小微風控之財務評分模型的制定與應用

在中小微企業信貸產品的業務場景中，企業評分模型是各家金融機構經常採用的風控手段。通過企業評分模型的應用，可以有效並全面地反映企業的經營狀況與風險程度，這對於金融機構的風控工作，有着非常重要的參考標準與應用意義。

中小微企業評分模型在實際應用過程中，是通過企業多個維度的數據，如稅務、財務、工商、司法等信息，對模型變量指標進行加工，然後根據具體各指標的評分邏輯，彙總得到最終的企業模型綜合分數。金融機構可以結合實際業務情況，以及風控流程需求，通過設置某個分數閾值進行風控審批。此外，可以根據企業評分區間劃分不同的評級，如ABCDE等，對企業的整體信用能力和風險情況，給出了具體的綜合評級。這樣的企業風控邏輯與決策形式，在中小微企業的金融實際業務場景中，是應用較爲普遍且非常重要的。

本文將圍繞中小微企業的信貸業務場景，給大家介紹下企業專家經驗評分模型的開發邏輯。爲了讓大家對企業模型有較爲深刻的認識與理解，我們將結合前邊關於：中小微企業財務報表“三劍客”的系列文章，詳細介紹下中小微企業財務評分風控模型的制定過程及其業務應用。

企業財務評分風控模型的開發，首要需求是獲取模型擬定的財務指標，而這些指標基本都來源於企業資產負債表、利潤表、現金流量表等數據，對於各項指標的加工邏輯，大家可以參看前邊財務報表的系列文章。本文將根據相關財務指標，重點闡述財務評分模型的制定過程。當然，對於不同的金融機構方，或者不同的數據建模師，在開發企業財務評分模型的過程中，選取的信息維度有所區別，這都是由企業類型、數據維度、場景需求、分析方法等因素綜合決定的。但是，無論最終模型的具體架構方式或評分邏輯有多少區別，但其落地應用的目的都是類似的。

本文介紹的中小微企業財務評分風控模型，將會以製造業領域的企業爲例，進行詳細解讀和說明。關於製造業的行業屬性定義，官方文件可以參考國家工信部或銀監會的行業分類標準。

本文的企業財務評分模型，共包含9個一級維度指標，分別爲資產能力、納稅能力、盈利能力、獲現能力、流動能力、償債能力、資本能力、運營能力、成長能力，每個維度在模型的權重分別如下：

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圖1 模型維度權重

對於模型的一級維度指標，又會包含多個二級維度指標，且每個指標都會有具體的權重佔比與評分標準。現對每個維度依次進行介紹，詳細描述每個指標在模型體系中的評分邏輯。

1、資產能力

資產能力維度包含2個指標，分別爲主營業務收入、總資產規模，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖2 資產能力指標權重

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圖3 資產能力評分邏輯

假設某企業的資產能力財務指標分別爲：主營業務收入=0.8億元、總資產規模=1.1億元，那麼該企業的資產能力評分爲：score(資產能力)=60*5%+80*5%=3+4=7。

2、納稅能力

納稅能力維度只包含1個指標：納稅額度，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖4 納稅能力指標權重

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圖5 納稅能力評分邏輯

假設某企業的納稅能力財務指標爲：納稅額度=400萬元，那麼該企業的納稅能力評分爲：score(納稅能力)=20*10%=2。

3、盈利能力

盈利能力維度包含9個指標，分別爲總資產利潤率、銷售利潤率、主營業務收入增長率、主營業務利潤率、淨資產收益率、營業利潤率、淨利潤增長率、淨利潤率、成本費用利潤率，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖6 盈利能力指標權重

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圖7 盈利能力評分邏輯

假設某企業的盈利能力財務指標分別爲：總資產利潤率=8%、銷售利潤率=9%、主營業務收入增長率=16%、主營業務利潤率=7%、淨資產收益率=6%、營業利潤率=6%、淨利潤增長率=14%、淨利潤率=6%、成本費用利潤率=4%，那麼該企業的盈利能力評分爲：score(資產能力)=60*9%+60*2%+60*1%+60*1%+60*1%+50*1%+60*1%+40*2%+20*2%=5.4+1.2+0.6+0.6+0.6+0.5+0.6+0.8+0.4=10.7。

4、獲現能力

獲現能力維度包含6個指標，分別爲現金流增長率、現金收入比、現金支付比、應收賬款週轉率、存貨週轉率、自由現金流，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖8 獲現能力指標權重

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圖9 獲現能力評分邏輯

假設某企業的獲現能力財務指標分別爲：現金流增長率=19%、現金收入比=17%、現金支付比=14%、應收賬款週轉率=6、存貨週轉率26%、自由現金流=800萬元，那麼該企業的獲現能力評分爲：score(獲現能力)=80*4%+80*1%+80*1%+100*1%+75*1%+50*2%=7.55。

5、流動能力

流動能力維度只包含1個指標：流動比率，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：：

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圖10 流動能力指標權重

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圖11 流動能力評分邏輯

假設某企業的流動能力財務指標爲：流動比率=16%，那麼該企業的資產能力評分爲：score(資產能力)=60*10%=6。

6、償債能力

償債能力維度包含6個指標，分別爲利息保障指數、經營活動現金流/總債務、利息覆蓋倍數、貨幣資金/短期債務、流動比率、速動比率，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖12 償債能力指標權重

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圖13 償債能力評分邏輯

假設某企業的償債能力財務指標分別爲：利息保障指數=8、經營活動現金流/總債務=26%、利息覆蓋倍數=13、貨幣資金/短期債務=4、流動比率=28%、速動比率=31%，那麼該企業的償債能力評分爲：score(償債能力)=60*3%+75*1%+75*1%+50*1%+75*2%+100*2%=1.8+0.75+0.75+0.5+1.5+2=7.3。

7、資本能力

資本能力維度只包含1個指標：全部資本化比率，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖14 資本能力指標權重

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圖15 資本能力評分邏輯

假設某企業的資本能力財務指標爲：全部資本化比率=0.14，那麼該企業的資本能力評分爲：score(資本能力)=80*10%=8。

8、運營能力

運營能力維度包含7個指標，分別爲流動資產週轉率、應收賬款週轉率、成立時間、水費增長率、電費增長率、煤氣費增長率、專利數，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖16 運營能力指標權重

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圖17 運營能力評分邏輯

假設某企業的運營能力財務指標分別爲：流動資產週轉率=1.9、應收賬款週轉率=7、成立時間=6、水費增長率=8%、電費增長率=14%、煤氣費增長率=9%、專利數=8，那麼該企業的運營能力評分爲：score(運營能力)=60*3%+60*2%+50*1%+60*1%+80*1%+60*1%+70*1%=1.8+1.2+0.5+0.6+0.8+0.6+0.7=6.2。

9、成長能力

成長能力維度包含2個指標，分別爲主營業務利潤增長率、總資產增長率，具體權重佔比與評分邏輯分別如下：

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圖18 成長能力指標權重

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圖19 成長能力評分邏輯

假設某企業的成長能力財務指標分別爲：主營業務利潤增長率=20%、總資產增長率=19%，那麼該企業的成長能力評分爲：score(成長能力)=60*4%+60*6%=2.4+3.6=6。

10、模型評分

通過以上各個維度的指標評分，彙總如下表所示，將其求和便得到企業模型的最終評分爲60.75分。在實際業務場景中，可以進一步轉化爲評級，比如設定評級邏輯爲A(80~100分)、B(60~80分)、C(40~60分)、D(20~40分)、E(0~20分)，那麼模型評分60.75分，對應評級爲B級。無論是模型評分，還是模型評級，對於金融機構來講，在開展中小微企業信貸產品業務的風控流程中，具有非常重要的參考價值。