【導讀】 2021年，行業經歷了很大的波動。這一年，疫情依舊肆虐，疫情相關的產業鏈企業因此受益，業績大幅提升；這一年，中藥材價格大幅上漲，吞噬了部分中藥企業的利潤；而對於創新藥企業來講，雖然不遠的將來會是曙光萬丈，但目前仍在鉅額的研發壓力之下，負重前行。

（文/張玉 編輯/馬媛媛）經歷了3月份的密集披露後，上市公司年報季正陸續進入尾聲。觀察者網根據Wind申萬醫藥生物行業指標分類統計發現，內地股票中目前已經披露年報的125家上市藥企中，有92家藥企淨利潤同比增長率爲正值，佔比73.6%。

其中，25家企業淨利潤增幅超過100%；68家企業淨利潤增幅在0~100%之間，32家企業呈現虧損趨勢。

此外，也有醫藥企業也由於各種原因延期披露年報。比如，近日，未名醫藥就公告表示，受公司人蔘資產審計盤點工作的自然條件限制、時間窗口限制、專業方法限制以及會計師事務所對公司風險評估的影響，尚未有會計師事務所應邀公司年審工作。

業績分化趨勢明顯

從內地股票目前披露的業績公告來看，受益於新冠檢測和疫苗注射的需求，濟民醫療可謂是2021年的大贏家。

根據公司日前披露的年報，2021年濟民醫療營業收入10.98億元，同比增長25.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.47億元，同比增長2206.2%。

濟民醫療方面表示，公司淨利潤大幅提升主要是由於醫療器械板塊業務利潤實現較大幅度增長。

公開資料顯示，濟民醫療創立於1996年，是浙江省醫藥行業骨幹企業，公司業務涵蓋醫療健康服務、醫療器械和化學制藥三大板塊。其中，公司全資子公司西班牙LIEAR公司主要研發、生產、及銷售體外診斷系列產品，包括新冠病毒檢測系列產品、FOB糞便潛血自動免疫檢測產品、幽門螺旋桿菌檢測試劑盒、POCT（腫瘤標誌物和傳染病（流感A+B）、HIV病毒） 等等。

此外，力生製藥以1317.31%的淨利潤增速位居第二位。年內，公司實現營業收入10.92億元，淨利潤1.22億元。力生製藥表示，在帶量採購政策全面推進的大環境下，重點品種、普藥品種銷售穩健。

當下，經濟環境多變，醫藥企業業績也呈現出有人歡喜有人憂的情況。比如，太極集團淨利潤就呈現出大幅虧損的狀況。年內，太極集團營業收入121.49億元，同比增長8.4%；但歸屬於上市公司股東的淨利潤卻虧損了5.23億元，同比減少891.88%。而公司扣除非經常損益後的淨利潤更是虧損了6.97億元。

據悉，太極集團主要從事中、西成藥的生產和銷售，擁有醫藥工業、醫藥商業、藥材種植等完整的醫藥產業鏈。2021年公司實際控制人變更爲國藥集團後，對非主業和非盈利項目按照戰略規劃進行清理並擬暫停部分項目，對有減值跡象的資產計提減值準備3.66億元，並計提員工設定受益計劃1.43億元，累計影響利潤金額約5.09億元。

此外，2021年，ST華塑淨利潤虧損幅度爲112.48%；樂心醫療淨利潤同比虧損100.41%。

頭部藥企研發費用提高

從這些已經披露的年報數據可以看出，大批藥企研發投入持續加碼。比如，2021年君實生物研發費用爲20.69億元，同比增長15%；百濟神州2021年研發投入14.59億美元，同比增長12.7%；齊魯製藥2021年研發投入佔銷售收入的10%，達到30多億元。對於國內藥企來說，研發投入過億已經成爲常態。

公開數據顯示， 已經公佈業績報告的21家創新藥企業（包括在國內、香港和美國上市的公司），共實現營收約844億元，實現淨利約12億元，研發支出合計269億元，同比增長25%。

由於營收不能覆蓋不斷增長的研發費用和其他開支，不少創新藥公司面臨虧損。比如，2021年，君實生物營業收入爲40.25億元，同比增長152.36%；不過，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤卻虧損了7.21億元，扣非後歸屬淨利潤更是虧損8.84億元。此外，公司經營活動產生的現金流量淨額爲-6億元。

Wind數據顯示，君實生物於2012年12月在上海成立，公司自上市以來，淨利潤一直虧損，持續處於燒錢狀態，目前尚未實現盈利。2019~2021年，君實生物淨利潤分別爲-7.48億元、-16.69億元及-7.31億元。

君實生物表示，生物醫藥行業具有研發週期長、投入大、風險高的特點。公司在報告期內不斷豐富產品管線，持續探索藥物的聯合治療，快速推進現有臨牀項目的開展和儲備研發項目的開發，配合業務發展儲備擴充團隊人數，同時提高員工薪酬、授予限制性股票以激勵和留住人才，導致公司研發費用持續增長。由於營業收入尚不能覆蓋不斷增長的研發費用及其他開支，公司2021年度尚未實現盈利。

值得一提的是，君實生物新冠產品管線豐富，包括中和抗體JS016，口服藥VV116和口服藥VV993。其與旺山旺水合作開發的新冠口服藥VV116，已在烏茲別克斯坦獲批中重度COVID-19患者治療，正在開展一項中重度適應症全球III期和輕中度適應症的全球II/III期臨牀，均已完成首例患者給藥。

除了君實生物，百濟神州內部研發費用增加2.165億美元，主要由於全球研發機構的擴張。其中，由於僱傭更多的研發人員，員工薪酬及福利增加1.09億美元。

部分藥企年報“難產”

除了順利發佈年報的企業，與地產行業類似，還有部分藥企未能按時順利發佈年報。

3月25日，未名醫藥回應深交所問詢函稱，公司一直積極推進選聘2021年度會計師事務所的相關工作，公司管理層先後邀請了十餘家會計師事務所，並積極與各會計師事務所開展了初步考察、業務溝通、談判和商業盡調等工作。但因公司全資子公司吉林未名天人中藥材科技發展有限公司（以下簡稱“吉林未名”）人蔘資產盤點工作的特殊性，加之公司連續4年被出具保留意見審計報告的風險因素，至今尚未有會計師事務所應邀與公司年審事宜達成合作。

未名醫藥解釋稱，首先，吉林未名的主要資產是人蔘，吉林人蔘將近大半年時間（每年11月至次年5月）處於大雪封山的冰封凍土中。該期間積雪厚度達30公分以上，土壤處於凍土狀態，凍土層厚度約爲40~50公分，人蔘通常生長於該部分凍土中，此時從地表無法觀測出人蔘存苗，亦無法從凍土中挖取，因此該階段無法開展人蔘的審計盤點工作。每年僅在6月至10月人蔘苗才全面長出地面，此時是最適宜進行參苗存量盤點的時間。此外，人蔘盤點時只能採取查苗或挖取抽檢方式，其盤點方法對專業性要求非常高。

值得一提的是，未名醫藥還提到，公司自2017年以來已連續4年被出具了保留意見的年度審計報告，因此受邀的絕大多數會計師事務所出於謹慎原則和風險方面的考量，拒絕了公司的年度審計工作邀請。

除了未名醫藥聲稱“找不到會計事務所”，還有不少ST企業在會計事務所問題上發生波折。3月21日，輔仁藥業公告稱，因公司業務發展和年度審計工作需要，經協商一致，輔仁藥業擬聘任深圳旭泰會計師事務所（普通合夥）爲公司2021年年度財務報告、內部控制及關聯方資金往來審計機構。據悉，2021年，北京興華所對ST輔仁2020年年度財務報告出具了保留意見的審計報告。

此外，3月22日，運盛醫療公告稱，因項目及疫情影響等原因，容誠會計師事務所的進度安排無法滿足公司2021年年度報告的披露時間要求，無法完成公司2021年度財務報告和內部控制審計報告的審計工作。經充分溝通協商，擬終止2021年度審計服務。