記者 | 龐宇

12月23日晚間，深桑達A（000032．SZ）公告，公司控股子公司中電雲數智科技有限公司（以下簡稱“中國電子雲公司”）擬合計出資2．51億元收購藍信移動（北京）科技有限公司（以下簡稱“藍信移動”）35.51%股權。

具體來看，中國電子雲公司擬向中國電子有限公司（以下簡稱“中電有限”）收購其所持有的藍信移動35%股權、向北京奇虎欣盛投資有限公司（以下簡稱“向奇虎欣盛”）收購其持有的藍信移動0.51%股權，轉讓價格分別爲2.47億元和344.72萬元。

本次交易構成關聯交易，交易方中電有限與深桑達的實際控制人均爲中國電子信息產業集團有限公司（以下簡稱“中國電子”），同時中電有限通過其控制的中國中電國際信息服務有限公司、中國電子進出口有限公司持有深桑達股權，是公司的關聯股東。

界面新聞記者注意到，深桑達表示本次交易目的是爲與藍信移動將共同打造基於雲端協同的生態系統，對公司在雲數領域的發展有着積極的影響。然而從標的公司的收益情況來看，其已連續兩年虧損，2019年和2020年分別實現淨利潤-7474.47萬元和-4948.32萬元。

藍信移動財務狀況 圖片來源：深桑達關於控股子公司收購藍信移動部分股權暨關聯交易公告

根據北京卓信大華資產評估有限公司出具的資產評估報告，以2020年12月31日爲評估基準日，藍信移動淨資產賬面價值爲4391.21萬元，採用市場法評估的股東全部權益爲7.07億元，評估增值6.63億元，增值率1510.03%。

那麼，在超15倍的增值率下，收購已經連續兩年虧損的藍信移動35%股權，究竟會爲深桑達的業務帶來多大的增量呢？

公開資料顯示，藍信移動成立於2014年，是一家專注爲政企用戶等提供辦公服務的科技公司，核心產品爲藍信全場景智能化安全協同平臺。據公司官網介紹，該平臺具有組織通訊錄、即時通訊、企業雲盤、電話會議、視頻會議等功能，2020年成爲國資委指定移動工作平臺。也就是在2020年，藍信移動獲得中國電子戰略投資，直到本次交易前，中國電子持有藍信移動37.64%股權。

深桑達於2021年4月完成重組事項，重組整合完成後，公司形成了信息服務、產業服務兩大業務。其中，產業服務業務爲該公司的核心業務，包括高科技產業工程服務、供熱服務及其他業務，合計佔公司2021年上半年總營收比重超94%，信息服務業務佔深桑達總營收比重僅6%，該業務則包括雲業務、數據創新業務和數字化解決方案業務。

深桑達表示，本次股權收購事項對公司在雲數領域的發展有着積極的影響，但公司同時也提示稱，存在協同效果未能達到預期的風險。

對於已連續兩年虧損的藍信移動，交易對方中電有限並未對本次交易作出盈利擔保、補償承諾和回購承諾。中電有限解釋稱，藍信移動董事會由5名董事組成，中電有限有權提名2名，因其不能控制藍信移動董事會，且不是藍信移動的控股股東和實際控制人，無法對藍信移動的經營業績進行承諾。本次交易後，深桑達將擁有提名2名董事和推薦財務負責人的權利。

2018年-2020年，深桑達分別實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1．07億元、1．34億元和1．49億元，儘管淨利潤依然保持了兩位數增長，但業績增速已由186．61%降至11．25%。

2021年前三季度，深桑達實現營業收入同比增長30．70%至279．25億元，但歸母淨利潤則同比下滑89．22%至1018．82萬元，僅爲2020年淨利潤的6．8%。業績下滑原因爲公司持續加大在“雲+數+解決方案”業務上的投入， 且部分信息服務項目在第三季度仍處於項目交付階段，尚未實現收入所致。

二級市場方面，深桑達股價自2020年8月3日創下32.20元/股新高後便一路震盪下行。不過，伴隨着網絡安全概念股熱度高漲，深桑達近日股價接連上漲。截至12月24日發稿，深桑達報22.13元/股，漲逾8%，12月20至今5個交易日累計漲幅超15%。