每經記者 王琳    每經實習編輯 楊夏    

新三板公司安天利信（873253，NQ）正衝刺深交所創業板IPO。

《每日經濟新聞》記者注意到，隨着安天利信營收逐年增長，其應收賬款也以更快的速度在上升。安天利信的實際控制人爲安徽省國資委，在報告期內（即2018年至2021年上半年）各期間，安天利信還向其副董事長的關聯人實際控制的企業採購人力服務。

此外，安天利信在2021年通過發行股份方式收購了安徽一鳴工程管理諮詢有限公司（現已更名爲海南孚攣科技有限公司，以下簡稱孚攣科技）持有的安徽皖都規劃建築設計研究院有限公司（以下簡稱皖都設計院）100%股權，彼時，安天利信估值不到2億元。一旦安天利信成功上市，孚攣科技或將因安天利信估值上升獲得較大的增值收益。

報告期內存在關聯交易

安天利信主要從事招標代理、工程造價諮詢和建築設計等專業技術服務，其中招標代理是公司最主要業務。報告期內，招標代理業務收入佔安天利信主營業務收入比重分別爲81.99%、82.20%、83.35%和80.13%。

從股東結構來看，安天利信的控股股東爲安徽省技術進出口股份有限公司，實控人爲安徽省國資委。

近年來，安天利信實現了業績的穩步提升。招股書顯示，2018~2020年各年度，安天利信的營業收入分別爲9900.73萬元、13954.58萬元、15741.09萬元，扣非後歸母淨利潤分別爲2802.15萬元、4489.45萬元、4664.54萬元。2021年年報顯示，安天利信在2021年再度錄得營業收入和扣非後歸母淨利潤分別爲22863.15萬元和6278.06萬元。

不過，隨着業績增長，安天利信的應收賬款從2018年末的1006.24萬元，也快速增長至2021年末的4990.74萬元，增速較營收增速更快。

此外，記者還注意到，安天利信在報告期內存在一定的關聯交易情況。例如，安天利信在2018年和2019年向安徽仁義堂人力資源有限公司（以下簡稱仁義堂）採購人力服務，交易金額分別爲102.11萬元和119.36萬元，在2020年和2021年前三季度向合肥協通達人力資源有限公司（以下簡稱協通達）採購人力服務，交易金額分別爲146.65萬元和131.63萬元。招股書顯示，仁義堂和協通達的實控人均爲安天利信副董事長張思業的關聯人。

啓信寶顯示，協通達的第一大股東爲張佳佳，持股比例爲90%；仁義堂的第一大股東爲劉明珠，持股比例爲70%。而安天利信招股書顯示，安天利信的前身利信有限於2012年底設立時，張思業的妻子名叫劉明鳳。

那麼，仁義堂和協通達的實控人與張思業是何種關聯關係？作爲國企高管的張思業，其關聯人是否可以在與本企業（即安天利信）有業務關係的企業投資入股呢？或者說，安天利信是否可以從其高管的關聯人實際控制的企業處進行採購呢？對此，《每日經濟新聞》記者於2022年5月5日向安天利信發去採訪函，但截至發稿未收到對方回覆，記者隨後致電安天利信，電話也未能接通。

上市後估值或有大提升

2021年，安天利信通過收購皖都設計院，公司主營業務從招標代理、工程造價諮詢擴展到了建築設計。2021年全年，安天利信的建築設計業務營業收入爲1774.66萬元，佔公司整體營收的7.76%。

回溯收購皖都設計院的過程，2021年7月，孚攣科技以持有的皖都設計院100%股權作價2221.62萬元，認購安天利信發行的523.34萬股股份，從而持有了安天利信11.57%的股份。以此計算，彼時，安天利信估值僅爲1.92億元。

安天利信選擇創業板的擬上市標準爲“最近兩年淨利潤爲正，且累計淨利潤不低於5000萬元”，也就是說，安天利信主要選擇了基於公司業績的上市標準。事實上，安天利信也符合創業板第二套上市標準中“最近一年淨利潤爲正且營業收入不低於1億元”的業績要求，這一標準的另一項要求則是“預計市值不低於10億元”。

進一步說，滬深交易所最新的退市標準中也新增了市值退市，標準爲連續20個交易日收盤市值均低於人民幣3億元。

因此，安天利信一旦上市，其估值也很有可能將較前面的1.92億元獲得極大提升，而孚攣科技也將因此實現較大的增值收益。啓信寶顯示，孚攣科技的實際控制人爲自然人吳健，持股比例爲52%。