記者|陳靖

近日，中證協向各證券公司發佈加強證券分析師管理有關事項通報，並表示此舉是爲防範經營風險，規範證券分析師執業行爲，推動證券研究業務健康發展。

中證協指出，近期根據行業機構反映，一些不具有開展證券投資諮詢業務資質的機構或個人通過創建“研究社區”、“學術交流平臺”等形式，組織召開證券投資分析研討會、交流會，邀請公募基金、保險機構、私募基金等機構投研人員和證券公司分析師參加，並通過出售研究報告，提供投資分析意見，謀取不當利益。

中證協強調，“相關行爲不僅涉嫌違規開展證券投資諮詢業務、擾亂了正常的市場秩序，而且給參加活動的證券分析師及所在的機構帶較大執業風險。”此外，中證協還提醒各證券公司加強對分析師日常管理，要求分析師不得參加上述相關活動。

各公司應當按照要求，建立健全分析師向客戶服務、發佈信息和言論的事前報備審批程序，防範分析師執業活動脫離公司統一管控，同時督促分析師在客戶服務活動中提升合規意識，勤勉盡責，不斷提升研究服務質量。

中證協還表示，要加強證券分析師聲譽風險管理。證券分析師作爲公衆人物，其言行受到社會和媒體的廣泛關注，個別證券分析師的不當言行，可能引發所在機構甚至整個行業的信譽危機。

因此，各券商應建立有效的聲譽風險管理機制，防範證券分析師聲譽風險，維護行業聲譽。各券商要嚴格按照有關規定做好擬發佈研究報告質量控制和合規審覈，加強分析師發表言論管理，督促分析師廉潔從業。同時，各券商應建立健全分析師向客戶服務、發佈信息和言論的事前報備審批程序，防範分析師執業活動脫離公司統一管控。

這是自中證協2月份下發文件明確券商和基金公司的首席經濟學家應當爲公司正式員工後，在該領域的有一次加強監管。本次中證協的要求，高度指向今年1月任澤平與東吳證券的編外合作事件。

據悉，在中證協下發新規後，3月任澤平就不再擔任東吳證券特邀首席經濟學家。不過，東吳證券稱，未來將和任澤平在投資者教育、區域經濟研究等方面繼續加強合作。

中證協自2020年就已着手加強在相關領域的管理，修訂《發佈證券研究報告執業規範》和《證券分析師執業行爲準則》。

修訂對分析師及其職務行爲進行了較多規定：包括研報內容不得有低俗、誘導性、煽動性詞語，分析師不得隨意對外公開發表言論等。研報發佈前，機構要對重要敏感信息可能對市場產生的影響進行審慎評估，不得基於個別數據誇大或臆測行業或市場整體風險。分析師爲客戶服務的微信羣要報備，合規人員也將進入微信羣，對聊天內容進行隨時抽查。

特別對外請專家也做了規定，經營機構如果通過第三方邀請外部專家，應當與第三方簽訂專門的外部專家邀請協議，協議應當載明要求第三方覈實專家身份的責任，以及如有專家身份審覈不實，要求第三方承擔經濟賠償的責任和媒體公開道歉的責任。

根據《發佈證券研究報告執業規範》，證券分析師發表公開言論前要完成內部事前報備程序，使用互聯網工具等傳播媒介向客戶提供投資分析意見，依法屬於發佈證券研究報告行爲的，應當按照發布證券研究報告的要求履行發佈程序。

有業內人士反映，隨着證券市場發展、證券公司業務變化，原有一些規定不適應行業發展需要，同時證券研究業務發展面臨一些新問題需要研究解決。中證協對分析師、投資顧問與首席經濟學家等領域進行合規整治，已有券商連夜在公司內部展開學習和整改。