近期的走勢是不是經常讓各位想到我們兩個月前的判斷和交易策略，這兩個月內，我們提到最多的一句話就是：大漲要小心，急跌不用怕，最怕慢刀子割肉。

上一週A股指數上漲之後，很多朋友開始展望新高和牛市，殊不知風險正在悄悄降臨，我們的觀點如初這個位置警惕大漲。

不少朋友的邏輯是這樣的，利好頻發，股市開啓牛市行情。但問題的關鍵是越是利好頻發越是值得小心和謹慎，因爲政策當中有一個非常關鍵的詞叫逆週期調節。

換言之，利好頻發意味着實際情況需要利好對沖，出一些利空反倒是好事情。

真實的邏輯很簡單：目前的股市實在是不具備大漲的基礎，不論是從估值還是從上市公司的業績來說。

對於真正的長期主義者這個階段更希望的是股市能夠回到一個相對合理的估值，隨着業績見底然後重倉出手。在這個位置盲目出手，頻繁換股實在是不可取。

大家更希望聽到機會，聽到買什麼可以賺錢。但是在資本市場中，保住本金是比獲利更重要的事情。我們現在能做的就是等待，等待一個真正值得重倉的機會。

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本文作者：

宋振宇，《天下財經》嘉賓，擅長用週期理論判斷牛熊拐點。

作者觀點僅作爲個人研究成果，不代表本欄目觀點。股市有風險，投資需謹慎。