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記者 | 張藝

一年前的IPO剛完成一輪1.60億元融資的寧波方正（300998.SZ）又推出新一輪融資計劃。

6月8日晚，寧波方正公告，公司擬向特定對象發行股票募集資金總額不超過12億元，用於智能裝備生產基地建設項目、鋰電池精密結構件生產基地建設項目及補充流動資金。

寧波方正本次定增募投計劃

值得注意的是，寧波方正市值才30億元，募資金額相當於總市值的四成。且公司原IPO募投項目進展不順已延期，此次又在新“風口”張羅着新建重大項目。公司已有足夠準備嗎？

同時，兩次定增募資各有一筆資金用於補充流動資金，IPO募資中2,422.98萬元已投入，此次又需要7,000萬元“補血”。經營性現金流淨額爲負、業績連降四年，寧波方正卻慷慨分紅，上市第一分就分掉了淨利潤的超80%。

一邊大額融資擴產業補流動性，一邊又高比例分紅，這是爲何？

寧波方正是一家汽車產業鏈公司，目前有着汽車模具、汽車零部件以及智能裝備三大業務板塊。然而，這家2021年6月才登陸創業板的公司已處於業績下行趨勢。

上市前三年，2018年至2020年，寧波方正歸母淨利潤尚保持着10%左右的降幅，2021年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2,593.32萬元，降幅擴大至45%。今年一季度還在下降。

主業不濟，寧波方正尋求新的業務方向，新能源汽車相關業務便是其一。“經過深入行業調研，公司決策機構慎重決策，公司在智能裝備與新能源鋰電池精密結構件領域加大投資佈局，將公司資源有效導入以上板塊，尋求新的盈利增長點。”

新能源汽車近兩年正值風口，鋰電池結構件市場規模也大幅上升。《中國鋰離子電池結構件行業發展白皮書（2022 年）》數據顯示，2021年，全球鋰離子電池結構件市場規模達到255.0億元，同比大幅增長117.5%，其中中國鋰離子電池結構件市場規模爲181.3億元，佔全球市場份額的71.1%。

寧波方正2021年11月已開始試水。公司在安徽巢湖經濟開發區投資設立控股公司安徽方正，主要從事新能源鋰電池精密結構件的研發、生產、銷售。據公告，安徽方正現有4條自動化鋰電池精密結構件生產線已完成產線調試和試產，並於2022年6月正式量產，目前已承接鋰電池結構件訂單金額約85.39萬元。

寧波方正表示，通過本次募投項目，公司將在安徽巢湖經濟開發區新建廠房，配套鋰電池蓋板及殼體生產線，促進公司業務向產業鏈下游延伸。

鋰離子結構件項目計劃投資8.67億元，建設期18個月。項目內部收益率（稅後）爲15.22%，靜態投資回收期（稅後）爲7.37年。

寧波方正重金投入新能源的底氣來自於比克電池。

2022年4月8日，寧波方正與深圳市比克電池有限公司（下稱比克電池）簽訂《戰略合作暨長期供貨協議》，雙方將在鋰電池精密結構件領域開展全面深度合作。

比克電池預計在2022-2023年向寧波方正採購動力電池精密結構件數量約爲3,000萬件；2023年至2025年底，比克電池將公司作爲其鋰電池精密結構件第一供應商，並向公司採購不低於年度價值4億元的產品。

智能裝備項目上，寧波方正計劃投入2.66億元，建設期18個月。項目擬通過在安徽省購置土 地，建設自有廠房和研發中心，配套建設汽車內外飾、動力系統智能裝備等生產線。項目的內部收益率（稅後）爲18.12%，靜態投資回收期（稅後）爲 7.17 年。

這兩個項目幾乎均需要募集資金投入，寧波方正計劃只拿出自有資金280萬元。

此外，寧波方正還計劃7,000.00萬元用於補充流動資金。最近三年末，公司的資產負債率分別爲63.70%、62.54%和53.62%。2021年和2022年一季度，公司經營活動現金淨流量分別爲-155.90萬元和-205.47萬元。

在IPO募投的三個項目中，寧波方正只有補充流動資金已完成投入，截至今年4月，其餘兩項目僅投入不足1000萬元。原計劃2022年5月31日達到可使用狀態的“年增40套大型注塑模具、60套吹塑模具車間技改項目”延期至2023年5月31日。

寧波方正IPO募投項目進展

儘管流動性堪憂，又有着重大投資計劃，但寧波方正在上市的頭一年分紅十分大方。

寧波方正在2021年9月及2022年4月進行了兩次分紅，合計現金分紅金額2128萬元，佔合併報表中歸母淨利潤的82.06%。

實控人方永傑、王亞萍夫婦合計控制寧波方正總股本67.11%的股份，因此分紅的超六成也落到了實控人夫婦控制的口袋中。

6月8日寧波方正微漲0.72%，收於28.03元/股。