我的鋼鐵網

導語：近期，各大上市豬企陸續公佈4月份生豬銷售簡報，從公告信息中來看，上市豬企整體表現爲量減價增，對於後市豬價普遍較爲樂觀，本文從4月份生豬銷售以及5月計劃量兩方面分析豬價在經歷了寒冬後，豬企“披荊斬棘”又歸來，歷經一年多調整的豬價是否真的築底，此番回溫是否預示着豬市行情拐點的到來呢？

4月報量減價增 豬價走強

據部分上市豬企4月份生豬出欄量來看，生豬出欄量排名前三的豬企依舊爲牧原股份、溫氏股份、新希望，分別爲632.1萬頭、142.7萬頭、112.66萬頭，環比變化爲5.60%、-1.48%、-21.05%。其中公佈的這10家上市豬企4月份總共出欄1030.26萬頭，環比來看，除了部分企業增長外，多數企業出欄量環比下跌，這說明，在4月中旬後，豬價強勢拉漲，在久違的豬價下跌情況下，出現一抹紅的狀態下，養殖場看漲情緒倍增，對於後市豬價較爲看好，同時後續生豬供應量逐漸減少，部分企業具有一定壓欄操作，因此出豬量出現一定回落。

從圖中1-4月部分豬企生豬出欄量表現來看，牧原股份出欄量遙遙領先，1-4月總計出欄1381.7萬頭，同時按照各大豬企年度計劃量來看，目前年完成度較高的企業爲牧原股份、大北農、新希望，完成率分別爲33.56%、31.49%、30.15%。按照目前生豬出欄節奏來看，未來8個月仍有70%左右的出欄任務量，壓力較大。

從部分上市豬企生豬銷售收入以及銷售均價顯示，部分企業銷售收入雖然出現一定環比回落，主要在於生豬出欄量減少所致，但是大部分豬企銷售均價出現較爲明顯的環比上漲。主要在於，自4月中旬以來，豬價上漲議論紛紛，截至5月9日，豬價較前期上漲近3元/公斤，從最開始的廣東調運政策，尤其對調往廣東的省份影響較大，其次華南集團場率先縮量拉漲，在久違低價期來說，各地紛紛一致加入上漲熱潮，頭部企業縮量明顯，對於短期供應影響頗大，支撐豬價快速上漲，同時二次育肥戶火熱，及仔豬再次上漲到一個高度，等等因素疊加下，致使豬價出現大幅上漲。目前豬價處於震盪期，五一後需求回落，但又在廣東政策收緊的刺激下，市場看漲情緒再起，養殖場扛價情緒濃烈，但不同的區域上漲到當地不同的支撐價位後較難再進一步上漲，主要在於終端需求不暢，抑制高價白條，後續或迎來一波豬價倒逼，反反覆覆如此，因此豬價或維持一個盤整的狀態，但是大趨勢性來看，還是向上的。

後市看漲情緒濃烈 計劃量有所回落

據Mysteel農產品數據顯示，141家調研樣本來看，2022年4月養殖場整體出欄量完成率爲98.11%，主要原因爲部分企業在豬價上漲後期，出欄量有所縮量，同時看好後市豬價，不急於出欄，致使4月實際出欄量不及4月計劃量。其次依據Mysteel農產品生豬團隊對樣本企業進行5月份計劃量調研數據可知，5月養殖場計劃量較4月實際出欄量也有所減少，環比減少2.65%，其減少原因也主要在於養殖場認爲底點已過，後續生豬供應量偏緊，豬價或將出現震盪上行的走勢，因此5月出欄計劃量有一定減少。

就當前豬價上漲形勢來看，上漲原因除了廣東調運、新冠疫情等因素外，多爲情緒端主導市場供需錯配導致快速上漲，等情緒穩定後，行情可能會有一段時間的盤整階段，總體豬價應該還是能保持震盪上漲的格局，三季度有望迴歸成本線附近。同時此次二次育肥火熱，不排除後續在6-7月出現集中出欄的風險，後續需格外關注此變量。