作者： 魏中原

[ 根據上交所提供的數據，昱能科技本次網上發行有效申購戶數318.261萬戶。 ]

年內新股破發潮仍在影響着A股市場打新生態。當前，投資者申購高價新股情緒低迷，令科創板個股的網上申購有效戶數創下開市以來新低。

5月30日晚間，昱能科技（688348.SH）披露首次公開發行股票並在科創板上市公告，網上投資者申購戶數爲318萬，這項數據是科創板首批25家上市企業以外的最低值，即科創板開市34個月以來的新低。

而5月26日申購的科創板新股華海清科（688120.SH），網上投資者申購戶數也僅有357萬，打新人數規模大幅低於科創板平均值。

第一財經記者注意到，4月份，科創板新股密集破發，投資者的打新熱情明顯走低，當月多隻個股的網上有效申購戶數大幅低於科創板平均值。整體來看，百元股、百倍市盈率股是投資者“避而不打”的主要類型。

網上申購戶數創34個月新低

昱能科技的發行價格爲163元/股，發行市盈率爲135.2倍，本次發行總規模爲32.6億元。根據上交所提供的數據，本次網上發行有效申購戶數318.261萬戶，網上發行初步中籤率爲0.03433058%。

318.261萬戶有多低？根據Wind數據，除了科創板開市首日上市的25只股以外，昱能科技的網上發行有效申購戶數爲最低，即科創板開市34個月以來的新低。

2022年以來A股市場出現多隻新股破發的情況，其中科創板新股破發較爲密集。第一財經記者統計數據顯示，截至5月31日，科創板共有424家公司，其中37只股出現上市首日股價破發的情形，其中26只股爲今年內上市。這26只股上市首日的平均破發幅度爲-18.25%。

而截至目前，景業智能（688290.SH）、藥康生物（688046.SH）、長華光芯（688048.SH）3只股的股價已漲至發行價以上，其餘23只股股價仍處於破發。

具體到昱能科技，公司的科創板IPO於今年4月獲證監會通過。今年以來，科創板有5只百元股發行上市，昱能科技的發行價格僅次於納芯微、華秦科技、翱捷科技-U，爲年內科創板發行價第四高的新股。

本次IPO，公司擬公開發行新股2000萬股，擬使用的募集資金總額5.56億元，其中2.72億元用於研發中心建設項目、0.83億元用於全球營銷網絡建設項目、2億元用於補充流動資金。最終，昱能科技實際募集資金32.6億元，超額募資近25億元。

遭投資者“拋棄”的昱能科技從事光伏業務，主要產品包括光伏微型逆變器等。光伏行業爲近兩年內的高景氣賽道，板塊湧現出多隻翻倍的牛股，昱能科技的營收淨利也保持着較高增速。

招股書顯示，公司2019~2021年分別實現營業收入3.85億元、4.89億元、6.65億元，同比增速分別爲63.27%、27.29%、35.85%，實現歸母淨利潤0.22億元、0.77億元、1.03億元，同比增速分別爲70.74%、256.22%、33.99%。

一季度，昱能科技實現營業收入1.74億元，同比增長51.61%；實現歸母淨利潤0.31億元，同比增長123.87%。公司預計2022年上半年淨利潤同比增長216%~243%。

值得注意的是，科創板發行價最高的禾邁股份（688032.SH），也是從事微型光伏逆變器業務，該股發行價高達557.8元/股。不過，禾邁股份上市首日未出現破發，股價僅於4月26日出現過收盤價破發的情形，此後迅速反彈。截至5月31日收盤，禾邁股份報收於875元/股，近20日累計上漲44%。

百元股、百倍股遭打新一族迴避

記者統計數據發現，目前已上市的424只科創板股票，網上發行有效申購戶數的均值與中位數分別爲466.67萬戶、492.49萬戶。

數據顯示，科創板4月共計發行了13只新股，13只股的首日收盤價全部低於發行價。破發潮下，4月以來，投資者打新科創板的熱情已經明顯降低。當月上市的賽微微電（688325.SH）的有效申購戶數僅320萬戶；納芯微（688052.SH）、峯岹科技（688279.SH）的申購戶數也大幅低於板塊平均值。

值得注意的是，上市首日股價跌幅最高的5只股也均於年內上市，且均以未盈利狀態上市，分別是唯捷創芯-U（688153.SH）、普源精電-U（688337.SH）、翱捷科技-U（688220.SH）、海創藥業-U（688302.SH）、邁威生物-U（688062.SH），首日跌幅分別爲36.04%、34.66%、33.75%、29.87%、29.6%。

整體來看，百元股、百倍市盈率股是投資者不願打新的主要陣營。昱能科技以外，科創板另一隻百元股華海清科也將發行上市。該股前日披露了中籤結果，網上有效申購戶數爲357.2033戶，數量也較低。

華海清科也是一隻百元百倍的新股，發行價格爲136.66元，發行市盈率爲127.9倍。本次公司IPO擬募資10億元，最終扣除發行費用後的募集資金淨額達到了34.9億元，超出了預計募資額近2.5倍。

華海清科主營業務從事半導體CMP設備，其是實現晶圓平坦化的關鍵工藝。根據招股書，華海清科背靠清華大學，目前的產品可應用於12英寸和8英寸生產線，公司已進入部分國際主流集成電路製造商在國內的大生產線。

2021年，華海清科的營收爲8.05億元，基本由12英寸產品貢獻，可實現28nm及以上成熟製程的產業化應用，14nm製程產品已進入客戶驗證階段，收入規模、量產產品技術節點領先國內同行。

“4月大盤波動加劇、交投情緒低迷，科技股頻頻破發與之也有關。從供需角度來看，註冊制下，新股供應量充沛，令需求端承壓，場內無足量資金承接發行的新股。而詢價新規下，凡半導體、光伏等熱門賽道股，首發募資容易超募，且超募比例較高，新股定價不降反升。”一位資深投行人士對記者說，“另外，科創板新股上市首日可以做融券業務，破發一旦出現，融券帶來的空頭壓力更大，進一步導致破發頻繁出現，但這本身也是市場化運行的特徵之一。”