開年權益市場震盪調整，基金業績分化顯著

來源：金融投資報

年初以來，權益市場震盪調整，基金業績出現分化。

Wind數據顯示，截止1月17日，權益類基金今年以來算術平均收益率爲-3.71%，以新能源爲首的前期熱門行業調整幅度較大，近40只權益類基金跌幅超過10%，長安基金旗下兩隻基金領跌。

沉寂已久的傳媒、金融地產等行業上漲，部分跟蹤港股銀行的基金漲幅超8%，銀河文體娛樂、中庚價值領航和中庚價值品質一年等基金漲幅領先。

金融地產與傳媒助漲

Wind數據顯示，2022年以來截止1月17日，權益類基金算術平均收益率爲-3.71%，逆市上漲的基金引起市場關注。

從排行榜前列來看，今年以來逆市上漲的基金主要配置銀行、傳媒和地產。

例如，泰康港股通中證香港銀行A和鵬華港股通中證香港銀行A，這兩隻基金均持有港股市場上的銀行股，今年以來收益率均在8.2%左右。

華泰柏瑞新金融地產作爲行業主題基金，在去年三季度末主要配置地產和金融，今年以來漲幅爲6%。

銀河文體娛樂今年以來漲幅爲7.98%，該基金逆市領漲主要得益於對傳媒行業的配置。去年三季度末，該基金配置了三七互娛、中體產業、芒果超媒、視覺中國、凱撒文化等傳媒股；此外，還配置了紡織服裝、公用事業等股，包括三峽能源、星期六、報喜鳥等。

中庚價值領航和中庚價值品質一年持有，是領漲基金中的非行業主題基金。今年以來漲幅分別爲5.64%和5.42%。這兩隻基金目前已公佈了2021年四季報。季報顯示，去年四季度，這兩隻基金仍然保持了較高的股票倉位，分別在94%以上和92%以上。

以中庚價值領航爲例，該基金主要配置了金融、地產、醫藥、化工、有色等行業的股票，包括兗礦能源、蘇農銀行、蘭花科創、常熟銀行、中國海洋石油、柳藥股份、永藝股份、金地集團、中國太保、信隆健康，其中有部分股票爲港股。

中庚價值品質一年的配置方向與之較爲相似，個股上也配置了常熟銀行、袞礦能源、中國海洋石油。

上述兩隻基金的基金經理丘棟榮表示，經濟基本面走弱，歷史上盈利下滑階段權益資產表現承壓，但政策轉向穩增長，寬貨幣和寬信用的“雙寬”環境，有助於爲權益資產壓力提供估值支撐。市場整體韌性仍在，但更可能表現爲結構性牛市與熊市，這源於基本面繼續分化，進而市場結構性高估和低估並存。如滬深300估值只是歷史中性水平，但成份估值分化裂口較長時間處於極致狀態。