中國基金報 江右

近日，在某投資社區，一位投資者從1000萬虧到300萬的故事引發廣泛關注和討論，也反映當下股票市場嚴重的結構性撕裂行情。

一邊是新能源股的如火如荼，一邊是傳統地產股保險股不斷新低，海外中概股也“血雨腥風”，腰斬又腰斬。這位重倉地產、保險低估值股的投資者，在槓桿作用下損失慘重。

這位投資者自述生活在廣東的一個小縣城，一年工資不到20萬左右，做投資11年，從幾萬到今年3月到1000萬，然後如今只剩300多萬。原本想賺到2000萬，拿1000萬回武漢買別墅。

這位投資者反思槓桿是雙刃劍，不該繼續加槓桿。不過雖然財富波動巨大，這位投資者平時消費不高，生活消費並沒有什麼影響。

投資11年，今年3月1000萬

如今只剩300多萬

這篇發於12月1日的帖子中投資者自述，“到今天投資差不多11年，從幾萬塊錢開始到今年3月份差不多到1000萬，然後到現在12月1日還剩下300多萬。”他表示，作爲一個小散普通人來說一下自己的過程也反思總結一下自己。

這位投資者表示，從1000萬虧到現在300多萬，因爲年初時持倉萬科、平安、融創，跌幅大家都看得到，我同時A股有融資300多萬。

我們來看看今年3月初至今，萬科A、中國平安A股、融創中國的股價走勢。

萬科A，3月初股價32.1元，如今最新股價19.27元，股價跌幅40%。

中國平安A股則從82元附近，跌到如今的49元，也跌了40%。

融創中國同期則暴跌了56%。

重倉股跌幅巨大，又加了槓桿，這位投資者損失慘重，根據所曬的圖，僅融創中國一隻股票就虧了314萬元。

生活在廣東的小縣城

一年工資不到20萬，消費不受影響

這位投資者自述心理變化如下，本來想等賺到2000萬，就拿1000萬回武漢買別墅，剩下1000萬投資。心理層面有些影響，生活消費沒什麼變化。

首先說說心理變化，我在1000萬的時候經常覺得錢沒什麼用，因爲我在廣東的一個小縣城消費的地方真不多，自己個人也不愛高消費，同時還捨不得拿太多錢出來花，有錢都想繼續投到股市，當時想到最多的是趕緊賺到2000萬，到時候拿1000萬在武漢買一套別墅，剩下1000萬繼續投資，老媽可以一起回到老家了。

當時覺得有錢也就那麼回事，因爲對於我一年工資不到20萬左右的人來說1000萬真的算是挺多了。現在只剩下300多萬，開始回想1000萬的感覺真美好，不擔心失去工作，毫無生活壓力，雖然不怎麼花，但是那種花錢隨心所欲的感覺真美妙。

但我記得我在1000萬的時候一點都沒體會到這些，還偶爾慾望在騷動，覺得錢沒地方去花錢有些些煩惱。1000萬的時候覺得投資沒那麼難，現在開始回想自己真的能保證一直在股市賺錢嗎？到底我要怎麼在股市來賺錢。還好目前我個人生活跟家庭生活質量都沒有下降，1000萬的時候怎麼消費，現在一樣怎麼消費，因爲我一直的習慣是都不怎麼花錢，也不喜歡得瑟，唯一影響只有心裏層面。

堅持買便宜的股票，槓桿是把雙刃劍

還有300多萬也還好

投資者表示，自己不會分析股票，都是在某社區看別人分析覺得不錯就買，但是我一直自己堅持不買貴的股票，簡單看下PE，看下市值，大概覺得未來能有多少就買了。同時還特別買那種不受市場待見，持續下跌的股票，然後一路就靠這個忍耐，熬1、2年然後等到反轉賣出，基本每次都能賺到錢。就這樣走過了投資的11年，從幾萬賺到了1000萬。

這位投資者反思，但是槓桿確實是把雙刃劍，我在1000萬的時候確實不應該再加槓桿，當時我想的是超過1000萬整數比如1100的時候就減100萬槓桿，只到減完爲止，但是現實沒給我這個機會，還沒到1100就開始一路跌到現在。

我實際15年的時候因爲槓桿差點被平倉，所以我對槓桿是受到了教訓的。我爲什麼在1000萬的時候加倉，因爲我覺得1000萬融資300萬比例不高，買的股票也不貴，A股大盤才3000多點風險也不高。實際到現在我也不可能爆倉，A股最低點時我記得擔保率也還有140%左右，港股還有100多萬融創沒有融資，可以隨時把錢轉過來。

但是現在反思實際不應該融資，因爲已經有1000萬的時候安全是最重要的，同時持倉3只股票2只是地產，一隻平安也跟地產強相關。如果沒有槓桿我應該更有耐心熬下去，28塊的萬科，78的平安，38的融創應該總有到的那一天。

現在只能說還好，還剩下300多萬。

這位投資者說，現在同時把2只股票都賣掉了，全部買入了1只。

這位投資者集中投資幾隻差不多同行業或相關，地產及受地產影響的平安，還加槓桿，確實風險較大，並且雖然反思了槓桿，卻還是將持倉集中到1只股票上，這種風險仍然是很大的，雖然他自己分析重倉的那一隻股票目前很有信心。

網友評論：對市場保持敬畏

網友認爲這位投資者並不夠保守，加槓桿不是謹慎態度，並且過於集中在地產行業；也有網友表示，忘掉1000萬，11年從幾萬到300萬也是非常厲害。

網友1：還是不夠保守啊，加槓桿就不是一種謹慎的態度，何況倉位過度集中在房地產這一個行業，現在應該吸取教訓，任何一個行業再看好，也不應該超過30%的總倉位，就算發生黑天鵝事件，也不會傷筋動骨。你的經歷對我也是一個警醒，投資永遠如履薄冰，就算你過去再成功，如果不夠保守，也有可能毀於一旦！

網友2：明顯低估我也不會加槓桿，因爲借貸是有利息的，極度低估了還可能繼續再下跌50%，而且，低估可以持續3-5年，加槓桿你心態就不可能正常，就算你心態好，一個黑天鵝就讓你爆倉了，被迫賣出……

去年之前，誰會相信有一個病毒厲害到在21世紀、科技這麼發達的今天，讓美國死掉接近100萬人嗎？美國打一場局部戰爭都只死一兩千人……

今年之前，誰會相信，整個中小學學科培訓會全行業消失嗎？

對市場要保持敬畏之心，不加槓桿，這是基本的原則。

網友3：忘掉1000萬，11年，從幾萬到300萬，其實也挺牛了。

責任編輯：張恆星 SF142