本报记者 吴婧 上海报道

金融租赁行业迎来严监管。

2022年1月7日，中国银保监会发布《金融租赁公司项目公司管理办法》（以下简称《办法》）。进一步健全和完善金融租赁公司业务监管规制，规范金融租赁公司以项目公司形式开展融资租赁业务，强化风险防范，促进业务持续稳健发展。

安信证券首席非银行业分析师张经纬认为，《办法》强调金融租赁公司、金融租赁公司专业子公司（以下简称“专业子公司”）通过项目公司开展的融资租赁业务应当适用不低于直接开展业务的风险管理要求并纳入全面风险管理体系，要求金融租赁公司、专业子公司遵循并表管理原则、穿透管理原则管理项目公司，建立健全管理制度及机制，实施全面风险管理。

一位融资租赁行业资深人士对《中国经营报》记者表示，融资租赁行业中的众多公司由于设立背景、出资股东不同，因此在业务开展过程中也存在不同的发展方向。金融租赁公司资金成本低，资本实力雄厚，大型的金融租赁公司一般聚焦于飞机、船舶等大型交通工具领域。而融资租赁公司分为独立经营、厂商系及销售商系等几类。由于金融租赁公司的股东方大多为国有银行，其内部风控体系、管理制度较为严格，很多业务的开展是参考传统的银行信贷模式，一般需要比较强的信用结构。

强化风险管理

以项目公司特定目的载体形式开展飞机、船舶租赁业务，是租赁行业的国际惯例和通行做法。2010年，原银监会出台了《关于金融租赁公司在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务有关问题的通知》（银监发〔2010〕2号），为我国金融租赁公司在境内保税地区积极探索航空、航运相关租赁业务专业化发展奠定了基础。

实际上，随着国内外经济金融形势的不断变化和业务探索的不断深入，金融租赁公司以项目公司形式开展融资租赁业务的市场基础不断完善，业务规模不断增长的同时管理难度也日益增加。

中国银保监会有关部门负责人表示，为进一步鼓励和支持金融租赁行业提高服务实体经济的能力和水平，围绕国家重大战略高质量发展，同时增强风险管理效果，提升风险监管工作质效，银保监会制定并发布《办法》。

在东吴证券非银金融首席分析师胡翔看来，此次《办法》明确金融租赁公司和境内专业子公司可以在境内自由贸易试验区等区域设立项目公司开展融资租赁业务。同时强调租赁公司要强化业务穿透管理和全面风险管理，进一步增强项目公司风险管理的实施能力。

《办法》共五章，三十四条，主要内容包括：一是明确《办法》的法律依据、项目公司定义及通过项目公司开展融资租赁交易的租赁物范围。金融租赁公司、专业子公司依照相关法律法规设立项目公司开展融资租赁业务适用《办法》。二是明确项目公司设立地点、设立资格条件、设立原则及业务范围。三是要求金融租赁公司、专业子公司遵循并表管理原则、穿透管理原则管理项目公司，建立健全管理制度及机制，实施全面风险管理。四是加强风险管理，明确项目公司对应关系、股权转受让、清算关闭、境外管理型项目公司职能、层级等具体要求。五是明确银行保险监督管理机构的监管责任，事项报告、监管指标、报表报送等监管要求，并可针对存在的问题和风险依据现行有关法律法规采取监管措施或实施处罚。

需要注意的是，《办法》规定，金融租赁公司、专业子公司应当全资设立、持有项目公司，其下设的所有项目公司的资本金之和均不得超过自身净资产（合并报表口径）的50%。

增强内生管理动力

根据《办法》规定，项目公司可以开展融资租赁以及与融资租赁相关的进出口业务、接受承租人的租赁保证金、转让和受让融资租赁资产、向金融机构借款、向股东借款、境外借款、租赁物变卖及处理业务、经济咨询等业务，以及经银保监会认可的其他业务。

中国银保监会有关部门负责人认为，在增强项目公司风险管理实施效果方面，《办法》全面规范金融租赁公司、专业子公司通过项目公司形式开展的融资租赁业务，明确了专业子公司境外项目公司的相关监管要求。同时，从优化项目公司对应关系、层级设置等方面促进增强内生管理动力，积极防范风险。

此前，2021年12月31日，中国人民银行发布了《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》，其中地方各类金融业态纳入统一监管框架，强化地方金融风险防范化解和处置，主旨在于将对地方金融机构的监管职责落实到地方。其中对于融资租赁，融资租赁公司原则上不得跨省开展业务引发了广泛关注。在张经纬看来，按照新的规定执行，意味着绝大多数融资租赁公司不能在省外开展业务，将倒逼中小融资租赁公司回归本省市场，让业务回归本源，强化风险管理，行业整体洗牌有望显著加速。

值得一提的是，为加大自由贸易试验区、自由贸易港配套金融服务支持力度，金融租赁公司取得在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务资格后，可以在境内保税地区、自由贸易试验区、自由贸易港等境内区域设立项目公司开展融资租赁业务。

为契合境内保税地区、自由贸易试验区、自由贸易港等境内区域核心功能需要，并支持“一带一路”“走出去”等融资租赁需求，金融租赁公司设立项目公司开展融资租赁交易的租赁物包括飞机（含发动机）、船舶、集装箱、海洋工程结构物、工程机械、车辆等。另外，专业子公司设立的项目公司开展融资租赁交易的租赁物应当符合专业子公司业务领域管理相关规定。

中国银保监会有关部门负责人表示，下一步，银保监会将持续强化监管，指导金融租赁公司、专业子公司做好《办法》的贯彻落实，充分发挥特色功能，做精专业、强化服务，助力航空航运等产业发展，支持境内保税地区、自由贸易试验区、自由贸易港建设，提高服务实体经济效率和水平。