原標題：因提“印鈔生娃”被禁言 頭頂“特邀”名頭卻未備案登記！任澤平和東吳證券的“編外合作”是否合規？

21世紀經濟報道記者王媛媛 上海報道

在任澤平終於因爲自己激進的觀點“翻車”後，其和東吳證券之間的關係被市場廣泛關注——原來2021年3月高調宣佈加盟東吳證券後，任澤平卻一直沒有在證券業協會上登記備案爲東吳證券的分析師。

對此，有知情人士稱，任澤平目前應該不是東吳證券的員工。記者就此聯繫東吳證券，不過截至發稿，東吳證券並未就該問題進行回應。

任澤平在東吳證券扮演什麼角色？

2021年3月，任澤平離開恒大、加盟東吳證券並擔任首席經濟學家的消息，被廣泛報道。

彼時東吳證券的負責人對媒體表示，任澤平已辦妥入職手續，擬出任東吳證券首席經濟學家。未來，東吳證券亦將進一步打造研究品牌，形成任澤平、陳李、丁文韜“三駕馬車”發力格局。

隨後，任澤平在自己的公衆號上發佈了《致謝：感恩時代，貢獻社會》的文章，疑似回應了市場的傳聞。

2021年4月，東吳證券則高調舉辦了一次活動，主題爲《東吳證券與吳曉波頻道簽約儀式暨任澤平首場宏觀策略報告會》。這次活動被市場認爲是任澤平加入東吳證券的一場官宣。

隨後，市場再也沒有懷疑過任澤平和東吳證券的關係。

直至近日任澤平因呼籲央行放水刺激生娃，結果導致其微博被禁言、公衆號相關文章被刪除後，市場才赫然發現，原來任澤平一直都沒有備案登記爲東吳證券的分析師。

“這就要看任澤平和東吳證券是否簽訂了正式勞動合同。如果簽署了正式的員工合同，證券公司就要爲其員工向協會申請執業資格。因爲簽訂了正式勞工合同，就屬於證券從業人員，受證券法的監管約束。沒簽的話，就是外聘的首席經濟學家，以前似乎沒有這樣的案例。”有券業合規人員稱。

而回頭細究起來才發現，東吳證券似乎從來沒有正式宣佈過任澤平將擔任公司的首席經濟學家、或是管理什麼部門——以任澤平這樣的資歷，一般情況下，擔任券商首席經濟學家的同時，可能會兼顧主持管理一些工作，畢竟，2017年作別券業時，任澤平最後的職位不僅是方正證券的首席經濟學家，亦是方正證券研究所聯席所長。

不過，東吳證券在宣傳任澤平的時候，似乎一直很“謹慎”。

在2021年3月的官宣視頻中，東吳證券只稱任澤平“加盟”，視頻中對其的個人介紹是“著名經濟學家、國務院智囊履歷、中國證券分析大滿貫冠軍”。

在2021年4月的任澤平迴歸券業首秀中，東吳證券官網發佈的官方新聞稿中，也一直稱“歡迎任澤平先生的加盟”、“引入國內知名的經濟學家任澤平加盟”，但隻字未提是否給予其首席經濟學家的職位。

唯獨在同期東吳金融科技官網上發佈的稿件中，提到了任澤平是“時任東吳證券首席經濟學家”、“任澤平將出任公司首席內容官”。

目前，在百度百科上，任澤平的個人信息爲“東吳證券特邀首席經濟學家”。

而在過去一年不少公開活動或直播預告中，任澤平的官方介紹亦爲“東吳證券特邀首席經濟學家”或“知名經濟學家”。

雙方合作是否合規？

至此，任澤平與東吳證券的關係似乎開始逐步明朗：雙方一直在以某種形式合作。

有業內人士稱，任澤平大概率並沒有入職東吳證券，因此不能官方使用“東吳證券首席經濟學家”的名號，亦不屬於證券從業人員。

這樣的合作，對於雙方來說，顯然是互利的。

在未做明確澄清前，市場一直以爲任澤平就是東吳證券的首席經濟學家，這爲東吳證券提供了一個隱形的流量；而任澤平也擁有了一個正規持牌金融機構的隱性背書，區別於市場上多數的網紅大V經濟學家。

同時，任澤平發佈的各項研究文章中，亦有東吳證券正規分析師的“勞動力貢獻”，其多篇文章中，特別鳴謝了東吳證券的在職分析師們。而如果是自己成立一個單獨的宏觀研究工作室，想必就難以有如此優秀的研究支持。

此外，任澤平在發佈自己的觀點和言論時，或許能少一些券商合規的約束；另一方面，當他因爲自己的激進觀點出現風險時，東吳證券亦大概率能夠獨立於風險事件之外。

但是，這樣“機智”的合作，是否存在合規問題呢？

“以經營機構的名義發佈研究觀點、提供研究服務的人員，必須是公司正式員工，這個是協會的規定。但是市場只是一直以爲任澤平是東吳證券首席經濟學家，他本人似乎並沒有以東吳證券的名義來發布觀點。”前述合規人員稱。

“另外監管層可能很難對任澤平有處罰，因爲他都沒有登記爲證券從業人員，連適用的監管法律法規都沒有。所以我們也在關注這個事項的後續進展，和監管層的鑑定結果。”該名合規人員稱。

“但是，東吳證券就真的能夠用外聘的方式免責嗎？市場對於雙方關係的誤解，是由雙方的行爲引導的，如果有誤讀的話，這個誤讀也已經存在快一年的時間了，任澤平和東吳證券並未就市場的誤讀作出過澄清。我們看到，資本市場很多主體經常會對不實解讀進行公開回應和澄清。這次出事後，東吳證券也沒有發出任何回應。那麼如果是編外合作，這種合作，到底是否合適呢？”另有券商投研人人士稱。