中國基金報記者 週一婉

2022年的基金髮行市場並未迎來預想中的“開門紅”，多家基金公司旗下新基金銷售不及預期。業內表示，導致年初新基發行遇冷的原因除股市回調、發行檔期等因素外，還包括去年“開門紅”基金低迷的賺錢效應。

數據顯示，成立於2021年首月的主動偏股基金迄今業績多數告負，首尾相差高達86個百分點。整體來看，發行規模在50億以上的爆款基金表現普遍不佳，表現墊底的產品近一年時間內淨值跌超25%。

2021“開門紅”基金表現欠佳

不同於今年年初，去年年初基金髮行市場一片火熱，爆款基金接連來襲。在2021年1月1日至1月31日之間，共計62只主動偏股基金搶灘成立。其中，有32只成立總規模超50億元的主動權益類“爆款”基金於去年首月誕生。

然而，經歷行情分化的2021年，這些高位發行的基金業績迥異，募資規模較大的基金整體表現不佳。

Wind數據顯示，截至2022年1月14日，成立於2021年1月20日的創金合信數字經濟主題A近一年收益率高達60.08%，是去年首月成立的主動權益基金中迄今回報率最高的產品。較其早一天成立中庚價值品質一年持有在近一年的時間內獲得45.21%的收益率，也爲投資者帶來不錯的回報。

此外，信達澳銀星奕A、安信醫藥健康A成立以來的收益率均超過40%。華夏磐益一年定開、財通資管宸瑞一年持有A、恆越內需驅動A、西部利得量化優選一年持有A等基金同樣逆市趨勢正收益。

在20只基金成立以來取得正收益的同時，多達42只基金未能斬獲正回報，表現最差的華泰柏瑞質量領先A成立以來單位淨值跌幅高達26.35%，與同一天成立的創金合信數字經濟主題A同期業績相差86.43個百分點。

整體來看，未能取得正回報的基金成立規模都比較大。據統計，32只成立總規模超50億的基金中，僅5只產品取得正回報，分別是華商甄選回報、上投摩根遠見兩年持有期、上投摩根遠見兩年持有期、廣發均衡優選A和易方達智造優勢A，但其中表現最好的產品也僅獲得不到10%的收益。

發行總規模百億級別以上的超級爆款基金悉數“折戟”，易方達競爭優勢企業A、富國均衡優選等成立以來業績均告負。

華南一位公募人士表示，去年A股行情分化嚴重，一方面是以白酒和醫藥爲主的大消費板塊難有起色，另一方面週期與新能源成長股大行其道，而這樣的行情也在次新權益類基金的業績上體現得淋漓盡致，結構性分化行情下年初成立新基金的業績表現出現較大分化。

“而且去年偏中小盤風格的結構性行情，使得‘大象起舞’變得艱難，多隻年初高位成立的百億級別爆款產品業績欠佳。”他說道。

“開門未紅”不見得是壞事

2022年初的基金髮行熱遭遇銷售冷，各家公募難免失望。爲提振市場情緒、安撫投資者信心，自購、寫信、降費、分紅……基金公司花式助力基金髮行。

連睿遠均衡價值三年持有期也開閘接水，從原來的日限額1000元調整到1萬元，將申購限額放寬10倍。無獨有偶，根據最新公告顯示，中庚價值品質一年即將迎來到期開放。而這隻正處於暫停申購狀態的基金將於2022年1月20日至年1月26日恢復正常申購。同時，恢復申購期間，該基金調整在銷售渠道的大額申購限額：單日單賬戶累計申購不超過500萬元。

顯然，除擔憂新基金賣不出去外，市場情緒低迷下老基金可能會遭遇的贖回潮也成爲目前行業關注重點。

不過，多位業內人士認爲，基金髮行遇冷並非壞事，行業應理性看待爆款現象，把注意力放在“管好手中每一分錢”上，而不是“努力多募一個億”。

滬上一位基金評價人士直言，“爆款無疑是各方合力的結果——基金賺錢效應、權益市場前景、資本市場結構、渠道助推、明星基金經理效應、基金行業排名，等等。但爆款基金最熱鬧之際，往往也是基金經理投資‘頭疼’之時。新發基金或存量基金調整帶來的規模突增，基金經理的投資策略、投資邊界可能面臨較大壓力。”

“而且爆款基金成立時間點傾向於市場階段性高點，因此歷史上很多爆款基金回報率並不高。如果未來市場出現回調，爆款基金規模也會出現較大比例縮水。”他進一步說道。

華南一位公募品牌人士表示，基金投資是長跑，作爲管理人，基金公司應該基於對未來市場研判、考慮客戶風險承受能力和客戶盈利體驗出發，向客戶提供符合其風險收益能力的產品，而不是單純追求爆款。

“有沒有開門紅並不重要，重要的是把握市場風格的變化趨勢，抓住新一年的投資主線，真正爲持有人提供良好的業績回報和持有體驗。”她表示，過分強調基金的銷售，淡化對長期投資和資產配置等科學理念的普及，容易令投資者對業績的關注趨於“短視”，造成 “追漲殺跌”，最終就成了“只賺吆喝不賺錢”，時間長了可能對基金行業形象造成傷害。

編輯：小茉