文|野馬財經 劉欽文

編輯|武麗娟

“沙漠靴”、“袋鼠鞋”，在英國擁有近200年曆史的“clarks”是英國最大休閒鞋品牌，因皮質柔軟、穿着舒服又價格親民而深受英國當地消費者喜歡。2004年，中國區Clarks 公司成立。進入中國後其質量頗受認可，但價格成爲被詬病的地方。從線上旗艦店看，clarks的單品均在千元上下，除了線上，目前clarks在國內擁有221家門店。而這家百年店即將屬於李寧。

來源 ：clarks旗艦店

自2018年起，“clarks”便陷入虧損，疫情之下虧損再次加大。非凡中國（李寧任董事局主席、行政總裁，爲主要股東）自2020年起便開始接洽收購事宜。直到近日非凡中國表示，公司將於6月15日召開股東特別大會，屆時將正式批准該交易。以8.3億元的價格收購“clarks”51%股權。

收購百年品牌的李寧，早已成長爲一個家喻戶曉、市值千億的企業，由運動員李寧、其兄李進、侄子李麒麟三人撐起的李氏家族也進軍多個領域，在資本市場大展身手。

大體育佈局：做體育服飾、建體育場地、簽約運動員

李寧出生於1963年，是一名體操運動員，運動員生涯中共斬獲金牌106枚，國際體聯還將4個動作以李寧的名字命名。李寧也因此被譽爲“體操王子”，收穫無數讚美。

李寧在1989年退役，1990年，李寧創辦了以自己名字命名的運動品牌，可以說，李寧是中國體育史上第一個個人IP。

憑藉着巨大的流量和自身能力，“李寧”運動服飾逐步在體育運動服飾行業立足。2004年6月在香港敲鐘上市（2331.HK）。截至6月10日，李寧報收65.35港元/股，總市值1710.45億港元。

上市後，李寧開始尋求拓展更大的體育版圖。2005年，李寧與法國品牌Aigle合作成立艾高（中國）；2007年，李寧用3.05億元收購國產乒乓球品牌紅雙喜57.5%的股份；2009年7月，花1.65億元收購了羽毛球器材製造商凱勝體育；2016年，李寧用1億元的價格獲得美國品牌Danskin在中國的獨家代理經營權；2020年5月，非凡中國收購33年曆史的中國香港品牌堡獅龍66.6%股權；2021年11月，非凡中國以5000萬港元的價格收購意大利百年奢華品牌Amedeo Testoni（鐵獅東尼）。

期間李寧還收穫了另一家上市公司。2010年，李寧入主港股上市公司快意節能，成爲最大股東，隨後更名爲非凡中國。

非凡中國除了服飾外，還瞄向體育的另一個方向：體育場地。包括體育園、運動中心及滑冰場，以及體育賽事活動的營運、服務及投資。

目前，非凡中國在廣西、河南、江蘇、浙江等地共擁有10個體育目的地（提供運動體驗和培訓服務），2019年收購的“全明星滑冰俱樂部”，至今已發展至11個，非凡中國將其歸爲運動體驗分部，2021年該部分營收達5.3億元，同比增長39.6%。

來源：李寧體育園官網

非凡中國還簽約了不少運動員，官網顯示，簽約運動員包括乒乓球員馬龍、丁寧、張楠，還簽約了籃球運動員周琦、NBA冠軍韋德等人。

來源：李寧官網

除了兩家上市公司外，2022年1月31日，Trinity作爲中國香港第三家SPAC公司向港交所遞交《招股書》，發起人爲李寧、LionRock及Astrapto，分別擁有已發行的所有B類股份33%、42%及25%。擬併購方向爲全球性消費領域生活方式公司。

後續併購成功後，李寧也將收穫第三家上市公司。

副業：做電競、賣咖啡，搞房地產

2018年，被許多人看成是電競大年。王思聰、何猷君等富二代也紛紛加入其中。

同年，李寧與EDG俱樂部合作，成爲其2018英雄聯盟全球總決賽（S8）官方合作伙伴。2019年5月，收購了SNAKE電子競技俱樂部，現更名爲LNG。該俱樂部的收購全程由李寧的侄子李麒麟操盤完成。

“集團看好電競的未來。我調查後還發現，電競是一個擁有傳統體育核心價值和未來產出的新興產業，我們自然也關注到了這一點，所以選擇直接收購一家LPL俱樂部。”李麒麟在接受《重慶晚報》採訪時表示。

LNG也在2021年全球總決賽LPL賽區資格賽中接連戰勝RA戰隊和WE戰隊，首次出征英雄聯盟全球總決賽。藉助LNG戰隊成功打入世界聯賽的電競運動熱潮，非凡中國的同名輕奢服飾品牌“LNG”以都市機能、未來玩家、潮流IP、中國選手等爲主題風格，在上海、深圳、南京等地開設19家實體店。

非凡中國2021年實現營收13.82億港元，同比增長68.7%。“收益增加乃主要是由於透過LNG品牌的內生型增長和於2020年7月收購的堡獅龍集團爲本集團帶來的貢獻。”非凡中國在年報中表示。

李寧還在最近跨界了火熱的咖啡賽道。愛企查顯示，2022年4月15日，李寧體育（上海）有限公司申請了“寧咖啡”商標，隨後李寧公開回應稱，希望通過優化店內服務，提升顧客在購物時的舒適度和體驗感。在店內提供咖啡服務，將會是李寧針對零售終端消費體驗環節的一次創新嘗試。

來源：愛企查

“李寧作爲主打國貨運動知名品牌，跨界咖啡也是意料之中的事情，一是咖啡品類作爲時尚及休閒的代表，也有高頻重複消費的特徵，這對於傳統服裝鞋帽行業的門店來說，理論上可以提高客戶到訪數量，還可以增加客戶駐留時間，而李寧近些年的客羣與當下的主流咖啡消費羣體重疊度較高，理論上有轉化消費的機會。但咖啡是個高度成熟及競爭激烈的行業，存在一定的機會點，關鍵在於自身咖啡如何定位，借力國潮風口並走出自身的風格及特點。”商業專家產業空間研究院主任潮成林表示。

根據2021年財報，李寧包括特許經銷商在內，共計7137家門店。因此，做起咖啡擁有門店數量和地域網優勢。但至於門店何時正式售賣咖啡，李寧方面則表示，尚無更多的信息可透露。

除此之外，李寧早年還曾做過房地產，但並不順利。2010年9月，非凡中國宣佈將發行10億新股、每股作價0.7元爲代價，收購瀋陽兆寰產業園及兆寰置業全部權益，作價7億元。後又改爲以1億元的現金收購瀋陽兆寰產業園全部權益。

2011年5月11日，非凡中國發布公告表示，以10.06億元人民幣在瀋陽長白島成功競得一幅商住用地。

“觀點地產網“報道，據統計，完成上述收購以後，快意節能（即非凡中國）獲得了位於瀋陽的約1500畝土地的開發權。快意節能公告稱，收購的重點爲工業園一期的開發可能形成“生態城”項目，今後快意節能將繼續發展體育地產的項目。李寧宣稱，該項目預計投入400億元，建設週期將長達5-8年。

“生態城”項目至今早已沒了動向，花10億元買的地也被放棄。2012年底，非凡中國宣佈終止購買瀋陽長白島地塊，公司已支付的2.3億元保證金被退還。原因爲“法律及行政程序尚未完成，但投入時間已遠超預期，最終決定退出該地塊。”

房地產投資雖不順利，但李寧沒有放棄。2015年7月8日，非凡中國旗下附屬公司以1.68億元競得揚州一塊商住用地。同年8月非凡中國又發佈公告稱，將收購中信置業29%股權。2019年11月，李寧公告，間接全資附屬公司李寧廣西與委員會訂立投資協議，擬收購一塊總地盤面積約爲590畝的工業用地，最高投資額約爲15億元。2020年12月31日，李寧宣佈將收購中國深圳大灣區的物業權益。

國潮能成爲行業老二的“王牌”嗎？

說到李寧，就不能不提安踏。兩人在資本市場上一直是一對相愛相殺的存在。

李寧走過的海外擴張、品牌併購之路，從結果來看，安踏走的似乎更爲成功。2009年，安踏3.32億元從百麗國際手中買下運動品牌斐樂（FILA）在中國地區的商標使用權和經營權，成功爲自己找到第二增長曲線。據安踏2021年年報顯示，斐樂銷售額佔總營收的44.2%，僅次於安踏品牌的48.7%。此外安踏還收購了戶外運動品牌始祖鳥、球類製造品牌威爾勝（Wilson）、健身品牌Precor等。

而李寧近年收購的海外品牌效果並不顯著，營收仍以李寧品牌爲主。

營收上安踏也將李寧甩開一大截。李寧2021年實現營收226億元，而安踏2018年就突破兩百億達到241億元，並繼續增長，2021年實現494億元營收，超過李寧兩倍有餘。安踏的市值也達到2485.68億港元，穩居國內運動服飾行業老大地位。

國際市場上，還有耐克這樣的強勁對手。根據耐克2021財年年報顯示，其總營收達到445.38 億美元（約合人民幣3000億元），約等於6個安踏、13個李寧。

此外在新疆棉事件後，消費者對相關品牌抵制，李寧、安踏等國產品牌獲得更多關注，不少消費者進行“野性消費”。但隨之發生的“天價”鞋引發爭議，得物App顯示，一款李寧與球星韋德的聯名款韋德之道4，原價爲1499元，最高炒到48889元，上漲了31倍。

“野性消費就如同一陣風，來得快去的也快，本土市場在內卷化的過程之中，年輕用戶對於品牌忠誠度有一定的不確定性，這種不確定性容易帶來因爲某個事件引發的衝動型消費，也可以說是非理性消費。”紡織鞋服品牌管理專家程偉雄表示。

李寧近年來依靠“國潮”站穩腳跟，但在國際市場並不具備優勢，其雖在2018年登上紐約時裝週，但至今海外營收佔比僅在1%左右。李寧2009年時就曾表示，“我們要走出去，十年後實現20%收入來自海外”。但現在看來，還有相當一段距離。

“國潮的興起，對於本土品牌來說恰好就是一個很好的機會點，但這種機會點還是需要真正去研究，而不是跟風做炒點，把握國潮的潮流趨勢理應多研究中國傳統文化和當下民族自信、文化自信的亮點在哪裏？讓國潮系列不僅僅只是國內潮，而應推動國潮走向世界，讓全球用戶隨着中國文化自信形成國際潮。”程偉雄表示。