來源：中國證券報

11月24日，三孩概念股大幅拉昇。截至收盤，美邦服飾、錦泓集團、愛慕股份、沐邦高科、新華錦漲停，愛嬰室盤中最高漲幅超過8%。

消息面上，多地出臺鼓勵“三孩”生育政策。其中，安徽將於2022年1月1日起延長產假60天，男方享受30天護理假。河南則明確三孩生育政策，子女年滿三週歲前，每年應當分別給予夫妻雙方十日育兒假，育兒假期間視爲出勤。

積極佈局母嬰賽道

從相關上市公司佈局看，基本都在前期佈局了母嬰相關產品。

愛慕股份旗下有“愛慕兒童（Aimer Kids）”品牌。公司半年報顯示，愛慕兒童上半年共實現營業收入約2.12億元，同比增長38.19%。

沐邦高科公告顯示，公司主要從事益智積木玩具的研發、生產、銷售以及服務。目前，公司益智玩具產品主要包括科普系列、編程機器人系列、城市系列、嬰幼兒系列及IP授權系列，總共20多個系列200多款熱銷產品，產品線覆蓋兒童的各個年齡階段，具有持續性和成長性。

愛嬰室披露的2021年三季度經營數據公告顯示，公司營業收入可以分爲奶粉類、用品類、棉紡類、食品類、玩具類、車牀類、嬰兒撫觸等服務。

新華錦在收購上海荔之的公告中提及，上海荔之經營美贊臣品牌的進口高端奶粉等產品，該類產品屬於母嬰產品行業。

新華錦指出，在政策紅利的驅使下，隨着新一代年輕父母的崛起以及收入水平的提升，母嬰市場增長驅動力由人口增長向消費升級轉變，發展前景廣闊。2020年，我國母嬰市場規模達4.09萬億元，預計2021年將達到4.78萬億元，2024年將達7.63萬億元。

多行業有望持續受益

機構普遍認爲，“三孩”支持政策出臺，相關板塊有望迎來中長期投資機遇。“三孩”政策有利於我國人口結構改善，保持我國人力資源稟賦優勢，與新生兒相關的醫療服務板塊及康養板塊將受益。

國金證券研報顯示，生育政策持續鬆綁，我國多胎生育需求將得到釋放，短期嬰幼兒相關產品有望直接受益。其中，快消品獲益程度將強於耐用消費品，如嬰幼兒奶粉、護膚品等，其次爲嬰幼兒服裝等，同時也將帶動相關零售商提速發展（如線下連鎖嬰童用品零售商及跨境電商母嬰板塊等），對大戶型住房的改善型需求也將增多。中長期隨着新生兒年齡增長、兒童及青少年人口相應增多，兒童玩具、年輕消費者娛樂性消費等將獲益。

分行業看，上述研報指出，食品飲料行業方面，看好國內嬰配粉龍頭。輕工行業方面，文具行業和嬰兒紙尿褲將受益。服裝行業方面，政策利好疊加童裝賽道自身高增長下，看好童裝賽道全產業鏈機會，更建議關注擁有童裝業務的優質多品類大衆服裝龍頭公司。洗化行業方面，兒童用護膚品行業仍處於待開發市場。娛樂行業方面，生育放開有望擴充年輕人的基數，預計兒童數量增長將推動對IP衍生玩具需求的增長，同時在線娛樂行業有望受益於年輕人線上消費需求的增長。