7日早盤，新能源板塊大跌，寧德時代、天齊鋰業、德賽西威等均跌逾5%。即便如此，得益於此前大幅上漲，新能源基金中不乏淨值漲幅超100%的“翻倍基”。

在“碳中和”發展趨勢下，公募基金仍在佈局新能源板塊。

新能源基金擴容

Wind數據顯示，截至12月7日，市場上685只新能源基金（包括主題基金和重倉新能源個股的全行業基金）今年以來平均收益達到15.88%，較全市場基金平均收益率5.27%超出10多個百分點。從單隻基金收益率來看，共有51只新能源主題基金今年以來收益率在50%以上，前海開源新經濟A收益率超過100%，達到115.42%；長城行業輪動A、金鷹民族新興、信誠新興產業A等新能源相關基金的收益率均在80%以上。

今年以來收益率居前的新能源基金

數據來源：Wind， 截至12月7日

在業績助推下，公募基金持續佈局新能源賽道。建信國證新能源車電池ETF於12月1日發行；華安中證內地新能源主題ETF聯接基金12月20日起發售，首次募集規模上限50億元。主動基金方面，大成基金將於12月8日起發行大成新能源混合基金。該基金投資新能源相關股票的比例不低於非現金基金資產的80%。

作爲主動投資基金，大成新能源混合基金對新能源投資範圍作出明確界定：能源產業鏈的上、中、下游，申萬一級行業中的有色金屬、化工、鋼鐵、機械設備、電氣設備、電子、汽車、公用事業的新能源產業鏈的上市公司（含港股通標的股票，下同），以及“化學制藥”“玻璃製造”“基礎建設”“專業工程”領域的新能源產業鏈的上市公司。

易方達基金表示，在未來相當長時間裏，“雙碳”目標會影響經濟、社會、生活等各領域。光伏、風電、水電、核電、新能源車等助力“雙碳”目標的產業和領域，可能會受到持續關注。

預判謹慎樂觀

需要指出的是，歷經前期大漲後，基金經理對新能源賽道的趨勢判斷，樂觀中顯謹慎。

南方領航優選基金經理李振興表示，在“碳中和”發展趨勢下，新能源行業的發展確定性值得期待。“但考慮到當前估值水平，後續新能源投資機會可能更多是以結構性形式出現。”

創金合信基金首席策略分析師王婧表示，在業績增速較快的領域，新能源等賽道的確定性是比較高的。但也要看到，新能源行業也會面臨盈利增速從此前的超高速回歸正常高增速，後續佈局要從中尋找新的增長點。比如，新能源汽車的主線可能從電動化轉向智能化。

景順長城策略精選混合基金經理張靖直言：“在新能源行業中，新能源汽車龍頭公司估值較高，投資性價比不具優勢，但行業空間夠大，有技術壁壘的特色公司值得關注。此外，中長期看，光伏板塊仍有較好的投資性價比，可根據產業鏈供需匹配節奏進行組合動態調整。”

國投瑞銀基金認爲，四季度以來，新能源仍是熱門賽道。但在存量資金博弈中，新能源板塊近期呈現大幅度波動。在“碳中和”主題支持下，新能源板塊仍有很大可能重回投資主線。

在光伏、電池細分領域尋找超額收益

鵬華環保產業股票基金經理孟昊表示，展望2022年，新能源細分行業首先看好光伏。國內方面，今年受供給影響，膠膜的EVA粒子、硅料等行業，明年產能會釋放出來，光伏需求增長，明年較樂觀。海外方面，歐美明年光伏預計裝機在220-250GW，相比今年有50%左右增長。在光伏的產業鏈環節中，重點看好組件、膠膜、逆變器等。

前海開源新經濟基金經理崔宸龍指出，能源革命這一核心主線具備廣闊投資機會。其中，光伏和鋰電池作爲能源革命生產端和應用端的代表，具有很大成長空間。

博時基金權益投資四部基金經理及新能源投研一體化小組組長郭曉林表示，在鋰電池產業鏈中，電池是非常好的投資環節。鋰分爲礦山鋰和鹽湖鋰兩種類型，礦山鋰開發相對容易，但是有很多新工藝屬於鹽湖鋰，鹽湖鋰工藝開發週期較長，產能投放常常低於預期。因此，在需求快速增長的情況下，鋰的供給仍會非常緊張。未來相當長一段時間內鋰的產能仍然不足，供應會持續偏緊。

郭曉林認爲，拉長時間來看，鋰電池材料是偏同質化的大宗產品。材料公司核心在於成本優勢，或擁有上下游垂直一體化的產業整合優勢，這種能夠維持並擴大優勢的企業，未來有望成爲大市值公司，主要集中在產業鏈中的電池材料（正極、負極、隔膜、電解液）環節。