IPO發行慢下來了？且看數據。

註冊制新股破發潮的出現，引發市場各方關注，更深遠的影響也正悄然而來。

根據券商中國記者統計，IPO註冊批文數量在4月大幅減少，啓動發行承銷工作的新股數量亦出現明顯下滑；5月新股發行情況有所回暖，或好於上一月度，但活躍度仍遠遠不及3月。

有業內人士表示，堅持IPO常態化發行不動搖，將發行節奏的掌控交由市場來自發調節，不可輕易按下“暫停鍵”。

啓動發行承銷的新股數量銳減

今年以來註冊制新股上市表現持續下行甚至破發虧損，部分網上和網下新股申購者陸續離場。開源證券分析師稱，2022年4月科創板和創業板的平均上市首日漲幅進一步下降至-10.94%、21.06%，註冊制板塊打新收益首次告負。

IPO新股市場遇冷，發行承銷環節已自發慢了下來。根據券商中國記者對數據進行統計，4月啓動招股工作的只有8家註冊制IPO公司（剔除北交所IPO企業後），相比3月的43家差距較大，甚至少於有春節假期的2月（15家）。可以看出，4月新股發行承銷較爲蕭條。

上述8家IPO募資情況還算理想，其中2家科創板企業募資不達預期，只完成計劃募資的四五成，其餘6家均完成募資目標或是實現超募。

時間已步入5月，IPO發行承銷節奏相比4月有小幅升溫。截至5月16日，本月以來，8個工作日內已有7家註冊制新股啓動招股工作，預計將好於4月。但整體來看，啓動發行的註冊制新股數量相比3月仍可能要少。

近一個月以來步入發行承銷環節的新股數量減少，或與中介機構、發行人根據市場行情研判後調整時間窗口有關。據瞭解，4月下旬上交所組織多家券商召開座談會，幾家券商負責人均承諾，將充分履行資本市場市場“看門人”職責。座談會上談到，做好發行人及股東預期管理，及時傳導近期市場情況，做好發行人教育，引導發行人合理募資、謹慎選擇發行時間窗口。

不過也有券商投行人士向券商中國記者表示，他所接觸的客戶不會因此改變發行時機。華東一家大型券商的保代表示，“發行人拿到批文會趕緊啓動發行工作，不會等發行窗口。我目前瞭解到的情況中，一些承銷商也沒有等，因爲發行人等不了。”他談到，只要市場上沒出現發行失敗，發行人發行工作就會繼續推進。

北京一名股權投資人士也表達了相似的觀點。“我們對投的公司比較有信心，所以就算有破發預期，也不會改變我們發行計劃。”

一家大型券商資本市場部人士表示，承銷商在發行窗口方面只能給建議，最終發行時機由發行人自己決定，但會清楚告知發行時間選擇可能對發行工作帶來的影響。

由於發行承銷節奏整體放緩，註冊制新股上市近期一度出現“空檔期”。5月17日普蕊斯亮相創業板，正式上市，但距離上一次註冊制新股上市已有8個工作日。而在此前，除節假日以外，幾乎每天都有新股上市。

IPO批文數量減少

從審覈端來看，數據顯示，近期IPO批文數量相比一季度亦有明顯下滑。

根據券商中國記者不完全統計，4月獲得註冊批覆的新股只有15家（未將北交所IPO納入統計），相比3月環比減少53%，同樣少於2月情況（18家）。5月以來，截至16日，共有6家新股獲得證監會的註冊批覆。

有市場觀點推測，存在調節IPO批文節奏以應對市場行情的可能。但多名業內人士建議，應繼續按部就班推進IPO發行。東方證券首席經濟學家邵宇曾向記者表示，要堅持IPO發行常態化，可視金融市場狀況小幅調節IPO的速度，但不可輕易按下“暫停鍵”，因爲將影響資本市場生態。IPO的不確定性會反饋至早期階段的投資，不利於企業融資和戰略佈局，擾亂企業生命週期。

另有投行人士向券商中國記者解釋，IPO發行數量減少，也與補數據有關，4月以來有IPO公司需要更新年報和一季度報財務數據，審覈節奏有所放慢在意料之中。

從註冊制新股上會節奏情況來看，數據顯示，今年以來，3月創業板和科創板合計安排40家IPO企業上會，是截至目前數量最多的月份。4月只有27家註冊制新股被安排上會，但好於1月和2月情況。

5月上會節奏有所升溫，截至16日，安排上會的註冊制新股家數有21家。這意味着，超過4月上會數量指日可待。

（文章來源：券商中國）