摘要：在米哈遊和莉莉絲兩家遊戲公司雙雙陷入五礦信託糾紛還未結束之時，近日，A股上市公司稅友股份發佈公告稱，其控股子公司購買的五礦信託產品出現了延期兌付的情況。

一波未平一波又起。

在米哈遊和莉莉絲兩家遊戲公司雙雙陷入五礦信託糾紛還未結束之時，近日，A股上市公司稅友股份發佈公告稱，其控股子公司購買的五礦信託產品出現了延期兌付的情況。

該產品是“五礦信託-信澤投資集合資金信託計劃-第38期”（下稱“信澤投資第38期”）。公告稱，受房地產市場下行趨勢和新冠疫情疊加影響，標的項目銷售進度不及預期，遂將該信託計劃到期日統一調整至2023年6月30日。

談及影響，稅友股份表示該信託產品投資資金爲控股子公司億企贏網絡科技有限公司（下稱“億企贏”）的自有流動資金，子公司目前經營情況良好，財務狀況穩健，該事項不會影響子公司正常運營。

延期一年兌付

據稅友股份披露，億企贏於6月24日收到五礦信託發來的《關於“五礦信託-信澤投資集合資金信託計劃-第38期”的臨時信息披露公告》。

文件顯示，受房地產市場下行趨勢和新冠疫情疊加影響，標的項目銷售進度不及預期。信澤投資第38期信託差額補足義務人北京融創建投房地產集團有限公司、融創房地產集團有限公司面臨較大流動性壓力，無法按約履行差額補足義務。

針對上述情況，五礦信託作爲受託人將安排信託計劃到期日統一調整至2023年6月30日；而五礦地產控股有限公司（下稱“五礦地產”）將提前履行其全部差額補足義務。同時，地產方擬將額外提供質押擔保，作爲追加補充增信措施；地產方投入資金劣後於信託計劃股東退出，作爲新增增信措施。

據記者查閱稅友股份此前公告顯示，爲提高億企贏的資金使用效率，2021年7月，億企贏擬使用閒置自有資金進行委託理財，以增加公司收益，爲公司及股東創造較好的投資回報。

億企贏購買的信託理財則爲信澤投第資38期，購買金額爲人民幣10000 萬元，產品預計存續期限不超過12個月（自相應成立日起算），預計年化收益率爲7.64%。

北京礦融城置業有限公司（下稱“礦融城置業”）以其合法持有的位於北京市朝陽區王四營鄉1304-L03地塊使用權向五礦信託提供抵押擔保。資金最終使用的項目用於該地塊的開發建設及歸還其他股東前期投入。五礦地產、北京融創、融創集團提供差額補足。

公開資料顯示，礦融城置業成立於2021年6月16日，註冊資本爲10000萬元人民幣。其大股東爲五礦地產，盛世廣業、北京政創、五礦信託、北京城建分別持有礦融城置業40%、30%、20%和10%的股權。

今年2月15日，億企贏收到該信託產品投資本金2123萬元；3月16日，億企贏收到該信託產品投資本金1321萬元。截至公告日，億企贏累計收到上述信託產品投資本金3444萬元和收益561.2萬元，累計償還本金比例爲34.44%。

根據此前安排，五礦地產將於近期履行其全部差額補足義務，屆時預計億企贏將收到信澤投資第38期差額補足款約1562萬元，由此，累計償還本金比例約爲50.06%。

儘管信託理財出現延期兌付，但稅友股份表示，該地塊具備一定區位優勢，項目開發進度正常，並由央企主導，完工風險較爲可控。五礦信託所做的風險應對安排也提高了該信託產品後續兌付的安全邊際。該信託產品部分本金和收益延期兌付，其風險可控。

接連幾日，五礦信託都處在風口浪尖上。由於青海網上法院一則開庭公告顯示將於2022年7月25日公開審理米哈遊和莉莉絲訴五礦信託“營業信託糾紛”一案，而該案所涉及信託產品可能爲五礦信託鼎興系列。

對於兩家遊戲公司的投資情況，《華夏時報》記者採訪五礦信託，截至發稿，未有回覆。

上市公司熱衷信託理財

近年來上市公司對信託理財產品熱度不減。據不完全統計，截至6月上旬，年內已有42家上市公司購買信託理財產品，金額總計達64.56億元。

其中，光大信託的產品最受歡迎，共有微光股份、正丹股份、永新光學等10家上市公司購買。除此之外，包括華能信託、平安信託、粵財信託、長安信託等產品也受到上市公司青睞。

從收益率來看，大多數上市公司購買的信託產品預計年化收益率在4.00%-6.00%之間，預計年化收益率在7%及以上的信託產品比較少。從期限上看，上市公司對1年內的短期信託理財更爲青睞。

究其原因，金樂函數分析師廖鶴凱對《華夏時報》記者表示，之所以上市公司偏愛短期信託理財，是因爲上市公司有短期閒置資金配置需求，增加沉澱資金回報率，但是大多數這類資金都有年底回籠的需求，因此短期信託理財更受關注。

而在購買比例上，上市公司買信託產品的比例整體比較小。廖鶴凱指出，這是和上市公司的風控要求有關。“普通銀行系理財在上市公司中有更普遍的適應性，信託產品特別是非標類產品對於上市公司決策來說相對時間較長，短期產品來說對於大多數公司並不適用（決策時間過長導致的資金閒置，在短期產品上來看會降低信託產品收益較高帶來的吸引力）。”

儘管信託產品相較銀行理財而言收益更有優勢，不過自去年下半年以來，金融機構代銷的各類金融產品，開始密集出現違約甚至暴雷的情況，這既有市場因素，也有機構因素。

北京市京師律師事務所許浩律師在接受《華夏時報》記者採訪時表示，商業銀行總行對代銷業務實行集中統一管理，商業銀行開展代銷業務，原則上由其總行與合作機構總部簽訂代銷協議。在信託關係中，受託人在處理信託事務過程中所發生的財產責任，原則上只以信託財產爲限、承擔有限的清償責任。

“信託公司風險主要體現在其本身是否盡到信託責任，比如信託計劃發行之前是否做好盡職調查，成立之後是否監控資金動向，對發生風險的風控措施是否做足等等。”許浩表示。

（來源：華夏時報）