歲末年初，又到了公募基金備戰明年行情的“春耕”時期。據媒體報道，截至11月26日，公募基金11月以來調研的上市公司總數已超過530家，基金經理調研十分頻繁。而從調研對象來看，消費類個股調研數量明顯增多，或透露後續市場風格轉向信號。

數據顯示，11月，工業類板塊接受機構調研的公司最多，其次是信息技術類板塊。此外，被調研公司分佈較密集的行業還包括材料、可選消費、醫療保健、日常消費、金融等。而在消費類個股中，涪陵榨菜11月已獲得99家公募調研，位居本月基金公司調研頻次之首。

可見，機構對消費股的關注度已明顯上升。談及背後原因，長城基金投資總監楊建華分析認爲，明年消費整體上應該比今年機會更多。首先，壓制消費的宏觀因素明年會出現好轉，相信明年的疫情防控不會比今年更嚴格，對於散點爆發的控制力和對經濟的影響都會比今年更小。其次，今年的消費基數比較低，明年應該是恢復性增長，明年消費類公司的盈利會比今年有所好轉。再次，消費板塊經過今年近一年的調整，短期來看估值已經調整到比較有吸引力的位置，當前已迎來介入時機。

招商證券近期研報也表達了相似看法。招商證券認爲，當前成長與價值指數分化已經較爲極致，當前國證成長指數的估值處於歷史86.7%分位，而國證價值指數的估值僅處於歷史8.5%分位，按照歷史規律，有較大概率出現一定的修復。

“市場總願意去尋找那些性價比最高的投資機會，等某個板塊漲到一定程度，吸引力不足時，市場就會去尋找新的機會，下一個新的機會很可能就會重新輪轉回來。今年年初低估值的板塊，現在已經基本上漲到位，明年的預期應該不會太高。而年初高估值的消費、醫藥等核心資產，現在基本調整到位，未來相當於重新開始，這是市場目光重新回到消費賽道的主要原因。”楊建華表示。

免責聲明：本通訊所載信息來源於各大券商研報、本公司認爲可靠的渠道和研究員個人判斷，但本公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。此通訊並非對相關證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。此通訊不應被接受者作爲對其獨立判斷的替代或投資決策依據。本公司或本公司的相關機構、僱員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行爲或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、複製、轉載或發佈，且不得對本通訊進行任何有悖原意的刪節或修改。基金管理人提醒，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。投資需謹慎。