原標題：青松建化參與重組 美豐化工復產存疑

郝龍龍  王金龍 西安報道

日前，新疆青松建材化工（集團）股份有限公司（以下簡稱“青松建化”）發佈公告稱，公司擬以不超過2.34億元參與新疆美豐化工有限公司（以下簡稱“美豐化工”）的破產重整。

美豐化工是新疆生產建設兵團第一師供銷（集團）有限公司（以下簡稱“供銷集團”）的控股子公司，據悉，美豐化工從2019年11月停機至今。

另外，青松建化與供銷集團爲同一控股股東阿拉爾統衆國有資產經營有限責任公司（以下簡稱“統衆公司”）控制，此次參與美豐化工破產重整構成關聯交易。

11月4日，青松建化收到上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）發函問詢。

就參與破產重整事宜及公司經營狀況等多個問題，《中國經營報》記者於11月9日致電青松建化提出採訪要求，其回覆稱，關於收購美豐化工一事，青松建化發佈公告對上交所問詢函作出回覆，以公告爲主。

破產重整

青松建化是一家以水泥生產爲主的企業，主要產品有水泥、磷肥、硫酸、鑄鋼件、工業用氧氣以及加氣砼、涵管、預應力預製構件等水泥製品。數據顯示，2020年，青松建化水泥及水泥製品銷售額佔總收入的91.75%，化工產品佔比爲7.41%。

2021年10月28日，青松建化第七屆董事會第三次會議審議通過了《關於參與新疆美豐化工有限公司破產重整的議案》，同意公司參與美豐化工的破產重整。該議案表明，若參與美豐化工破產重整成功，青松建化將持有美豐化工100%的股權。

記者查閱8月10日新疆生產建設兵團阿拉爾墾區人民法院民事裁定書獲悉，2021年8月6日，供銷集團以債務人美豐化工不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力爲由向法院申請對該公司進行破產重整。法院於2021年8月6日向美豐化工送達《破產重整通知書》，美豐化工向法院出具書面意見，同意供銷公司的破產重整申請。

此後，中京民信（北京）資產評估有限公司對美豐化工截至8月10日（基準日）的資產價值情況進行了評估，評估報告顯示，美豐化工資產評估價值爲2.7億元，減值1.77億元，減值率39.61%。

天眼查股權穿透數據顯示，美豐化工控股股東供銷集團與青松建化同爲統衆公司控股子公司。事實上，美豐化工與青松建化業務存在較大差異，美豐化工屬於化工板塊，但青松建化的主營業務爲水泥及水泥製品。青松建化的化工產品主要爲PVC，營收佔比不足一成，且毛利率爲-63.80%，而美豐化工主要經營合成氨、尿素、硝基專用複合肥的生產、銷售。

對於破產重整後，青松建化將如何拓展化工業務，又將如何分配水泥與化工業務的比重，青松建化董祕姜軍凱通過郵件告訴記者，“公司的主營業務爲水泥及水泥製品、燒鹼、鹽酸和PVC的生產、銷售。2020年，水泥及水泥製品銷售收入佔公司營業收入的91.72%，化工產品（含燒鹼、鹽酸、PVC）銷售收入佔公司營業收入的7.49%。2021年前三季度，水泥及水泥製品銷售收入佔公司營業收入的87.15%，化工產品（含燒鹼、鹽酸、PVC）銷售收入佔公司營業收入的10.57%。隨着今年燒鹼和PVC價格的上漲，公司化工板塊的收入佔比有較大的增幅。目前，公司有意向化工方面發展，補齊化工短板。”至於整合後上市公司具體的化工業務佔比細節，並未提及。

“無法預估正常生產時間”

美豐化工成立於2011年1月19 日，註冊資本2.4億元，以合成氨、尿素、硝基專用複合肥的生產、銷售經營爲主，擁有自主商標“大河”牌尿素。

美豐化工股東爲統衆公司、供銷集團、四川美豐化工股份有限公司（以下簡稱“四川美豐”）和中國成達工程有限公司，分別持有 15%、49%、26%和10%的股權。資料顯示，美豐化工控股股東爲供銷集團，也是美豐化工最大的債權人。

根據供銷集團向法院提供的2021年7月調整報表，美豐化工資產不能清償到期債務。現美豐化工生產、經營已處於停滯狀態，鑑於美豐化工具有可供盤活的資產，對其進行重整，有利於最大限度地保障債權人的合法權益。

四川美豐於2019年10月31日披露的《關於參股公司新疆美豐化工有限公司生產裝置停止運行的公告》顯示，美豐化工生產裝置因存在重大安全隱患無法保障安全生產，且安全生產許可證將於近期到期，到期後將無法申請辦理安全生產許可證的延期手續，生產裝置計劃於2019年11月4日停止運行，本次停產後裝置將不再投入運行。

事實上，根據國家安全生產三年專項整治行動的要求，美豐化工需安裝CS系統（安全自動化控制系統）和氫氮壓縮機負壓系統防爆裝置。但因各股東均不願再投入資金，美豐化工安全技改未能實施，安全生產許可證未能辦理延期，於2019年11月停產至今。目前，其安全生產許可證正在辦理中，能否辦理完成，何時能取得仍未知。

不過，青松建化在回覆上交所問詢函中稱，目前，美豐化工已由原股東供銷集團完成復工復產的準備工作，安全生產許可證已通過第三方安全現狀預評價，正通過帶負荷生產現場審查，待審查通過後可取得安全生產許可證。取得相關許可證後，美豐化工可投入正常生產。

然而，記者查閱中京民信（北京）資產評估有限公司對美豐化工的資產評估報告瞭解到，除安全生產許可證外，包括危險化學品登記證、質量管理體系認證證書、排污許可證、安全生產標準化三級企業、建設用地批准書、建築工程施工許可證等行政許可證均處於過期狀態。

資料顯示，美豐化工經營持續虧損、各股東不願繼續投資、多項行政許可證過期、長期停機等背景下，供銷公司、四川美豐等股東曾紛紛掛牌出售相關股權，然而並未如願。青松建化此次參與其破產重整，即便交易最終達成，如何順利實現復產也將面臨考驗。

事實上，重組美豐化工之後，何時能夠復產，青松建化也無時間表。在11月9日，投資平臺互動中，青松建化就表示，美豐化工目前還在檢修和申辦安全生產許可證，至於什麼時候能取得安全生產許可證尚不確定，無法預估正常生產時間。

債臺高築

青松建化參與美豐化工破產重整也引起了上交所的關注。11月4日，上交所發佈問詢函，要求青松建化對重整後公司的經營規劃、存在風險、資產處理等問題進行詳細說明。

青松建化於11月16日公告回覆稱，“2014 年以來，新疆區域水泥產能嚴重過剩，公司主業水泥板塊的發展已經受限，擬在化工板塊有所突破。近幾年原煤價格的攀升，特別是‘雙控’政策實施以後，原煤的供應也日趨緊張，價格攀升供應趨緊都給煤制尿素企業的生產帶來很大的不確定，美豐化工採用的是天然氣制尿素，相對於南疆區域的煤制尿素具有成本優勢。公司重整美豐化工可拓展公司的化工板塊。”

業務協同方面，青松建化在回覆中表示，公司控股子公司阿拉爾青松化工有限責任公司生產PVC一年要消耗大量的氫氣，重整美豐化工後，公司可將美豐化工副產品氫氣作爲原料補充到青松建化PVC的生產中，增加PVC的產量，減少青松化工的能耗和碳排放壓力。美豐化工和青松建化互補互促，有利於公司化工板塊的發展。並且美豐化工生產的合成氨是水泥生產過程中脫硫脫硝的原料，在公司重整美豐後，脫硝使用的氨水實現自給自足，可降低水泥生產脫硝成本，提高水泥產品的毛利潤。重整美豐化工，拓展了公司的化工產品，增加了PVC的產量，同時解決了水泥生產脫硝用的氨水問題。

此外，問詢函還關注了美豐化工的負債情況，稱截至 2021年8月10日，美豐化工的資產總額4.47億元，負債總額 4.86億元，淨資產爲-0.39億元，資產負債率108.72%。而在2020年年末時，美豐化工淨資產爲2.41億元，負債總額爲2.97億元，負債總額在2021年較上年大幅增加。同時，評估結果顯示，美豐化工總資產評估價值爲2.70億元，似乎未充分考慮負債情況。

對此，青松建化在回覆中列舉了形成欠款的主要明細，其中包括預收供銷集團尿素款0.50億元、向供銷集團的借款及相應的利息1.88億元、供銷集團爲美豐化工代爲墊付的工程款0.14億元。

至於美豐化工負債總額大幅增加的原因，青松建化解釋稱，2012年，新疆生產建設兵團第一師阿拉爾市人民政府發展和改革委員會下撥投資補助1.90億元，供銷集團於2012年3月至2013年1月陸續將該資金撥付至美豐化工。2021年7月，美豐化工將該款項從資本公積調整至專項應付款，導致美豐化工負債大幅增加。

另外，美豐化工截至破產日未了結的案件共三起，涉及欠還借款、利息、訴訟費用等共計1908.34萬元。同時，資料顯示，美豐化工爲取得銀行貸款，將部分不動產抵押給了中國農業銀行股份有限公司阿拉爾兵團分行，貸款金額4000 萬元，貸款期限自2018年6月20日至2023年11月13日。截至2021年8月10日，審計後長期借款1500.00萬元、一年內到期的非流動負債1000.00 萬元。

值得一提的是，美豐化工還存在欠稅情況。天眼查數據顯示，美豐化工拖欠城鎮土地使用稅、房產稅總計138.85萬元。