們在京津冀及周邊地區、汾渭平原39個城市的基礎上，增加河北北部3個城市，山西北部3個城市，山東東南部6個城市，以及河南南部8個城市，一共增加20個城市，這也是根據大氣污染新的特點、城市秋冬季污染特徵和區域傳輸規律科學論證基礎上作出的調整。

在措施方面，更加突出精準施策，旗幟鮮明的提出反對一刀切，今年給59個城市都下了兩個秋冬季空氣質量控制目標，一個是PM2.5控制濃度，一個是重污染天數，明確要求地方必須堅決防止爲了完成目標任務採取先停再說、一律關停等敷衍應對、臨時性措施。遇到重污染天氣時，要求地方依法按照已經制定的重污染天氣應急預案來啓動預警，該什麼級別就啓動什麼級別；繼續實施重點行業績效分級、差異化減排，而不是大範圍的搞停產，儘可能的減少對企業正常生產的干擾。

其中，今年首次提出對京津冀及周邊地區鋼鐵行業實施錯峯生產，生態環境部與工信部提前做了周密部署，相關文件已經印發，將分兩個階段執行，提出要引進賽馬機制，環保績效好的企業可以不錯峯或者自主減排，績效差要多錯峯，不允許地方不分環保績效水平，所有企業都搞平均主義。

吳險峯稱，針對今年兩高的問題、能源保供新形勢，在攻堅方案提出來要堅決遏制兩高項目盲目發展，確保能源保供和羣衆溫暖過冬，在這些方面都做了專門的部署。

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