1月11日，隆基股份發佈了可轉債“隆22轉債”的發行結果公告。

結果顯示，有約1130萬的投資者參與了“隆22轉債”的申購，申購人數創2年來新高。與此同時，也有不少投資者放棄申購。投資者放棄認購數量50252手，放棄認購金額約5000萬元。這是今年以來發行的4只可轉債中棄購金額最大的，其餘三隻棄購金額均不超過1000萬元。

券商中國記者注意到，不少券商研報普遍看好“隆22轉債”的申購價值，認爲上市首日漲幅或在30%左右，建議積極申購。歷史數據顯示，去年以來，可轉債上市首日普遍上漲。

申購人數創2年來新高

公告顯示，“隆22轉債”的申購者數量爲1130萬。記者梳理發現，這一申購人數是近兩年的最高點。

2020年以來，一共發行了341只可轉債。在這之中，部分可轉債的發行結果中公告了申購者人數。在所有公告申購人數的可轉債中，“隆22轉債”以1130萬人位居第一。其次是博瑞轉債，有1121萬人申購。超過1000萬申購者的可轉債有15只。

儘管申購的投資者較多，但棄購也很多。超5000萬元的棄購金額並不少，在今年以來發行的4只可轉債中最高。就棄購金額而言，拉長時間來看，2021年以來，在發行的122只可轉債中，“隆22轉債”的棄購金額排第6位。

記者注意到，正式申購前，不少券商紛紛出報告看好這隻可轉債。

海通證券稱，“隆22轉債”發行規模70億元，期限6年，主體信用評級爲AAA，債項信用評級爲AAA。轉債初始平價104.30元（按12月31日收盤價計算），債底91.37元，純債YTM1.810%。下修條款（15-30，85%）、贖回條款（15-30，130%），回售條款（30，70%），整體看債底保護較好，條款保持主流模式。申購方面我們預計中籤率0.019%-0.025%左右，上市價格137-140元左右。認爲股價不出現大幅波動的情況下，轉債上市破面的風險不大，一級申購建議積極關注。

海通證券稱，公司是全球最大的單晶硅片和組件製造企業，主要從事單晶硅棒、硅片的研發、生產和銷售，爲光伏集中式地面電站和分佈式屋頂開發提供產品和系統解決方案，其中單晶硅棒、硅片和單晶電池、組件業務是公司的核心製造業務。近年來由於產能利用率有所下滑，公司積極調整產能釋放和擴產節奏。公司於2014年底開始實施垂直一體化戰略，完成了從硅片專業化廠商向單晶一體化解決方案提供商的重大戰略轉型，根據21年半年報援引PVInfolink預計，公司2021上半年組件出貨量繼續保持行業第一的位置。在全行業缺硅料的情況下，公司通過簽訂長單鎖定硅料，有效保障原材料的供應，同時佈局新賽道，進入BIPV和氫能市場，始終保持高強度研發投入，以科技創新推動產業升級。正股方面，公司估值（PE-TTM）處於近三年較高位置，短期無解禁壓力。

天風證券表示，公司所處行業爲光伏設備（申萬三級），從估值角度來看，截至2021年12月31日收盤，公司PE(TTM)爲47.85倍，在收入相近的10家同業企業中高於同業平均水平，市值4665.97億元，高於同業平均水平。截至2021年12月31日，公司今年以來正股上漲31.19%，同期行業指數上漲54.89%，萬得全A上漲9.17%，近100週年化波動率爲56.58%，股票彈性較高。公司目前股權質押比例爲1.90%，質押風險較低。“隆22轉債”規模較大，債底保護較高，平價高於面值，市場或給予44%的溢價，預計上市價格爲150元左右，建議積極參與新債申購。

國元證券稱，預計該轉債上市後價格中樞爲130.5元。參考相近行業、相似評級的天合轉債（評級AA、規模52.52億元，平價156.21元對應轉債價格177.33元，轉股溢價率13.52%）、晶科轉債（評級AA、規模22.97億元，平價156.23元對應轉債價格180.23，轉股溢價率15.36%）。綜上，預計上市首日轉股溢價率在24%-32%之間，價格129.33-137.67元，價格中樞130.5元。

棄購超5000萬元

券商中國記者注意到，可轉債的棄購金額與可轉債發行規模有關。發行規模越大，棄購的金額可能就越多。2021年1月發行的上銀轉債規模是200億元，棄購金額5.76億元，這也是近兩年棄購金額最多的可轉債。2021年底的興業轉債發行規模500億元，棄購金額3.9億元。杭銀轉債發行規模150億元，棄購金額1.21億元。

歷史數據顯示，近期的可轉債上市首日平均漲幅在30%左右。

回盛轉債於1月7日上市，首日漲幅30%。珀萊轉債1月4日上市，首日漲幅38.27%。

放棄認購可能會被拉黑名單

公告顯示，中籤的投資者應確保其資金賬戶有足額的認購資金，投資者認購資金不足的，不足部分視爲放棄認購。網上投資者放棄認購的部分以實際不足資金爲準，最小單位爲1手。投資者放棄認購的部分由聯合主承銷商包銷。

投資者連續12個月內累計出現3次中籤但未足額繳款的情形時，自中國結算上海分公司收到棄購申報的次日起6個月（按180個自然日計算，含次日）內不得參與新股、可轉債、可交換債的申購。放棄認購的次數按照投資者實際放棄認購的新股、可轉債、可交換債的次數合併計算。

放棄認購情形以投資者爲單位進行判斷。放棄認購的次數按照投資者實際放棄認購的新股、存託憑證、可轉債、可交換債累計計算；投資者持有多個證券賬戶的，其任何一個證券賬戶發生放棄認購情形的，放棄認購次數累計計算。不合格、註銷證券賬戶所發生過的放棄認購情形也納入統計次數。

責編：戰術恆