記者 李願

轉股型永續債試點發行後，迎來正式擴圍。

11月26日，太倉農商行在中國債券信息網宣佈，其8億元轉型股永續債發行成功，票面利率爲5.10%，起息日爲11月29日。太倉農商行曾在官網介紹稱，此單轉股型永續債的發行，也使該行成爲全國首家發行轉股型永續債的農商行。

資料顯示，截至今年9月末，太倉農商行總資產爲552.47億元，不良貸款率爲1.29%，撥備覆蓋率我356.15%，資本充足率爲12.94%；前三季度實現營業收入10.03億元，淨利潤3.24億元。

今年1月，央行曾在官網介紹，爲支持中小銀行補充資本、推動資本工具創新發展，近日央行會同銀保監會結合國內外實踐，設計完善了轉股型資本債券相關制度，並已批覆浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場發行轉股型資本債券。

中國債券信息網顯示，截至目前，浙江稠州銀行、寧波通商銀行均發行過兩期轉股型永續債。21世紀經濟報道記者查詢發現，截至目前，除前述三家銀行外，還未有其他銀行發行過轉股型永續債。

所謂“永續債”，它沒有固定期限，或者到期日爲機構存續期，具有一定的損失吸收能力，可用於補充銀行的其他一級資本。從國際上看，“無固定期限資本債券”發行已呈常態化，正式引入我國是2019年，以當年1月中國銀行獲批發行不超過400億元的無固定期限資本債券爲標誌。

轉股型資本債券則是一種含權的資本補充工具，與減記型資本債券相比，當風險事件觸發時，減記型資本債券將直接減記。例如，在處置包商銀行風險時，對其發行的65億元二級資本債券進行了全額減記處理。

太倉農商行轉股型永續債發行公告顯示，該債券在無法生存觸發事件發生後，發行人有權在無需獲得債券持有人同意的情況下自無法生存觸發事件發生日起不再支付該債券任何尚未支付的本金和利息。同時，選擇行使轉股選擇權的債券持有人，成功獲得監管部門股東資格批覆並完成相關工商變更手續的，其所持有債券將按照約定的轉股價格轉爲普通股。

無法生存觸發事件指以下兩者中的較早者：一是銀保監會認定若不進行轉股，發行人將無法生存；二是相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，發行人將無法生存。

“對於銀行而言，減記型、轉股型永續債的差別不大，但對於投資者來說，轉股型永續債轉股後可能還有一些殘留價值，或者還有重組的機會價值。”一位業內人士介紹，但由於轉股後全部損失的概率也較大，因此，轉股型、減記型在永續債定價上沒有實質差別。

上述人士同時表示，由於轉股型資本債券具有轉股的保護功能，因此更有利於加強投資者保護，從國際經驗看，其受到投資者的認可程度也普遍較高。我國推出該工具，進一步補充和豐富了中小銀行的資本金來源，有利於中小銀行充實資本實力，增強風險抵禦能力。

“下一步，將會同銀保監會進一步加強創新力度，鼓勵支持符合條件的中小銀行通過發行轉股型資本債券補充資本，增強服務實體經濟和抵禦風險的能力。”央行相關人士在1月時曾表示。