見習記者 顏穎

在市場跌宕的2022年一季度，券商私募資管表現如何？

5月12日晚間，中國基金業協會發布了最新2022年一季度各項資管業務月均規模數據，券商私募資產管理規模數據也隨之浮出水面。

與此前不同，中基協本季度不再對私募主動管理資產月均規模進行單獨排名。也即，此次券商私募相關排名共有三個維度：證券公司私募資產管理月均規模、證券公司私募子公司私募基金月均規模和企業資產證券化業務月均規模。

作爲“券業一哥”，中信證券在私募資管和ABS領域均一騎絕塵，2022年一季度中信證券私募資管月均規模達到1.17萬億元，企業ABS月均規模2310.66億元，穩居行業首位。但在私募子公司排名上，中金公司旗下的中金資本則保持着絕對優勢，以1350.20億元的月均規模居首。

在“強者恆強”的態勢下，哪些券商私募在2022年一季度實現自我突破？又有哪幾家跌出前20的榜單？基金君帶你一探究竟。

券商私募規模增速分化

“一金一銀”表現亮眼

2022年一季度，由於市場行情的“大起大落”，部分券商資產管理規模同比縮水明顯，私募規模也不例外。投資者更傾向於選擇安全性資產，配置上減少私募比例。在此背景下，私募資產規模“突飛猛進”的券商更顯得難能可貴。

中基協公佈數據顯示，2022年一季度，私募資產管理資產月均規模前20名的券商合計規模達到5.89萬億元（不含證券公司管理的養老金），2021年一季度前20名合計規模爲5.72萬億元，同比增長2.97%。

就具體排名來看，頭部券商在私募領域仍保持着“恆者恆強”的領先地位。中信證券長期保持頭名位置，2022年一季度私募資產管理月均規模達到1.17萬億元，同比增長16.15%。

中金公司和中銀證券緊隨其後，一季度月均規模分別爲7045.66萬元、6686.31，增幅均超過70%，較2021年一季度排名均上升3名，表現相當亮眼。

此外，在今年一季度私募資產管理規模突飛猛進的還有光證資管和平安證券，月均規模分別爲3594.25萬元和1704.97萬元，同比增長85.55%、65.15%，排名分別上升5位和7位。

在今年一季度的券商私募月均規模榜單中，共出現了4位“新面孔”，分別爲國金證券、五礦證券、財通資管和東證資管，排名分別爲第13位、第16位、第17位和第19位。2021年一季度上榜的海通資管、方正證券、國海證券、華融證券4家則消失在本期榜單當中。

有突飛猛進者，就有收縮滑坡者。今年一季度，招商資管、中信建投等8家券商的私募月均規模有所下降，且下降幅度均超過20%；國君資管、華泰資管兩家規模同比下降均超過40%。據業內人士介紹，除了市場環境的影響外，由於大集合改造仍在進行當中，因此部分券商規模下降或與相關產品公募化改造的進程相關。

股權投資誰家強 中金旗下兩傢俬募上榜

在私募股權投資領域，具備投行優勢的券商私募子公司自然在大投行生態圈裏混的風生水起。“三中一華”+國君海通的投行格局，在私募子公司管理規模上同樣適用。

具體來看，在2022年一季度私募基金月均規模排名首位的仍是中金公司旗下的中金資本，當季月均規模爲1350.20億元，同比下降2.71%。排名其後的是中信證券旗下的金石投資和華泰證券旗下的華泰紫金投資，月均規模分別爲422.39億元、421.65億元，較去年同期均有小幅增長，但短期內尚無法與中金資本匹敵。

國君創投和海通開元分別排在第4位、第7位，中信建投資本則排在十名之外。另外，信達證券旗下的信風投資和東吳證券旗下的東吳創投分別排在第5名和第6名，月均規模爲259.39億元和217.56億元，在中型券商私募子公司中表現較爲突出。

據中金相關人員介紹，在中金公司“雙基六柱”的業務體系中，私募股權作爲“一柱”，始終佔據重要地位，來自集團的高度重視是其私募股權業務風生水起的重要資源保障。

值得關注的是，中金公司在2020年10月發起設立的全資子公司中金私募股權在2021年四季度即以87.56億元的月均規模登上TOP20榜單，此次月均規模達到180.22億元，環比增幅過倍；排名也從去年四季度的17名升上第10名。

除了中金私募股權之外，與2021年一季度相比，興證資本也是本期TOP20中的新面孔，在本季度月均規模達到57.69億元。消失的兩家則分別爲華創證券旗下的金匯財富資本和國信證券旗下的國信弘盛，去年一季度月均規模分別爲95.75億元和64.99億元。按照本期第20名56億元的“門檻”對比，這兩家今年一季度私募基金規模或有明顯縮水。

據介紹，近年來國內資本市場改革加速，註冊制在科創板和創業板相繼落地，上市環境進一步改善。而私募子公司經過多年探索，已經形成特色化的投資退出邏輯，疊加天然的券商“基因”，私募子公司“募投管退”的優勢凸顯。在此背景下，券商私募子公司中的“馬太效應”將更加明顯，行業差距將不斷拉開。

ABS整體發行縮水 華泰、國君同比增幅超50%

整體來看，TOP20機構今年一季度企業ABS月均規模合計爲16129.78萬億元，同比微增2.03%。在總排名中，中信證券依然居於首位，一季度企業ABS月均規模2310.66億元，同比增長4.4%。

在頭部券商中，華泰資管和國君資管兩家在今年一季度企業ABS月均規模實現大增，分別爲1182.23億元和1281.15億元，同比增長52.07%、57.70%，排名上移2位、1位。華西證券則以413.4億元的成績，排名從去年同期的16位一舉上升到第10位，提高6名。

對比去年同期，申萬宏源、國聯證券、國信證券、工銀瑞信和興證資管均是榜單上的“新人”。其中，申萬宏源在去年三季度以329.25億元上榜並排在第16位，此後其月均管理規模和排名不斷上升，在本期以366.05億元的規模排在第13位，提升較爲明顯。

受疫情反覆影響，疊加市場需求疲弱，今年以來ABS發行規模有所削減。數據顯示，今年一季度，新發企業ABS規模爲1903.08億元，上年同期爲3277.18億元，同比規模下滑超40%。在新發市場遇冷之際，後續各家機構企業ABS的存量規模及排名也將受到一定影響。