6月29日，市場全線調整，上證指數下跌1.40%，深證成指下跌2.20%，創業板指下跌2.53%，科創50下跌2.38%。兩市成交金額突破13000億元，較前一日（12218億元）進一步放量。北向資金尾盤出現搶跑抄底盤，全天淨賣出16.83億元。

摩根士丹利華鑫基金市場點評：

美國消費者信心指數低於預期，美股大幅調整衝擊A股情緒。當地時間6月28日，世界大型企業聯合會公佈數據顯示，美國6月消費者信心指數從5月的103.2進一步下降至98.7，創2021年2月以來最低水平，低於市場預計的100。最新的消費者信心數據也影響了市場情緒，投資者對經濟衰退風險上升和企業盈利前景下滑的擔憂再度升溫，美股全線收跌，今日港股市場也出現了一定的回調。外圍市場的調整對於A股也形成擾動，從滬深港通北上資金來看，近期連續淨流入後，今日出現了小幅淨流出。

市場連續反彈後兌現意願增強，對外圍擾動因素較爲敏感。A股方面，自4月27號本輪反彈以來截至昨日收盤，上證指數累計漲幅達18%，創業板指漲幅超30%，以上證指數計，已恢復到1月底俄烏衝突爆發前的位置，反彈時間及空間均已較爲明顯，同時市場情緒有明顯的回覆，市場日成交從最低日成交略超7000億左右，回升至目前連續在萬億之上。近期的持續反彈反映了市場對於全國疫情防控形勢好轉帶來下游需求修復的樂觀預期，疊加大宗商品如銅、鋁、鋼鐵等上游原材料價格下跌對於中游製造業帶來的成本改善。但臨近中報季業績考驗，由於4-5月各地疫情帶來物流、人員流動受阻，生產停滯，二季度多數企業盈利大概率下行，並帶來全年業績預期下修的風險。因此，前期入場資金兌現收益的意願提升，對於外圍美股市場調整帶來的情緒衝擊反應也較爲敏感。

展望而言，隨着逐步進入中報季，我們將重點關注二季度業績受疫情衝擊較小、或在疫後能夠實現快速修復的軍工、醫藥等板塊；此外，伴隨各地促消費政策落地、專項債資金集中投入使用，經濟基本面數據有望延續改善，穩增長下游行業以及金融股也存在修復空間，關注建材、家電、輕工、金融等。中報業績利空消化之後，在社融快速回升期，利好成長股估值擴張，中游製造、下游消費也有望受益PPI-CPI剪刀差快速收窄。中游製造方面，關注風電、光伏、新能源車及零部件，下游消費關注食品飲料、家電等行業。

責任編輯：石秀珍 SF183